7─9月期の企業年金運用利回りはマイナス7.00％に悪化、内外株安響く＝Ｒ＆Ｉ

　［東京　７日　ロイター］　格付投資情報センター（Ｒ＆Ｉ）によると、２００８年７─９月期の企業年金の運用利回りはマイナス７．００％（推定値）と、４─６月期のプラス２．５１％（実績値）から悪化した。内外の株安などが要因で、マイナスに転じたのは０８年１─３月期以来２四半期ぶり。

　４─９月期（推定値）でもマイナス４．６６％に落ち込んでおり、５年ぶりのマイナス運用となった０８年３月期に続き０９年３月期も利回りがマイナスになる可能性が出てきた。２期連続のマイナス運用になれば「株式比率を下げて国内債券比率を上げるなど運用リスクの取り方を見直したり、年金制度や給付水準を変更する基金が出てくる可能性もある」（Ｒ＆Ｉ投資評価本部年金事業部シニアアナリストの北浦和志氏）とみる向きもある。

　データはＲ＆Ｉが約１４０の年金基金についてデータを集計・算出したもので、７─８月については実績値を用い、９月は暫定値を使った。対象の年金資産残高は約１２兆円で企業年金全体の１５％程度を占める。

　７─９月期の主要資産の動向をみると、国内株式の指標であるＴＯＰＩＸ（配当込み）がマイナス１６．９４％、外国株式のＭＳＣＩ─ＫＯＫＵＳＡＩ（配当込み、税引前、円ベース）がマイナス１４．７４％と大幅に下げたほか、外国債券のシティグループ世界国債インデックス（日本を除く、円ベース）が円高の影響でマイナス４．３９％となった。唯一、国内債のＮＯＭＵＲＡ─ＢＰＩ総合がプラス０．８９％とプラス圏に入った。

　「米国発の金融危機で世界的に市場が混乱した影響を受けた」（北浦氏）もので、特に、国内外の株安とユーロやポンドなどドル以外の通貨に対する円の上昇が運用成績に打撃を与えた。

　８月末時点の平均時価構成比は国内株が２２．１％、国内債券が３１．６％、外国株式が１６．４％、外国債券が１０．７％、オルタナティブが５．０％、短期資金などが２．８％、生保一般勘定が１１．３％。３カ月前に比べ、株式の比率がやや低下し、国内債券の比率が上昇した。