UPDATE2: クレジット市場動向＝東電<9501.T>などＳＢに利益確定売り、ＣＤＳ指数は株高で小幅タイト

＜対国債スプレッド＞

政保債（地方公）１０年　５．５─６．０ｂｐ　銀行債（みずほ）５年　３４─３５ｂｐ

地方債（都債）　１０年　９．０─　１０ｂｐ　電力債（東電）１０年　１５─１６ｂｐ

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　［東京　３０日　ロイター］　一般債市場では、金利が大幅に低下（価格は上昇）した

ことから、東京電力(9501.T: 株価, ニュース, レポート)<0#9501=JFI>、東北電力(9506.T: 株価, ニュース, レポート)<0#9506=JFI>などの信用力

の高い国内普通社債（ＳＢ）に利益を確定させる売りが出た。オファーは東京電力第

５４４回債（償還２０１８年６月）、東北電力第４４０回債（償還２０１５年２月）、Ｎ

ＴＴ(9432.T: 株価, ニュース, レポート)<0#9432=JFI>第５２回債（償還２０１７年３月）がそれぞれ国債流通利回り

プラス１５ベーシスポイント（ｂｐ）程度、九州電力(9508.T: 株価, ニュース, レポート)<0#9508=JFI>第３９４回債

（償還２０１７年９月）が１４ｂｐ程度となった。

　クレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）市場で指標となるｉＴｒａｘｘＪａｐａ

ｎシリーズ１１ITJJP5Y=GFが小幅タイト化した。日経平均が一時１万円の大台を回復す

るなど株高を受けて、リスクを選好するプロテクションの売りが優勢となった。

　東京電力などＳＢの売りについて、マーケットでは、１０年国債流通利回りが一時

１．３４５％を付けるなど金利低下圧力がかかったことで、利益を確定させる売りが出や

すい環境になったとみている。「ただ、ＳＢに代わる運用対象が乏しいだけに、売りは限

られる。スプレッドへの影響はほとんどみられない」（銀行系証券）との指摘があった。

　このほか、ＳＢの気配は日本郵船(9101.T: 株価, ニュース, レポート)<0#9101=JFI>第２５回債（償還２０２６年６

月）に国債流通利回りプラス４０ｂｐオファー、４６ｂｐビッドが観測されたほか、オリ

ックス(8591.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8591=JFI>第１０７回債（償還２０１６年３月）に７９円６０銭、同

１１３回債（償還２０１７年４月）に７７円、同１１８回債（償還２０１４年７月）に

８８円のビッドがそれぞれ観測された。

エルピーダメモリ(6665.T: 株価, ニュース, レポート)<0#6665=JFI>のＳＢに気配が観測された。第１回債（償還

２０１０年３月）は９８円５０銭オファー、９４円ビッド、第３回債（償還２０１０年

１２月）は９０円オファー、８６円ビッド。公的支援が正式に決まり、経営再建の道筋が

はっきりしたため、投資家が水準を探る目的で気配を出したとの見方が出ていた。経済産

業省は３０日、エルピーダメモリに対し、改正産業活力再生法に基づく公的支援を認定し

たと発表した。

　ＣＤＳ市場では、ｉＴｒａｘｘＪａｐａｎシリーズ１１ITJJP5Y=GFは１８０ｂｐ、

１７９ｂｐと前日引け（１８３ｂｐ）に比べてタイトな水準で取引が成立した。前日海外

市場の流れを引き継いで国内株価が上昇したことを受けて、海外勢主体にリスクを選好す

る動きが出た。もっとも「プロテクションの売り一辺倒ではなく、やや方向感に欠いた」

（邦銀）として、全般見送りムードも広がった。

　個別では、新日本石油(5001.T: 株価, ニュース, レポート)<0#5001=JFI>４年が５４ｂｐと５５ｂｐ、伊藤忠商事

(8001.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8001=JFI>１年が８０ｂｐ、スズキ(7269.T: 株価, ニュース, レポート)が８０ｂｐ、ＩＨＩ(7013.T: 株価, ニュース, レポート)

<0#7013=JFI>３年が２９１ｂｐ、アコム(8572.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8572=JFI>が１６０ｂｐを付けた。

　＜ＣＰの発行総額は４００億円程度＞

　ＣＰの発行総額は４００億円程度となった。発行レートはショートターム物で小幅低下。

　ａ１＋格の電力が６０億円（１２月上旬期日、０．１７％台後半）、ａ１＋格の海運が

２０億円（７月中旬期日、０．１４％台半ば）、ａ１格のその他金融が５０億円（９月上

旬期日、０．２２％台半ば）などの発行が観測された。

　（ロイター日本語ニュース　片山　直幸記者　星　裕康記者）

（naoyuki.katayama@thomsonreuters.com；03-6441-1788；ロイターメッセージング

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