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〔情報BOX〕為替アナリスト、17年後半の円高予想多く 100円割れの声も
2016年12月12日 / 07:43 / 9ヶ月前

〔情報BOX〕為替アナリスト、17年後半の円高予想多く 100円割れの声も

[東京 12日 ロイター] - 12月に入ってもドル/円 の上昇が続いてい
るが、為替アナリストの間では、2017年末にかけてドルの勢いは次第に失われていく
との見方が多い。トランプ米次期政権に対する期待が年後半にかけてはがれ落ち、保護主
義の副作用にも目が向き、ドル安地合いになるとの予想が多い。最も円高に振れるとの見
方の中には、100円割れを想定する声もある。
    
    JPモルガン・チェース銀行は2017年、ドル安/円高が進むとの予想。10─1
2月には99円に達するとみている。同社の為替調査部長、棚瀬順哉氏は「トランプ政権
の保護主義姿勢に対する懸念が強まるのに伴って、ドル/円は下落基調に戻ると予想して
いる」と話す。
    
    三菱東京UFJ銀行・グローバルマーケットリサーチ・チーフアナリスト、内田稔氏
も、トランプ次期大統領が期待以上の政治手腕を発揮するとは考えにくく、ドル/円は次
第に軟化していくだろうと指摘する。「米経済拡大は8年目を迎えており、勢いが鈍化す
れば、利上げペースは緩やかになるとの思惑から、ドル高地合いは次第に和らぐ」と見込
んでいる。
    
    みずほ銀行チーフマーケット・エコノミスト、唐鎌大輔氏は「現在のドルは、相当高
かった水準がさらに高くなっている。米国の政治・経済がこのドル高に耐えられるかは疑
問」と指摘する。新興国を起点とした混乱が起きかねないリスクも、意識する必要がある
という。
    
    一方、来年末120円を見込む野村証券チーフ為替ストラテジスト、池田雄之輔氏は
、足元のドル高/円安は持続性があるとみている。「欧米の政治リスクの陰に隠れていた
グローバル景気の持ち直しや、デフレ脱却の兆候に対する相場のキャッチアップという色
彩も強い」(池田氏)という。
    
    ユーロ/ドルについては、オランダ、フランス、ドイツで国政選挙が予定されており
、ポピュリズムの動きが強まることへの警戒感が根強い。特に年前半は上値が重いとの予
想が多い。
    ただ、欧州中央銀行(ECB)によるテーパリング観測がくすぶることから、後半に
かけて底堅さが意識されそうだ。
    
    各アナリストのドル/円とユーロ/ドル の最新見通しは以下の通り。米連邦公
開市場委員会(FOMC)などの結果次第では、あらためて予想が修正される見通しだ。
    
    ドル/円
                  2016年12月  17年1─3月  17年4─6月    17年7─9   17年10─12月
                                                        月         
 JPモルガン・チェース            111         108           105        102            99
 バークレイズ                  -              前半105―110          -     17年末100
 大和証券                  -              年前半平均10             年後半平均10
                                               5                        0
 三菱東京UFJ銀       106-116     104-115       102-113     99-111        97-110
 行                                                                
 みずほ銀行          108-116     108-118       106-116    105-115       102-112
 HSBC                    108         109           110        110           110
 三井住友銀行     101.18-116     107-118       105-112    106-112       107-113
 ゴールドマン・サックス             -         108           110      112.5           115
 メリルリンチ日本証            108         112           115        117           120
 券                                                                
 野村証券                112         113           115        118           120
    ユーロ/ドル
                  2016年12月  17年1─3月  17年4─6月    17年7─9   17年10─12月
                                                        月         
 バークレイズ                  -           -     6月末1.01          -    17年末0.99
 ゴールドマン・サックス             -        1.08          1.04       1.02          1.00
 野村証券               1.05        1.05          1.04       1.04          1.03
 メリルリンチ日本証           1.08        1.05          1.02       1.02          1.05
 券                                                                
 大和証券                  -              年前半平均1.             年後半平均1.
                                               08                       05
 三菱東京UFJ銀     1.02-1.10   0.97-1.09     0.95-1.09  0.97-1.11     0.99-1.13
 行                                                                
 三井住友銀行      1.03-1.13   1.02-1.10     1.04-1.10  1.04-1.09     1.04-1.09
 みずほ銀行        1.03-1.08   1.02-1.08     1.03-1.10  1.05-1.13     1.05-1.13
 HSBC                   1.05        1.08          1.10       1.10          1.10
 JPモルガン・チェース           1.05        1.04          1.06       1.08          1.15

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