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コラム:金融市場を翻弄する「読めない」米大統領選
2016年9月28日 / 02:07 / 1年前

コラム:金融市場を翻弄する「読めない」米大統領選

 9月27日、世界の投資家を信じるなら、民主党のクリントン候補(右)は米大統領の座に一歩近づいたようだ。だが金融市場は有権者の心を読むのが下手だ。写真左は共和党のトランプ候補。NY州で26日撮影(2016年 ロイター/Mike Segar)

[ロンドン 27日 ロイター BREAKINGVIEWS] - 世界の投資家を信じるなら、民主党のクリントン候補は米大統領の座に一歩近づいたようだ。大統領候補者の第1回討論会を受け、外為トレーダーは共和党のトランプ候補が勝利すれば売られそうな通貨を買うという判断を下した。だが金融市場は有権者の心を読むのが下手だ。

トランプ氏の政策方針は曖昧で、時として矛盾している。とはいえ金融市場は、トランプ大統領が誕生すれば大まかに以下のような状況が訪れると見ている。

トランプ氏は保護主義的なので、世界の貿易と成長には凶と出る。つまりリスク資産のほか、メキシコやカナダを筆頭とする近隣諸国の輸出に悪影響が及ぶ。投資家は円やドルなど、伝統的な安全通貨に走るだろう。米国の債務借り換えについて物議を醸す発言をしたトランプ氏の勝利に反応し、米国債を買うというのも妙な話ではあるが。

27日の討論会について、CNNの世論調査ではクリントン氏優位との結果が伝えられた。従って市場は早速メキシコペソとカナダドルを買い、円は当初弱含んだ。

しかしこうした反応を真面目に受け止め過ぎてはいけない。1年前、有識者らはトランプ氏が共和党候補に選ばれる可能性を否定していたが、投資家の洞察眼もそれとどっこいどっこいだ。現在、ロイターとイプソスの世論調査では、トランプ氏の支持率が一貫して40%近くを維持しており、クリントン氏との差はわずか数ポイントしかない。

欧州連合(EU)離脱の是非を問う英国の国民投票結果を振り返れば、市場の予見能力を買い被ってはなならないことが分かる。残留派が勝利するとの見方から、ポンドは国民投票前に上昇し、結果が出ると2日間で11%暴落した。

米大統領選が佳境を迎える今後6週間、こうした市場の乱高下が目立ってくるかもしれない。しかし、こと選挙結果の予想に関する限り、外為市場はただの尻尾であり、それを振るのは有権者の方だ。

●背景となるニュース

*米大統領候補の討論会を受け、27日の市場ではアジア株が回復し、メキシコペソが急上昇した。

*MSCIの日本を除くアジア太平洋株式指数は0.6%上昇。CNNの世論調査では、テレビ討論会の視聴者の62%がクリントン氏が買ったと答えた。

*ドルはペソに対して1.7%下落。トランプ氏が大統領になればメキシコの対米輸出が脅かされるとの懸念から、ペソは最近、過去最安値をつけていた。カナダドルも上昇した。

*円は一時、1ドル=101円台に弱含んだ後、100円台に持ち直した。

*筆者は「Reuters Breakingviews」のコラムニストです。本コラムは筆者の個人的見解に基づいて書かれています。

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