UPDATE2: クレジット市場動向＝東京電力<9501.T>ＳＢに利益確定売り、ＣＤＳ指数にワイド化圧力

＜対国債スプレッド＞

政保債（地方公）１０年　５．５─６．０ｂｐ　銀行債（みずほ）５年　３４─３５ｂｐ

地方債（都債）　１０年　９．０─　１０ｂｐ　電力債（東電）１０年　１５─１６ｂｐ

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　［東京　１８日　ロイター］　一般債市場では東京電力(9501.T: 株価, ニュース, レポート)<0#9501=JFI>の国内普

通社債（ＳＢ）に売りが観測された。オファーは第５３１回債（償還２０１７年９月）、

第５３２回債（償還２０１７年９月）、第５５５回債（償還２０１５年５月）がそれぞれ

国債利回りプラス１５ベーシスポイント（ｂｐ）程度、第５３９回債（償還２０１８年３

月）が国債プラス１６．５ｂｐ程度。１０年最長期国債利回り（長期金利）が一時

１．４４０％を付けるなど金利低下圧力が強まっていることから、投資家から利益確定目

的の売りが出ているとの見方が出ている。クレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）

市場で指標となるｉＴｒａｘｘＪａｐａｎシリーズ１１ITJJP5Y=GFにワイド化圧力がか

かった。プレミアムは１７２ｂｐと、前日の引け値（１６５ｂｐ）から７ｂｐワイドな水

準で取引される局面があった。１７日の米ＣＤＳがワイド化したことに加え、日経平均

.N225が一時９６００円半ばまで下げるなど軟調な展開となったことがワイド化の要因

との見方があった。指数は１７０ｂｐ、１７１ｂｐでも取引が成立した。

　

　東京電力ＳＢは売りが出る一方で、買い意欲が示されている。ビッドは第５３１回債と

第５５５回債が国債プラス１６ｂｐ程度、第５３９回債が１８ｂｐ程度。株主総会を控え

て国内ＳＢの新規供給が減少するため「国債大量償還などで余剰資金を抱える投資家から

買いが入りやすい」（国内証券）との声が出ている。

　また、オファーは東京電力ＳＢのほか、日本精工(6471.T: 株価, ニュース, レポート)<0#6471=JFI>第３９回ＳＢ

（償還２０１７年２月）がＬＩＢＯＲプラス６０ｂｐ程度、富士電機ホールディングス

(6504.T: 株価, ニュース, レポート)<0#6504=JFI>第２０回ＳＢ（償還２０１２年４月）がＬＩＢＯＲプラス１７０ｂ

ｐ程度、双日(2768.T: 株価, ニュース, レポート)<0#2768=JFI>第１３回ＳＢが（償還２０１２年７月）ＬＩＢＯＲプ

ラス２２０ｂｐ程度、同第１４回ＳＢ（償還２０１２年９月）はＬＩＢＯＲプラス

２４０ｂｐ程度が観測された。

　＜三井住友銀・住友信託ＣＤＳがワイド化＞

　ＣＤＳ市場で三井住友銀行<0#8412=JFI>、住友信託銀行(8403.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8403=JFI>のドル建

て劣後がワイド化した。プレミアムは三井住友銀行が８５ｂｐ、８７ｂｐ、９１ｂｐ、住

友信託銀行が１３０ｂｐとなった。ワイド化について、ある外資系証券のディーラーは「

指数がワイド化したことで、海外勢が手がけやすい銀行セクターを対象に信用リスクを回

避するプロテクションの買いを行った」と指摘。これら銀行と取引関係のあるノンバンク

の信用リスクを海外勢が警戒したとの見方も出ていた。

　このほか、シャープ(6753.T: 株価, ニュース, レポート)<0#6753=JFI>が５０ｂｐ、川崎汽船(9107.T: 株価, ニュース, レポート)<0#9107=JFI>

の３年が８０ｂｐ、日本製紙グループ本社(3893.T: 株価, ニュース, レポート)<0#3893=JFI>が８０ｂｐと８５ｂｐ、

オリックス(8591.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8591=JFI>の７年が５８０ｂｐとなった。気配はプロミス(8574.T: 株価, ニュース, レポート)

<0#8574=JFI>の４年で３６０─４００ｂｐ。

　＜ＣＰの発行総額は３１００億円程度＞

　ＣＰの発行総額は３１００億円程度となった。発行レートは期内物が横ばい、期越え物

が小幅上昇。ａ１＋格の電力が１００億円（１０月下旬期日、０．１６％台前半）、ａ１

格の輸送用機器が１５０億円（９月中旬期日、０．１８％近辺）、ａ１格のその他金融が

５０億円（９月下旬期日、０．１９％近辺）などの発行が観測された。

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