今日の円債見通し＝続落、利回り曲線にはブル・スティープ化圧力

　　　　　　　　　　　　　レンジ　　　　　　　　　　下値／上値抵抗線

国債先物６月限　　１３５．３０─１３５．９０　　１３４．５８／１３７．０５

-------------------------------------------------------------------------------

　　　　　　　　　　　ＲＳＩ―９　　　５日移動平均　　　２５日移動平均

国債先物６月限　　　２５．５０９　　　１３５．９０　　　　１３８．５９

--------------------------------------------------------------------------------

１０年最長期国債利回り　　　　 １．６７０％―１．６３０％　

--------------------------------------------------------------------------------

　［東京　７日　ロイター］　国債先物は続落して始まるとみられる。為替相場でのドル

安進行や供給懸念を背景に原油先物相場が過去最高を更新、インフレ懸念が強まっている。

財務省が８日実施する１０年利付国債（１兆９０００億円、２０１８年３月２０日償還）

の入札を控え、持ち高を調整するための売りも出やすい。米短期債相場はしっかりで推移

しており、利回り曲線の形状はブル・スティープニングする可能性がありそうだ。

　前日の米金融・債券市場で長期債が続落した流れを継いで、国債先物には売りが先行し

そうだ。米原油先物が一時、１バレル１２２ドルを超えて過去最高値を更新したため、エ

ネルギーインフレを巡る懸念が再燃。米財務省による総額２１０億ドルの四半期定例入札

（クオータリー・リファンディング）が予定されていることも圧迫材料となり、米長期金

利は３．９２％に迫った。

　６日のＬＩＦＦＥ円債市場の先物６月限の清算値は、２日東京引け値より１０銭安い

１３５円６５銭だった。市場には「リスク許容度が低下するなかでの利付国債入札への警

戒がくすぶっている」（国内証券）との指摘があり、財務省が８日実施する１０年利付国

債を控えた調整売りが相場の重しになることも考えられる。

　一方、金融政策に敏感な中短期債利回りの上昇ピッチは鈍る可能性がある。これは、ク

レジット市場をめぐる懸念の高まりを背景に、前日の米債券市場で短期債が買われたため。

スイスの金融大手ＵＢＳ(UBSN.VX: 株価, 企業情報, レポート)は５５００人の人員削減と資本増強に向けた資産売却

を発表。また、米連邦住宅抵当金庫（ファニーメイ）(FNM.N: 株価, 企業情報, レポート)は第１･四半期決算が予想を

上回る赤字となったことを明らかにした。赤字は３四半期連続。

　米国債市場では「金融セクターのデータが引き続き弱いこと、特に住宅市場の低迷が懸

念されることと、インフレ懸念や最高値を更新して上昇する原油価格とが綱引き状態とな

っている」と指摘が出ている。市場には、こうした流れが波及すれば、国債利回りがブ

ル・スティープ化する形状になるとの見方もあった。

　

　（ロイターニュース　山口　貴也記者）

（takaya.yamaguchi@thomsonreuters.com; 03-6441-1792; ロイターメッセージング

：takaya.yamaguchi.reuters.com@reuters.net）

　JBOND14 国債引値　コード一覧

　<0#JGB:> 東証10年物国債先物

　<0#2JGB:> 東証10年物国債先物　日中取引

　JGBv1 東証10年物国債中心限月

　JBOND20 東証国債先物･オプション関連情報　コード一覧

　JGBMIX 日本国債先物コンポジット画面

　JBOND1- 日本語債券関連メニュー

　<0#JP-DEBT> 国内債券関連コード一覧