Reuters logo
コラム:英財務相の手堅い予算案、EU離脱リスク見据える
2017年3月9日 / 03:11 / 7ヶ月前

コラム:英財務相の手堅い予算案、EU離脱リスク見据える

 3月8日、ハモンド英財務相(写真)はヒポクラテスの言葉とされる医療倫理に従い、予算案にほんの少しメスを入れる程度にとどめたようだ。ロンドンで7日撮影(2017年 ロイター/Toby Melville)

[ロンドン 8日 ロイター BREAKINGVIEWS] - 何よりもまず害をなすなかれ──。ハモンド英財務相はヒポクラテスの言葉とされる医療倫理に従い、予算案にほんの少しメスを入れる程度にとどめたようだ。これは妥当な判断だが、欧州連合(EU)離脱がどの程度のコストをもたらすかはまだ不明で、将来的に大掛かりな手術が必要になる可能性も残っている。

EU離脱を奇貨として国家像を抜本的に作り変えるべきだと訴える政治家もいる。しかし財務相が発表した予算案には過激な思想のかけらも認められなかった。学校や社会福祉向けの予算を小幅に増やし、自営業者と企業幹部に対する税率をわずかに引き上げた。予算責任局(OBR)によると、公的な支給は今後5年で差し引き50億ポンドの増加で、年8000億ポンドに上る政府予算の中では誤差の範囲内だ。

現時点では見定められないEU離脱の打撃が、ハモンド財務相の手足を縛っている。昨年6月の国民投票以来、英経済は驚くほどの底堅さを見せた。OBRは今年の成長率見通しを2.0%と、11月時点の1.4%から上方修正した。ただOBRは、英国がEU離脱の条件交渉を進めるにつれて景気は減速するとの見方を変えていない。この結果、2020/21年度の財政赤字は国内総生産(GDP)対比0.9%と、11月時点の予想よりわずかながら拡大する見通しだ。もっとも、財務相が自ら課した2%以下の基準は余裕で満たしている。

過去の予想は当たっておらず、再び大きく外れるのはほぼ確実だろう。しかし今回は楽観的に過ぎたことが判明するかもしれない。大半の民間予想ではより急激な景気減速が見込まれている。OBRの見通しは、英国がEU離脱に伴って未払い分担金の支払いを迫られたり、円滑な離脱の交渉に失敗するリスクを織り込んでいない。そうした事態になれば、景気信頼感や経済成長、国家予算が打撃を被るのは必至。ハモンド財務相はメスを置き、電気ショック装置を発動する必要が出てくるだろう。

●背景となるニュース

*ハモンド財務相は8日の予算演説で、今後数年間で英国経済にEU離脱の影響が及ぶとの見方を示した。

*OBRは2017年の成長率予想を11月時点の1.4%から2.0%に上方修正した半面、2018、19、20年の成長率はそれぞれ下方修正した。

*財務相は「唯一の責任ある行動は、短期的な振幅に左右されず計画を維持することだ。子供たちに増え続ける債務を負わせるわけにはいかない」と述べた。

*財務相は今後3年間で社会福祉費を20億ポンド増やすと表明。ただ、今後5年の追加支出はすべて予算計画に含まれており、新たな借り入れは必要ないと述べた。

*増加している自営業者に対する公正な課税を実現するため、国民保険料の負担率を引き上げる計画も発表。中小企業の幹部やオーナーが配当として非課税で報酬を得るのを防ぐ措置も示した。

*昨年6月以来の成長率が予想を上回ったため、本年度の財政赤字は予想に比べはるかに大きく縮小し、520億ポンド弱、GDP対比2.6%となる見通し。

*筆者は「Reuters Breakingviews」のコラムニストです。本コラムは筆者の個人的見解に基づいて書かれています。

*このドキュメントにおけるニュース、取引価格、データ及びその他の情報などのコンテンツはあくまでも利用者の個人使用のみのためにロイターのコラムニストによって提供されているものであって、商用目的のために提供されているものではありません。このドキュメントの当コンテンツは、投資活動を勧誘又は誘引するものではなく、また当コンテンツを取引又は売買を行う際の意思決定の目的で使用することは適切ではありません。当コンテンツは投資助言となる投資、税金、法律等のいかなる助言も提供せず、また、特定の金融の個別銘柄、金融投資あるいは金融商品に関するいかなる勧告もしません。このドキュメントの使用は、資格のある投資専門家の投資助言に取って代わるものではありません。ロイターはコンテンツの信頼性を確保するよう合理的な努力をしていますが、コラムニストによって提供されたいかなる見解又は意見は当該コラムニスト自身の見解や分析であって、ロイターの見解、分析ではありません。

私たちの行動規範:トムソン・ロイター「信頼の原則」
0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below