大和生命が更生手続き、金融市場混乱で国内初の金融破たん

　［東京　１０日　ロイター］　大和生命は１０日、会社更生法と更生特例法に基づき更生手続き開始の申し立てを東京地裁に行い、受理されたと発表した。負債総額は２６９５億０６００万円。有価証券の下落で９月中間期に１１４億９０００万円の債務超過に転落し、経営が立ち行かなくなった。

　サブプライムローン（信用度の低い借り手向け住宅ローン）問題に端を発した国際金融市場の混乱で日本の金融機関が破たんに至ったのは初めて。　

　＜外国証券などの比率は４２．２％、ハイリスク・ハイリターン運用があだ＞　

　会見した中園武雄社長は、破たんの原因は株式やオルタナティブ資産などの運用商品の価格が大幅に下落したためと説明。損失計上により、９月中間決算の当期純損失は１１０億４３００万円となった。２００８年３月末時点の運用資産残高は約２８００億円で、このうちオルタナティブ投資が占める割合は、約３０％だったとしている。オルタナティブ投資の具体的中身は、仕組み債やヘッジファンド投資、ＣＬＯ、リートなどの不動産関連投資だったとした。そのほか、保有株式なども大きく値下がりしたという。　

　同社は、予定利率は０８年３月期で３．３５％と保険業界の中では高水準になっているが、逆ザヤにはなっていなかったと説明。金融庁によると、同社の有価証券保有残高のうち外国証券・その他の比率が４２．２％で、国内独立系９社の平均の２４．９％より高かった。ハイリスク・ハイリターン運用の結果、２００４―２００６年度の有価証券運用利回りの単純平均は５．３６％で、９社平均の２．３９％を上回っていた。しかし、２００８年３月期には、減価や売却損などによる有価証券のき損率が対前年比１２．３８％に達しており、９社平均の５．０３％より大きく痛んだ。０８年度３月期決算では資産超過だったものの、経常損益が赤字に落ち込んでいた。

　中園社長によると、４月以降、自己資本増強を図るために投資家探しにほん走したが、投資家候補者から合意を得られなかった。中園社長は「リスク管理は適切に行ってきた」と説明している。今後は、スポンサー候補を選ぶ作業に入り、再建を図る。　

　＜金融庁、大和生命と同様の生保・損保はまったくない＞　

　大和生命は同日、更生手続きの開始申請とともに、金融庁に事業継続が困難と報告した。金融庁は、大和生命の破たんは「ハイコストの保険事業を高い利回りの有価証券運用で補てんするという特異な収益構造が主たる要因。他の保険会社と状況は異なる」（金融担当相談話）としており「９月末時点で大和生命と同様の生保・損保はまったくない」（監督局）としている。