〔ファンドビュー〕オルタナティブ投資比率を3年後に27％まで引き上げへ＝ボーイング年金運用担当者

　［東京　１２日　ロイター］　米ボーイング(BA.N: 株価, 企業情報, レポート)の年金運用を統括するマーク・シュミット氏は１２日、ポートフォリオに占めるオルタナティブ投資比率を現行の約１９％から３年後に２７％まで引き上げる方針を明らかにした。分散投資によるリスクの軽減などが狙い。

　年金運用の最高投資責任者（ＣＩＯ）として約８００億ドル（約７兆８２４０億円）の資産を運用しているシュミット氏は、都内で行われたグローバル・ペンション・シンポジウムで、プライベートエクイティ、不動産、インフレ連動債などへの分散投資を行うことで、株式より低いリスクでこれまで以上のリターンを期待できるとの考えに基づき、過去３年でオルタナティブ投資を拡大してきたと述べた。２０１１年にオルタナティブの比率を２７％に引き上げるため、不動産やヘッジファンドなどの投資をさらに拡大するという。　

　　

　＜市場混乱時には分散がカギ＞

　

　同氏によるとボーイングの年金資産はハイテクバブル崩壊による株安の影響で、２０００年の約６１５億ドルから０２年の４７０億ドルまで減少したが、その後は相場回復などによる運用益や母体企業からの追加拠出などで増加基調を維持し、０７年には８１１億ドルに拡大した。

　アセットアロケーションについては０２年までは米国株式６０％、債券３５％、キャッシュ５％という「典型的な米年金運用の投資配分」だったが、０２年から分散のためオルタナティブと米国以外の株式投資を開始し、０４年以降は米国株の比率をさらに下げる一方でオルタナティブを拡大した。

　０６年に新たな戦略を策定し、目標ポートフォリオの株式（米国と米国以外を含む）比率を２８％まで落とし、オルタナティブの比率を２７％まで上げることを決定。０７年末までに大半の変更を実施したが、オルタナティブについては２０１１年までかけて目標水準に引き上げるという。

　０７年末までの５年間における投資利回りは年率１３％強と市場ベンチマークの１２％強を上回ったが、今年は世界市場の混乱の影響でマイナス運用に転じているという。ただ、０７年に株式を圧縮したことなどで、世界的な株安によるダメージは低減された。シュミット氏は「現在のような市場混乱時は分散がカギ」とみており、不動産やヘッジファンドなどそれぞれのオルタナティブ資産クラス内でも異なる運用戦略や地域のファンドを採用し、分散を効かせていると述べた。

　（１ドル＝９７．８８円で換算）

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　（ロイター日本語ニュース　大林優香記者）