ＳＷＦ、世界企業の株式5％を保有する可能性＝ステート・ストリート

　［ロンドン　２２日　ロイター］　ステート・ストリートは２２日に発表した報告で、政府系ファンド（ソブリン・ウェルス・ファンド、ＳＷＦ）について、いずれは合計で世界主要企業の株式を５％以上保有することになるとの見通しを明らかにした。

　また、ＳＷＦは株式投資への分散化を考えており、これを受けて債券の実質利回りが上昇するとの見方を示した。

　今後、ＳＷＦのポートフォリオは３分の２が株式、３分の１が債券および残りのオルタナティブ資産となる見通しで、年金制度の典型的な資産配分に類似したものとなるという。

　ステート・ストリートのオフィシャル・インスティテューション・グループ責任者のジョン・ナジー氏は「ＳＷＦの資産配分はより多様化している。トレンドは明らかだ」と指摘。「現在はＳＷＦの資産の約半分を株式が占めているが、今後は６０％まで増えるだろう。オルタナティブ資産への関心はかなり強まるとみられ、債券投資は減少する」と述べた。

　ＳＷＦの資産は今後５年間で５兆ドル増える見通しで、このうち６０％をＭＳＣＩワールドエクイティ・インデックスに分配するならば、同指数を構成する各企業の株式約５．５％を保有することになるという。

　また、５兆ドルのうちの６０％をＦＴＳＥグローバル・オール・キャップ・インデックスに分配すれば、同指数を構成する企業８００９社のそれぞれの株式を約５．２％保有することになるという。

　ナジー氏は「ＳＷＦは完全に支配的な投資家にはならないが、重要な投資家になる」とした上で「これが株価を支援するだろう。債券価格には圧力がかかり、株式のリスクプレミアムは低下する」と述べた。

　ステート・ストリートはこの報告で、ＳＷＦは資産分散化に向けて米国債の売却を進める可能性があり、米国債の実質利回りが上昇するとの見方を示した。