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コラム:ボルボの「全電動化」宣言、テスラに打撃
2017年7月6日 / 03:07 / 4ヶ月前

コラム:ボルボの「全電動化」宣言、テスラに打撃

[ニューヨーク 5日 ロイター BREAKINGVIEWS] - スウェーデン自動車大手ボルボ・カー・グループが、米電気自動車(EV)大手テスラ(TSLA.O)に衝撃を与えた。ボルボは5日、2019年以降は新たなガソリン車の製造を止め、ハイブリッド車かEVに移行すると発表した。世界の自動車販売に占める同社のシェアは昨年わずか0.6%で、一見すると重大な発表には見えないかもしれない。しかしテスラには大きな試練がもたらされる。

 7月5日、スウェーデン自動車大手ボルボ・カー・グループが、米電気自動車(EV)大手テスラに衝撃を与えた。写真はテスラのロゴ。NY市で昨年4月撮影(2017年 ロイター/Lucas Jackson)

ボルボの「全電動化」宣言は、やや看板に偽りがあるのも確かだ。既存のガソリン車を捨て去る計画はまだない。2年以内に導入し始める3つの選択肢のうち2つ、つまりプラグインハイブリッド車(PHV)と「マイルドハイブリッド」車には内燃機関を搭載し続ける。

世界では、純粋なEVよりもこうしたハイブリッド車の方が多く売られている。特に成長著しい中国市場はそうだ。同市場はボルボの親会社である浙江吉利控股集団の拠点で、世界のEVおよびハイブリッド車の約半分が販売されている。

バークレイズによると、中国のEV・ハイブリッド車市場におけるテスラのシェアはわずか3%。より安価な車を売る国内メーカーが市場を支配しており、独ダイムラー(DAIGn.DE)や米ゼネラル・モーターズ(GM)(GM.N)も力を拡大しつつある。これにより電池のコストはさらに下がり、テスラの大きな強みが失われそうだ。

この様子は、テスラが世界中で直面する競争激化の象徴と言える。現在ではほぼすべての自動車メーカーが自前のEVやハイブリッド車を製造するようになった。

だからといって、イーロン・マスク最高経営責任者(CEO)率いるテスラが袋小路に入り込んだわけではない。しかし来年末までに50万台、2020年までに100万台を販売するという野心的な目標に、あらためて疑問符が付いたのは確かだ。

その上、テスラは今なお、成長途上にある企業特有の痛みに苦しんでいる。同社は3日、電池パックの不足が足かせとなり、第2・四半期のほとんどの時期に生産が需要を40%下回ったと発表した。

この要因とボルボの発表が重なり、テスラ株は5日に7%以上下落した。それでもテスラの2020年の利益予想に基づく株価収益率(PER)は25倍と、トヨタ(7203.T)の17年利益予想に基づくPERの10倍強に比べ、大幅に高い。行き先にはさらに多くの痛みが待ち構えている。

●背景となるニュース

・ボルボは5日、2019年以降に発表するすべての自動車に、何らかの形で電気エンジンを搭載し、EVかハイブリッド車にすると発表した。

・サムエルソン社長兼CEOは「この発表は内燃機関だけで走る車の終焉を告げる」と述べた。

・テスラは3日、第2・四半期の納入台数が前年同期比53%増の2万2000台強だったと発表。電池パック生産の大幅な不足により、6月初めまで自動車の生産が需要を40%程度下回ったことも明らかにした。

*筆者は「Reuters Breakingviews」のコラムニストです。本コラムは筆者の個人的見解に基づいて書かれています。

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