UPDATE2: クレジット市場動向＝クレジット市場動向＝ＣＤＳ指数が上昇基調、既発電力債に売り

＜対国債スプレッド＞

政保債（地方公）１０年　５．５─６．０ｂｐ　銀行債（みずほ）５年　３４─３５ｂｐ

地方債（都債）　１０年　９．０─　１０ｂｐ　電力債（東電）１０年　１４─１５ｂｐ

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　［東京　８日　ロイター］　クレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）市場で指標

となるｉＴｒａｘｘＪａｐａｎシリーズ１１ITJJP5Y=GFのプレミアムが上昇基調となっ

た。８日のプレミアムは２６０ベーシスポイント（ｂｐ）と、７日の引け値（２３１ｂｐ

）から２９ｂｐもワイドな水準で取引される局面があった。指数は２４５ｂｐ、２５０ｂ

ｐ２５２ｂｐ、２５９ｂｐ、２５８ｂｐ、２５５ｂｐでも取引が成立した。指数が２６０

ｂｐ台で取引されたのは５月７日以来、約２カ月ぶり。７日の米株式市場がさえない展開

になったことに加え、８日の東京株式市場で日経平均.N225が２００円を超す大幅下落と

なったことを材料視した。５月機械受注が予想を下回る結果となったことや、円高が進ん

だこともワイド化の要因との見方があった。

　一般債市場では、既発の一部電力債（ＳＢ）に売りが観測された。金利低下を受けた利

益確定や新発債の起債に絡む調整目的の売りとみられている。

　電力債のオファーは、東京電力(9501.T: 株価, ニュース, レポート)<0#9501=JFI>の第４９８回債（償還２０１２年

１２月）が国債利回りプラス１７ｂｐ、同５４７回債（償還２０２０年７月）が国債プラ

ス１６ｂｐ、同５５５回債（償還２０１５年５月）が国債プラス１７．５ｂｐ、関西電力

(9503.T: 株価, ニュース, レポート)<0#9503=JFI>の第４５７回債（償還２０１２年８月）が国債プラス１６ｂｐ、東

北電力(9506.T: 株価, ニュース, レポート)<0#9506=JFI>の第３７５回債（償還２０１５年６月）が国債プラス１７ｂ

ｐ、九州電力(9508.T: 株価, ニュース, レポート)<0#9508=JFI>の第３９４回債（償還２０１７年９月）が国債プラス

１７ｂｐ。市場では金利低下による利益確定売りに加えて「きょう起債された東京電力債

などのスプレッドがややタイトな水準で決まったこともあり、調整売りが出やすかった」

（国内証券）との声が出ている。

　＜アコム、大林組などＣＤＳ大幅ワイド化＞

　ＣＤＳ市場でアコム(8572.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8572=JFI>が２９５ｂｐと３１０ｂｐ、プロミス

(8574.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8574=JFI>の７年が６６０ｂｐ、大林組(1802.T: 株価, ニュース, レポート)<0#1802=JFI>が２００ｂｐ、

２１５ｂｐ、２２０ｂｐ、大成建設(1801.T: 株価, ニュース, レポート)<0#1801=JFI>の３年が４５０ｂｐ、鹿島

(1812.T: 株価, ニュース, レポート)<0#1812=JFI>の３年が２２０ｂｐ、日産自動車(7201.T: 株価, ニュース, レポート)<0#7201=JFI>が３２５

ｂｐ、富士重工業(7270.T: 株価, ニュース, レポート)<0#7270=JFI>が２２０ｂｐ、ＫＤＤＩ(9433.T: 株価, ニュース, レポート)<0#9433=JFI>が

８０ｂｐ、福山通運(9075.T: 株価, ニュース, レポート)<0#9075=JFI>の４年が１９０ｂｐ、高島屋(8233.T: 株価, ニュース, レポート)

<0#8233=JFI>の４年が８５ｂｐ、ＪＲ東海(9022.T: 株価, ニュース, レポート)<0#9022=JFI>の３年が４０ｂｐ、

ブリヂストン(5108.T: 株価, ニュース, レポート)<0#5108=JFI>が７５ｂｐ、住友商事(8053.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8053=JFI>が

１５０ｂｐ、王子製紙(3861.T: 株価, ニュース, レポート)<0#3861=JFI>が１１５ｂｐと、それぞれワイドな水準で取

引が成立した。アコムが前日比６０ｂｐ、大林組は６日比較で７５ｂｐの大幅ワイド化と

なった。

　マーケットでは、景気に対する厳しい見方が強まり、取引参加者の多くがさらなる株安

を意識して信用リスクを回避するプロテクションを買う取引を積極的に行ったとみてい

る。「リスクヘッジの勢いが増すばかりで、リスクを取る動きはかなり限定的」（国内金

融機関）との指摘が出ていた。消費者金融セクターに関して、ある銀行系証券のディーラ

ーは「ＳＢのスプレッドに比べて、ＣＤＳプレミアムがタイトになり過ぎていた。収益環

境も厳しいだけに、さらなるワイド化は避けられない」と述べた。

　円高基調となったことから、ソニー(6758.T: 株価, ニュース, レポート)<0#6758=JFI>など輸出関連セクターにワイ

ド化圧力がかかった。ソニーの気配は１１５─１４０ｂｐに上昇。７日の気配は９０─１

１５ｂｐだった。トヨタ自動車(7203.T: 株価, ニュース, レポート)<0#7203=JFI>には１１０─１３０ｂｐの気配が観

測された。「輸出関連セクターは消費の冷え込みによる販売不振、円高進行による為替差

損の発生で厳しい決算が予想される。ディーラーが早めのリスクヘッジに動いた」（銀行

系証券）との指摘が出ていた。

　＜ＣＰの発行総額は３２００億円程度＞

　ＣＰの発行総額は３２００億円程度となった。発行レートは年内物が小幅低下、年越え

物が小幅上昇。ａ１＋格の繊維が１００億円（１０月中旬期日、０．１７％近辺）、ａ１

格の輸送用機器が１３０億円（２０１０年１月中旬期日、０．２７％近辺）、ａ１格のそ

の他金融が５０億円（１０月上旬期日、０．２２％台後半）などの発行が観測された。

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