スプレッド拡大、クレジット懸念で米国債に逃避買い＝米ＭＢＳ・機関債市場

　［ニューヨーク　９日　ロイター］　９日の米エージェンシー（政府機関）債、エージ

ェンシー発行モーゲージ債（ＭＢＳ）の米国債に対するスプレッドは、ボラティリティー

の増加や相次ぐクレジット問題の表面化を嫌気して拡大した。市場は１週間を通して米国

債市場をアンダーパフォームする軟調な展開となった。

　住宅ローンに絡んだ不良債権をめぐる損失や引当金計上が連日のように報道されている

ことを受けて、資金の逃避先として米国債が買いを集めた。この日は米銀大手のワコビア

WB.Nが、サブプライムモーゲージ（信用度の低い借り手への住宅ローン）を裏付けにし

た債務担保証券（ＣＤＯ）の価値が１１億ドル低下したことを明らかにした。

　また、米連邦住宅抵当金庫（ファニーメイ）(FNM.N: 株価, 企業情報, レポート)は第３・四半期の純損失が前年同

期から倍増したと発表した。

　半面、安全志向の高まりを受けて米国債利回りは２年ぶりの水準に低下している。

　価格ベースで３０年物ＭＢＳはカレントクーポンが４／３２上昇。それより低いクーポ

ンが７／３２─１０／３２上昇したのに対し、米国債では指標の１０年債US10YT=RRが

１８／３２急伸して利回りは４．２１７％に、５年債US5YT=RRが９／３２上昇して利回

りは３．７５２％となった。

　ファニーメイ発行ＭＢＳの利回りスプレッド（対１０年物米国債）は１．５５９％ポイ

ントで、前日終盤の１．５２２％ポイント、前週末の１．３８４％ポイントから拡大した。

　一方、米連邦住宅抵当金庫（ファニーメイ）(FNM.N: 株価, 企業情報, レポート)や米連邦住宅貸付抵当公社（フレ

ディマック）(FRE.N: 株価, 企業情報, レポート)といったエージェンシー債の対米国債スプレッドはまちまちで、前

週末比では拡大した。

　ファニーメイ発行１０年物ベンチマーク債はスプレッドが６５─６３ベーシスポイント

（ｂｐ）で、前週末終盤の水準を１１ｂｐ上回った。

　米政府系機関発行のモーゲージ債の動き

Bond

Coupon equivalent

(pct) Delivery Price yield (pct)

　　　　　　　表面利率　受け渡し　価格　　　債券換算利回り

　　　　　　　（％）　　　　　　　　　　　　（％）

30-year Fannie 5.50 Dec 98-20/32 5.770

30-year Fannie 6.00 Dec 100-23/32 5.774

30-year Fannie 6.50 Dec 102-12/32 5.625

30-year Gold 5.50 Dec 98-16/32 5.826

30-year Gold 6.00 Dec 100-20/32 5.839

30-year Gold 6.50 Dec 102-12/32 5.671

30-year Ginnie 5.50 Nov 99-31/32 5.519

30-year Ginnie 6.00 Nov 101-22/32 5.587

30-year Ginnie 6.50 Nov 103-4/32 5.520

15-year Fannie 5.50 Nov 100-13/32 5.346

15-year Fannie 6.00 Nov 101-29/32 5.364