COLUMN-〔インサイト〕参加者のすそ野広がるコモディティ市場＝アストマックス 江守氏

　＜日本でもコモディティ投資が拡大基調へ＞

　コモディティ価格の上昇で、様々な方面からの関心が高まっている。投資家の関心も徐々にコモディティ投資に向かっているが、まだまだ日本では一般的ではない。先進的な機関投資家の方々の中には、すでにポートフォリオにコモディティを組み込んでいる向きもあるが、全体としては、日本は明らかに欧米の動きからは周回遅れの状況にある。

　この差がどのように埋められていくのかが、筆者の関心でもある。仕事柄、最近では日本の大手金融機関や地方銀行に出向くことも少なくないが、彼らのコモディティ市場への理解度は数年前からは明らかに大きな変化が見られる。知識レベルも格段に向上しており、いつコモディティ投資を開始しても問題ない状況にある。

　もちろんすでに投資を開始している向きにとっては、さらにその理解度を深め、投資資金の配分をより効率的に行うことに関心が向かっており、今年度については昨年度のパフォーマンスのよさから、コモディティへの投資金額が拡大する可能性が高いものと思われる。

　これらの状況から、今年度は筆者が想定している以上にコモディティ投資の金額が拡大することになりそうである。海外ではコモディティ関連の上場投資信託（ＥＴＦ）の残高が拡大する中、日本でも東証がコモディティＥＴＦに関心を示すなど、コモディティを投資対象として認知する動きが加速している。これまで日本の投資家は、株式や債券などのペーパー資産である金融商品を中心に投資してきたが、今後はコモディティという実物資産に投資する機会を得ることになろう。この変化は、日本におけるコモディティ市場において、歴史的な変化であり、大いに歓迎すべきであろう。

　＜原材料価格の上昇、コモディティ投資で事業会社もヘッジ可能＞