リーマンなど米投資銀行、ヘッジで多額損失を計上する可能性＝ＷＳＪ

　［東京　２１日　ロイター］　２１日付のウォールストリート・ジャーナル（ＷＳＪ）紙電子版は、米国の大手投資銀行は第１・四半期の巨額損失から立ち直りつつあるが、第２・四半期も一部の銀行は多額の損失を計上する可能性がある、と伝えた。

　ＷＳＪによると、第２・四半期の業績の足を引っ張りかねない要因は、各行が不動産証券などの損失を相殺するために用いていたヘッジ。投資銀行は過去１年間、不動産証券やレバレッジドローンの損失を限定するため、積極的にヘッジを活用してきた。

　しかし、３月半ばに市場が底を打って以来、それらのヘッジが裏目に出た。例えば、商業用モーゲージ担保証券市場に連動するＣＭＢＸなどの指数は場合によっては５０％も上昇した。

　一部のアナリストによると、ヘッジによって最も大きな損失を被ったとみられるのはリーマン・ブラザーズ・ホールディングスLEH.Nで、資産の評価損と不効率なヘッジによる損失は、あわせて１５億ドルから２０億ドルに達したもようだという。

　リーマンは第１・四半期末時点で、商業用不動産ローンおよび証券を３６１億ドル、レバレッジドローンを１７８億ドル保有していた。

　アナリストによると、モルガン・スタンレーもゴールドマン・サックス(GS.N: 株価, 企業情報, レポート)やメリルリンチMER.Nに比べて大きな損失を被ったもようだが、リーマンの損失に比べると半分以下にとどまりそうだという。