UPDATE3: クレジット市場動向＝東電<9501.T>ＳＢに利益確定売り、ＣＤＳ指数一転ワイド化

＜対国債スプレッド＞

政保債（公営）１０年　８．０─８．５ｂｐ　銀行債（みずほ）５年　２４─２５ｂｐ

地方債（都債）１０年　９．０─　１０ｂｐ　電力債（東電）１０年　２０─２１ｂｐ

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　［東京　１５日　ロイター］　一般債市場では、金利が低下（価格は上昇）したことで

東京電力(9501.T: 株価, ニュース, レポート)<0#9501=JFI>の国内普通社債（ＳＢ）に利益を確定させる売りが出た。

オファーは残存期間７年で２３ベーシスポイント（ｂｐ）程度。クレジット・デフォル

ト・スワップ（ＣＤＳ）市場では、ｉＴｒａｘｘＪａｐａｎシリーズ９<ITXCK5JA=GFI>の

プレミアムが政府系住宅金融機関（ＧＳＥ）支援策の発表でタイト化した前日から一転ワ

イド化した。米金融機関の信用不安が払しょくできず１４日の米国株式市場が続落したほ

か、米クレジット市場がワイド化したことに連動した。

　東京電力ＳＢの利益確定の売りについて、ある銀行系証券のアナリストは「１０年国債

流通利回りが１．５％台前半まで低下したことで、投資家は利益を確定させる売りを出し

た」と指摘。マーケットでは、政地債、財投機関債などにも利益を確定させる売りがみら

れた。

　東京電力は期間１２年・発行予定額５００億円のＳＢを１６日に起債する可能性があ

る。投資家に向けて１５日実施されているマーケティングのスプレッド・レンジは、

第４６回国債流通利回りJBOND14に２１─２２ｂｐを上乗せした水準となっている。

　ＪＲ東日本(9020.T: 株価, ニュース, レポート)<0#9020=JFI>は１５日、期間１０年・２０年、発行総額５００億円

のＳＢの利率など発行条件を決めた。１０年債は利率１．７４５％、発行額３００億円、

スプレッド２０ｂｐ、２０年債は２．３５７％、２００億円、１７ｂｐ。マーケットでは、

スプレッドが投資家の需要を反映した妥当な水準となったため、順調に消化されたとみ

ている。主な販売先は、１０年債が生損保、信託、投資顧問、系統金融機関、公的な機関

など、２０年債が生保、公的な機関、信託などとなった。

　ＣＤＳ市場では、ｉＴｒａｘｘＪａｐａｎシリーズ９のプレミアムが急上昇した。プレ

ミアムは１５日、前日から１３ｂｐ上昇となる１４４ｂｐまでワイド化した。急上昇した

プレミアムについて、ある外資系証券のクレジットアナリストは「ＧＳＥ支援策の発表で

タイト化した前日から一転ワイド化した。米金融機関の信用不安が払しょくできず１４日

の米国株式市場が続落したほか、米クレジット市場がワイド化したことに連動した」と述

べた。１５日の東京株式市場で日経平均.N225が２００円を超す大幅続落となったこと

もプレミアムの上昇要因となった。

　

　個別では、新日本製鉄(5401.T: 株価, ニュース, レポート)<0#5401=JFI>が４４ｂｐと４３ｂｐ、ＪＦＥスチール

<0#5403=JFI>が４６ｂｐ、住友不動産(8830.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8830=JFI>の３年が２３５ｂｐ、大林組

(1802.T: 株価, ニュース, レポート)<0#1802=JFI>が８５ｂｐ、ホンダ(7267.T: 株価, ニュース, レポート)が３８ｂｐ、ブリヂストン(5108.T: 株価, ニュース, レポート)

<0#5108=JFI>が３５ｂｐ、新日本石油(5001.T: 株価, ニュース, レポート)<0#5001=JFI>が３０ｂｐと２７ｂｐ、ＪＴ

(2914.T: 株価, ニュース, レポート)<0#2914=JFI>が６３ｂｐ、オリックス(8591.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8591=JFI>が２５０ｂｐ、

ヤマダ電機(9831.T: 株価, ニュース, レポート)の４年が１００ｂｐ、三菱東京ＵＦＪ銀行<0#8315=JFI>のドル建てシ

ニアが８５ｂｐで、それぞれ取引された。

　気配は、ドル建て劣後で新生銀行(8303.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8303=JFI>が４３０─４８０ｂｐ、みずほ

コーポレート銀行<0#8310=JFI>が１４０─１６０ｂｐ、三菱東京ＵＦＪ銀行と三井住友銀

行<0#8412=JFI>が１３５─１５０ｂｐと横ばい圏。アイフル(8515.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8515=JFI>が

７２０─７７０ｂｐ、アコム(8572.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8572=JFI>が２６０─３１０ｂｐとワイドな水準

となった。

　＜ＣＰ発行市場＞

　ＣＰ市場の発行総額は１７００億円程度となった。発行レートは小幅上昇。ａ１＋格の

電力・１３０億円（８月中旬期日、０．６４％割れ）、ａ１＋格の別の電力・１００億円

（９月上旬期日、０．６５％近辺）、ａ１＋格の商社・２４０億円（１０月中旬期日、

０．６９５％近辺）などの発行が観測されている。

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