シティやメリルのスプレッド、ＧＭＡＣのプレミアム拡大＝米社債・ＣＤＳ市場

　［ニューヨーク　２日　ロイター］　２日の米社債市場では、スプレッドがワイド化した。ドイツ銀行が米大手金融機関の第４･四半期の評価損が１００億ドルを超える可能性を指摘したことで、金融セクターが弱含んだ。

　マーケットアクセスによると、シティグループ(C.N: 株価, 企業情報, レポート)の１０年物スプレッドは１０ベーシスポイント（ｂｐ）以上、メリルリンチMER.Nの１０年物スプレッドは２７ｂｐ拡大した。

　ドイツ銀行は１００億ドルの評価損の大半はメリルとシティの計上分となるとの見方を示している。

　アラジン・キャピタルの調査ディレクター、スコット・ マクドナルド氏は、銀行がどれほど評価損を抱えるか不透明なことが問題で、一定のめどがつくまで神経質な相場が続くと指摘した。

　米クレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）市場では、投資適格級のＣＤＳ主要指標が３ｂｐ近く上昇。マークイット・イントラデーによると、７０．３ｂｐ近辺で推移した。

　２日付のウォールストリート・ジャーナル（ＷＳＪ）紙は関係筋の話として、米メリルリンチMER.Nがリスクの高いモーゲージ担保証券のエクスポージャーを少なくするため、ヘッジファンドとの間で、損失の算出日を遅らせることを狙った取引を行ったと伝えた。これによりメリルの信頼性は打撃を受け、ストラテジストによると、同社のＣＤＳ（５年物）は１２７．５ｂｐ近辺にワイド化した。前日は９８ｂｐだった。

　ムーディーズ・インベスターズ・サービスのまとめによると、ＣＤＳ水準が暗示するメリルの格付けは、実際の格付け「Ａ１」より６ノッチ下のジャンク級となっている。シティのＣＤＳは実際の「Ａａ１」よりも８ノッチ下、ジャンク級からは１ノッチ上の「Ｂａａ３」格で取引されている。

　ムーディーズのクレジットストラテジー部門代表、デビッド・マンブス氏は、格付けの大幅な差は格下げの可能性が高いことを通常示唆すると指摘した。

　スタンダード・アンド・プアーズ（Ｓ＆Ｐ）が弱い業績や住宅市場の低迷を理由に米住宅建設会社５社を格下げし、うち３社はジャンク級となったことも、圧迫材料となった。

　ＤＲホートン(DHI.N: 株価, 企業情報, レポート)の社債（表面利率６．５％、２０１６年償還）は額面１ドル当たり８９．６２５セントに下落。マーケットアクセスによると、１０月２９日には９１．５セントだった。

　米ゼネラル・モーターズ（ＧＭ）(GM.N: 株価, 企業情報, レポート)の元金融子会社、ゼネラル・モーターズ・アクセプタンス・コープ（ＧＭＡＣ）のＣＤＳスプレッドは拡大。前日の発表で、住宅ローン部門レジデンシャル・キャピタルが２２億６０００万ドルの損失を計上したことが響き、第３･四半期の赤字幅が１６億ドルと前年比９倍に拡大したことや、短期的な回復が見込まれないことが要因となった。

　クレディ・スイスのアナリスト、マーク・アルサー氏はＧＭＡＣ債の投資判断を「バイ」から「マーケットパフォーム」に引き下げ。投資家の信頼感向上につながるような資金調達・業務計画をレジデンシャル・キャピタルに期待していたが、年末までに実現する可能性は低いとの見方を示し、「ＣＤＳは幾分タイト化しても、年末まで大きな動きはないだろう」と述べた。

　ＧＭＡＣのＣＤＳプレミアムは６０５ｂｐに上昇。マークイット・イントラデーによると、決算発表前の３１日は４９７ｂｐだった。