〔アングル〕キリン<2503.T>と協和<4151.T>のＭ＆Ａ、ＦＡ選定で国内勢は蚊帳の外

　江本　恵美記者

　［東京　２３日　ロイター］　キリンホールディングス(2503.T: 株価, ニュース, レポート)の協和発酵工業(4151.T: 株価, ニュース, レポート)の買収合意をめぐり、Ｍ＆Ａ（企業の合併・買収）をアレンジする投資銀行業界に衝撃が広がっている。キリンはＪＰモルガン証券、協和がメリルリンチ日本証券とファイナンシャル・アドバイザー（ＦＡ）がともに外資系投資銀となり、それぞれの主力銀行系列の三菱ＵＦＪ証券やみずほ証券、協和の主幹事である野村証券が蚊帳の外に置かれたためだ。今回のＭ＆Ａは食品・医薬品業界の大胆な再編という面ばかりでなく、事業会社がメーンバンクや主幹事証券との過去の取引関係を重視せず、ＦＡを選別し始めたケースとしても注目を集めている。

　＜メーンバンク系証券、主幹事野村も動揺＞

　キリンによる協和買収が正式発表となった２２日、キリンが採用したＦＡがＪＰモルガンだったことを知った三菱ＵＦＪ証券の関係者は「私たちにとってこの取り合わせは、ちょっと予想外だ」と動揺を隠せなかった。

　一方、協和発酵の主幹事、野村証券も今回の取り合わせは寝耳に水。同社幹部は「うちに一言も断りなく、ここまでの大型ディールを煮詰めていたのか」と肩を落とした。