パルコ<8251.T>株、ＣＢ転換価格近くまで株価上昇すれば売却も検討＝森トラスト社長

　［東京　３日　ロイター］　森トラスト（東京都港区）の森章社長は３日、ロイターとのインタビューで、パルコ(8251.T: 株価, ニュース, レポート)が日本政策投資銀行（ＤＢＪ）を引受先として発行する新株予約権付社債（転換社債：ＣＢ）について、発行に反対する考えに変わりはないと述べた。ＣＢ発行差し止め請求や敵対的な株式公開買い付け（ＴＯＢ）は考えていないものの、株価が転換価格である７９０円近くまで上昇すれば、パルコ株の売却も検討する。さらに、既存株主と歩調を合わせたり、パルコを傘下に置きたいとする第３の会社との連携などにより、株主総会でパルコの現経営陣を退陣に追い込むことも選択肢だと指摘した。払込期日である９月９日までに特別な対応は考えておらず、その後の既存株主の行動や株価動向などを見守ることになる。

　森社長は、パルコのＣＢ発行について、反対のスタンスに「変わりはない」と表明した。森トラストは、パルコに対して、年初来、中国進出などの計画と併せ、第三者割当増資で１５０―２００億円の資金を供給し、持ち株比率を現行の約３３％から４５―４９％に引き上げる提案を行っていたという。この提案に対する明確な回答がない中で、前日になって突然、ＤＢＪに対する第三者割当増資の説明があったという。

　今後の対応について、森社長は、９日の払い込み期日まで「何もしない。放っておく」と述べた。

　敵対的ＴＯＢを実施する方針はなく、その後の対応としては「（転換価格の）７９０円近くになったら売ってしまうかもしれない」とした。株式を売却できる水準まで株価が上がらない場合には「既存の株主と組んで、定時株主総会で社長を更迭するというケースがある。定時株主総会前に（反対の機運が）盛り上がれば、臨時株主総会もある。パルコを影響下に置きたいというところが出てくれば、その社がパルコ株を買い、森トラストと併せて保有株比率が５０％以上になることもある」などと述べた。

　

　パルコは８月２５日、ＤＢＪを引受先として、第三者割当による１５０億円のＣＢ発行を発表。中期経営計画達成に向けた戦略的投資資金の調達に加え、中国での事業展開や財務戦略などで協力を得るとした。ＤＢＪは約１８％の株式を保有する第２位株主に躍り出るほか、筆頭株主の森トラストの持ち株比率は、約３３％から約２７％に低下する。

　ＤＢＪとパルコとの契約期間は２０１３年８月２５日までの３年間で、最大２年間の延長がある。ＤＢＪは当初１年間、ＣＢを普通株式に転換できない条項が付いている。ＤＢＪとしては、パルコの企業価値向上を図ったうえで、エグジットする予定だ。　

　

　＊この記事の詳細はこの後送信します。新しい記事は見出しに「Executive Talk」と表示します。