UPDATE3: クレジット市場動向＝ＵＲＢＡＮ<8868.T>ＳＢに額面大きく下回る気配、ＣＤＳ指数小動き

＜対国債スプレッド＞

政保債（公営）１０年　　７．５─　８ｂｐ　　銀行債（みずほ）５年　２４─２５ｂｐ

地方債（都債）１０年　　９．０─１０ｂｐ　　電力債（東電）１０年　１８─１９ｂｐ

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　［東京　３０日　ロイター］　一般債市場では、アーバンコーポレイション(8868.T: 株価, ニュース, レポート)

<0#8868=JFI>の国内普通社債（ＳＢ）に額面１００円を大きく下回る気配が観測された。

同社第１回債（償還２００９年１２月）の気配は４５円ビッド、７０円オファー。スルガ

コーポレーション1880.T<0#1880=JFI>がデフォルト（債務不履行）に陥ったことで、マ

ーケットでは、格付けの低いＳＢの信用力に対する警戒感が強まっている。クレジット・

デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）市場では、指標となるｉＴｒａｘｘＪａｐａｎシリーズ

９<ITXCK5JA=GFI>のプレミアムは小動き。今週は内外ともに、重要な経済指標の発表やイ

ベントが相次ぐため、投資家は積極的な取引を控えた。プレミアムは１４０ベーシスポイ

ント（ｂｐ）と、前週末と同水準の横ばい圏で推移した。

　アーバンコーポレイションのＳＢ気配について、ある国内証券のアナリストは「２７日

とほぼ同じになった。当面は、低水準にとどまろう」と述べた。スルガコーポレーション

の第２回債（２０１０年３月）の気配は４０円ビッド、６５円オファー。スルガコーポレ

ーションは７月１日、社債権者を含めた債権者説明会を行う予定にある。

　ムーディーズ・インベスターズ・サービスは３０日、日本政府の円建て国内債券（日本

国債）の格付けをＡ１からＡａ３に引き上げた。格付けの見通しは安定的。ムーディーズ

のシニア・バイス・プレジデントのトーマス・バーン氏によると、今回の格上げは、継続

的な財政引き締め、財政再建の取り組みへの期待などを背景としている。

　日本国債の格上げについて、別の国内証券のアナリストは「マーケットで、本来は積極

的に評価される材料だが、一般債への影響は限られた。日本の景況感が、あまり良くない

局面での発表に多少違和感を持った」と話した。

　６月に発行されたＳＢは５０銘柄で、発行総額は９３７０億円となった（払い込みベー

ス）。５月の発行総額６６００億円に比べ、率にして４１．９７％、額では２７７０億円

増えた。発行件数が５０銘柄を超えたのは、２００７年９月発行の５３銘柄以来、９カ月

ぶり。発行件数が増加した理由について、ある大手証券の起債関係者は「６月の前半は、

金利に先高観があったことから、資金調達を急ぐ企業は、少しでも安いコストで発行しよ

うと前倒しの起債に踏み切った」と述べた。

　ＣＤＳ市場では、指標となるｉＴｒａｘｘＪａｐａｎシリーズ９のプレミアムは小動

き。プレミアムは３０日、１４０ｂｐ、１４１ｂｐと、前週末と同水準の横ばい圏で推移

した。プレミアムが小動きとなったシリーズ９について、ある銀行系証券のクレジットア

ナリストは「今週は内外ともに、重要経済指標の発表やイベントが相次ぐため、投資家は

積極的な取引を控えた」と述べた。マーケットでは、７月１日発表の６月日銀短観、３日

発表の６月米雇用統計、３日の欧州中央銀行（ＥＣＢ）理事会での金融政策に注目してい

る。

　

　消費者金融のプレミアムの上昇は続いている。アイフル(8515.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8515=JFI>の５年は

２７日から５５ｂｐワイドの５５５ｂｐ、同３年は５０ｂｐ程度ワイドの５８０ｂｐ、武

富士(8564.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8564=JFI>の３年は３０ｂｐ程度ワイドの４８５ｂｐと４８０ｂｐで取引

された。アコム(8572.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8572=JFI>の４年も２３０ｂｐと、ワイドな水準での取引。「

消費者金融を対象に信用リスクを回避する取引が勢いを増している」（大手証券）との指

摘が出ていた。

　

　個別では、ブリヂストン(5108.T: 株価, ニュース, レポート)<0#5108=JFI>が４２ｂｐ、三井不動産(8801.T: 株価, ニュース, レポート)

<0#8801=JFI>が６２ｂｐと各横ばい。近畿日本鉄道(9041.T: 株価, ニュース, レポート)<0#9041=JFI>は９０ｂｐ、

住友金属工業(5405.T: 株価, ニュース, レポート)<0#5405=JFI>の３年は６１ｂｐ、三菱電機(6503.T: 株価, ニュース, レポート)<0#6503=JFI>の

３年が４０ｂｐ、同４年が４５ｂｐ、ニコン(7731.T: 株価, ニュース, レポート)<0#7731=JFI>が４５ｂｐ、王子製紙

(3861.T: 株価, ニュース, レポート)<0#3861=JFI>が７０ｂｐとなった。

　気配はオリックス(8591.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8591=JFI>が２０５─２６０ｂｐ、ドル建て劣後で三井住

友銀行<0#8412=JFI>が１３０─１５０ｂｐ、三菱東京ＵＦＪ銀行<0#8315=JFI>が１２０─

１５５ｂｐ、みずほコーポレート銀行<0#8310=JFI>が１３０─１７０ｂｐと、いずれもワ

イドな水準。

　＜ＣＰ発行市場＞

　ＣＰ市場の発行総額は２００億円程度にとどまった。発行レートは期間の短い物が小幅

低下。ａ１＋格の電力・５０億円（７月上旬期日、０．６４％台半ば）、ａ１格のその他

金融・６０億円（１０月上旬期日、０．７４％台後半）、ａ１格の食料品・２０億円

（７月中旬期日、０．６９％台後半）などの発行が観測されている。

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