UPDATE3: クレジット市場動向＝公営企業金融公庫の政保債に売り気配、ＣＤＳ指数は小動き

＜対国債スプレッド＞

政保債（公営）１０年　８．５─９．５ｂｐ　銀行債（みずほ）５年　２４─２５ｂｐ

地方債（都債）１０年　９．０─　１０ｂｐ　電力債（東電）１０年　２０─２１ｂｐ

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　［東京　１６日　ロイター］　一般債市場では、公営企業金融公庫<0#0906=JFI>の政保

債に売り気配が観測された。オファーは残存期間８年で１１ベーシスポイント（ｂｐ）程

度。複数の国内証券のディーラーによると、公営企業金融公庫の発行残高が多いことか

ら、投資家は運用効率を考慮したうえで、残存期間が短くなった銘柄をポートフォリオか

らはずしている。クレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）市場では、指標となるｉ

ＴｒａｘｘＪａｐａｎシリーズ９<ITXCK5JA=GFI>のプレミアムは小動き。１６日の東京株

式市場で日経平均.N225が４日ぶりに小反発したことから、プレミアムは前日から低下

基調となったが、タイト化は限られた。投資家は１７日から相次いで発表される米金融機

関の第２・四半期決算を待つ姿勢にある。

　公営企業金融公庫の政保債について、ある国内証券のディーラーは「投資家の中には利

益を確定させる売りを出すところもあった」と述べた。

　東京電力(9501.T: 株価, ニュース, レポート)<0#9501=JFI>は１６日、期間１２年、発行額５００億円、利率

１．９４８％、スプレッド２２ｂｐで国内普通社債（ＳＢ）の利率など発行条件を決定し

た。複数の起債関係者によると、東京電力が４日に１０年債と６年債で総額１０００億円

のＳＢを起債したばかりで、発行残高の多さから購入に慎重になる投資家もいた。「生

保、公的な機関に販売できたが、利率の絶対水準が２％を割ったことで、買いを控えた投

資家もいた」（国内証券）との指摘があった。

　三菱商事(8058.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8058=JFI>は１７日にも、１０年・３００億円のＳＢの利率など発

行条件を決める方向にある。投資家に向けて１６日実施されているマーケティングのスプ

レッドは、第２９４回国債流通利回り<0#JPTSY=JBTC>に２９ｂｐを上乗せした水準となっ

ている。神戸製鋼所(5406.T: 株価, ニュース, レポート)<0#5406=JFI>も６年・１００億円のＳＢを１７日に起債する

見通し。

　日本格付研究所（ＪＣＲ）は１６日、ゼファー8882.T<0#8882=JFI>の長期優先債務格

付けをＢＢ─からＢ＋に、債券格付けをＢ＋からＢに引き下げ、ネガティブでクレジット

モニターを継続すると発表した。ＪＣＲによると、格下げは、不動産分譲事業など事業環

境に回復の兆しがなく、従来のビジネスモデルの維持が難しい中、中期的な収益力が低下

していることを反映した措置。

　ＣＤＳ市場では、指標となるｉＴｒａｘｘＪａｐａｎシリーズ９のプレミアムは小動き。

プレミアムは１６日、１４３ｂｐ、１４２ｂｐ、１４１ｂｐ、１４０ｂｐで推移した。

シリーズ９のプレミアムについて、ある銀行系証券のクレジットアナリストは「１６日の

東京株式市場で日経平均が４日ぶりに小反発したことから、プレミアムは前日から低下基

調となったが、タイト化は限られた。投資家は１７日から相次いで発表される米金融機関

の第２・四半期決算を待つ姿勢にある」と述べた。

　個別では、前日比較で横ばい圏で取引されるものが多かった。プロミス(8574.T: 株価, ニュース, レポート)

<0#8574=JFI>が３２０ｂｐ、アコム(8572.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8572=JFI>が２７０ｂｐ、アイフル

(8515.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8515=JFI>が７５５ｂｐと横ばい。武富士(8564.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8564=JFI>が６２０ｂｐ

と６３５ｂｐと、ややワイドな水準での取引。東京ガス(9531.T: 株価, ニュース, レポート)<0#9531=JFI>が１６ｂｐ

と１５ｂｐ、中部電力(9502.T: 株価, ニュース, レポート)<0#9502=JFI>が１９ｂｐ、日興シティホールディングス

<0#8603=JFI>が１３５ｂｐ、三井住友海上火災保険8752.T<0#8752=JFI>の３年が５８

ｂｐ、川崎重工業(7012.T: 株価, ニュース, レポート)<0#7012=JFI>の４年が４４ｂｐ、ホンダ(7267.T: 株価, ニュース, レポート)が３８ｂｐ、

近畿日本鉄道(9041.T: 株価, ニュース, レポート)<0#9041=JFI>が７７ｂｐと７８ｂｐ、みずほコーポレート銀行

<0#8310=JFI>のドル建てシニアが９５ｂｐでの取引。

　気配は、ドル建て劣後で新生銀行(8303.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8303=JFI>が４２０─５００ｂｐ、みずほ

コーポレート銀行が１４７─１７０ｂｐ、三菱東京ＵＦＪ銀行<0#8315=JFI>が１３５─

１４７ｂｐ、三井住友銀行<0#8412=JFI>が１３０─１５０ｂｐと横ばい圏。

　

　＜ＣＰ発行市場＞

　ＣＰ市場の発行総額は４０００億円程度となった。発行レートは小幅上昇。ａ１＋格の

電力・２００億円（８月下旬期日、０．６４％台半ば）、ａ１格の石油・２７０億円（８

月下旬期日、０．６７％台前半）、ａ１格の電気機器・２１０億円（９月下旬期日、

０．６９％台半ば）などの発行が観測されている。

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