焦点：各種データ、株価が近く底打つ可能性示唆

　［ロンドン　２７日　ロイター］　株価がいつ底打ちするのかは、実際に底打ちしてからでないとわからない。ただ、過去数週間の各種データは、株価がまもなく底打ちする可能性を示唆している。

　まず、ボラティリティーが低下している。投資家の不安心理を映すシカゴ・オプション取引所（ＣＢＯＥ）ボラティリティー（ＶＩＸ）指数は今月になって約８％低下し、１０月に付けた今年の最高水準から約３８％低い水準にある。

　他の調査でも、市場には依然として強い先行き懸念が存在するものの、投資家心理の悪化が進んではいないことが裏付けられている。

　世界各国で業務を展開する主要投資会社４５社を対象としたロイターのアセット・アロケーション調査によると、株式への投資比率は依然として低水準に抑えられてはいるものの、１１月にさらに株式の売却が進められた形跡はなかった。

　２７日に発表された同調査の結果によると、４５社のバランス型ポートフォリオに組み入れられている株式の割合は、１１月は長期的な平均である約６０％を大幅に下回ったままだったが、前月比０．１％ポイントの微増となり、低下に歯止めがかかったことが確認された。

　市場には警戒感が依然として存在するものの、市場心理の悪化に歯止めがかかりつつあるとの兆候を示す調査結果は他にもある。

　米資産管理大手ステート・ストリートが算出する１１月の投資家信頼感指数は、同社が１０年以上前に統計を取り始めて以来最低の水準に落ち込んだ。ただ、前月比での下落率は、１０月の下落率に比べるとわずかなものにとどまった。

　同指数は投資家の売買動向から算出されるが、同社は指数の下落率が１１月はわずかにとどまったことについて、機関投資家が経済ファンダメンタルズの悪化に以前ほど強く反応しなくなったと指摘している。ステート・ストリートで同指数の開発にあたったケン・フルート氏は「１１月の指数は、安心感を与えるものだった」と述べた。