東京マーケット・サマリー・最終（28日）

レートは終値（前日比または前週末比）、安値─高値

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＜外為市場＞　１７時現在

　ドル／円　１０８．６８／７３円　　　ユーロ／ドル　１．４７７５／７８ドル

　ユーロ／円　１６０．５９／６８円

　午後５時過ぎのドル／円は、前日ＮＹ市場の午後５時時点から下落、１０８円後半で取

引されている。午後は材料が乏しく、日中は一進一退が続いた。日経平均株価.N225が

午前中からマイナス圏に下落、リスク許容度が緩和されないため、どちらかといえば円買

いの地合いだった。しかし、夕方にかけての取引で、最近売られていたドルの買い戻しが

集中している。

　

レポート全文： [JPY/J]

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＜株式市場＞

　日経平均　１５１５３．７８円（６９．０７円安）

　　　　　　１５０８９．３５円─１５２８０．９１円　出来高　１９億７６３７万株

　東京株式市場では、日経平均が反落。２７日の上昇の余勢を駆って、朝方はこのところ

上値を押さえ込んできた１万５３００円水準をトライしたが、銀行株への利食い売りなど

にはね返されて軟調に転じた。ただ、サブプライム問題への不安感が和らいでいることか

ら下値不安は後退しており、下げ余地も限定的だった。

　

　東証１部騰落数は値上がり８３５銘柄、値下がり７６２銘柄、変わらずは１２１銘柄。

レポート全文： [.TJ]

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＜短期金融市場＞　　１７時半現在

　無担保コール翌日物金利（加重平均レート）　０．５００％

　３カ月物ＦＢ（政府短期証券）流通利回り　　０．５５０％（─０．００５）

　ユーロ円３カ月金先（０８年６月限）　　　　９９．１５５（―０．００５）

　　　　　　　　　　　　　安値─高値　　　　９９．１５０─９９．１６５

　無担保コール翌日物は、０．４９─０．５１％付近での取引が続いた。月末越えの取引

は外銀勢の調達意欲でやや緊張感を帯びており、３０日スタートのスポネは０．５％半ば、

１週間程度のターム物は０．６％台での取引。オファーが少なく、出合いづらいという。

レポ市場でも金利が上昇しており、月末越えのＧＣ翌日物は０．５９％付近で推移し、

１２月に入っても税揚げ日が控えているためレートが下がりづらくなっている。月末と税

揚げ日を挟む資金供給オペの落札利回りは前回から上昇した。また、信用不安が根強く残

るなか欧米の金融機関の年末の資金繰りへの懸念が強まっており、年末越えのオペ金利も

上昇した。　一方、足元は資金余剰の状態であるため、短期国債への需要は強い。財務省

が実施した３カ月物ＦＢ入札での落札利回りは前回分からほぼ横ばい。交付税特会借入金

の入札では、募入利率の低下が続いている。

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＜円債市場＞　　１８時現在

　１０年国債先物中心限月・１２月限（東証）１３７．１０（＋０．２１）

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１３６．５９─１３７．１４

　１０年最長期国債利回り（日本相互証券出来値）　１．４８０％（―０．０１０）

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１．５２５％─１．４７５％

　国債先物は続伸して取引を終えた。長期／超長期ゾーンを中心に国内勢からとみられる

買いが入り、相場を支えたのが背景。目先達成感からの利益確定売りが利回り曲線をステ

ィープ化させる場面があり、押し目買いを誘ったとの指摘もあった。国債先物の中心限月

となる１２月限の大引けは、前日終値より２１銭高い１３７円１０銭。１０年最長期国債

利回り（長期金利）は１ベーシスポイント低い１．４８０％。

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＜クレジット市場＞

政保債（公営）１０年　１２．０─１３ｂｐ　銀行債（みずほ）５年　２７─２８ｂｐ

地方債（都債）１０年　１４．０─１５ｂｐ　電力債（東電）１０年　２１─２２ｂｐ

　一般債市場では、電力会社が国内普通社債（ＳＢ）を起債した時の国債流通利回りに対

する金利の上乗せ幅（スプレッド）が拡大した。マーケットでは、長期金利の急激な低下

により表面利率の絶対値が大幅に下がる状況で、スプレッドを厚めに設定することによ

り、投資家の需要を呼び込もうとする動きとみている。クレジット・デフォルト・スワッ

プ（ＣＤＳ）市場では、指標となるｉＴｒａｘｘＪａｐａｎシリーズ８がタイトニング。

マーケットでは、アブダビ投資庁（ＡＤＩＡ）による米金融大手シティグループ(C.N: 株価, 企業情報, レポート)

<0#1226=JFI>への資本参加を連日、ポジティブな材料としてとりあげている。

　レポート全文： [.JPCR]

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＜スワップ市場＞

スワップ金利（１７時３０分現在の気配）

　　　２年物　１．０４％─１．００％

　　　３年物 １．１１％─１．０７％

　　　４年物 １．２０％─１．１６％

　　　５年物 １．２８％─１．２４％

　　　７年物 １．４５％─１．４１％

　　１０年物 １．７２％─１．６８％

　スワップ金利は５─７年を中心にした中長期ゾーンで低下。債券先物が日経平均株価が

高寄り後に反落したことや国内勢主体の現物買いで上昇したことが手掛かりとなった。一

方で超長期ゾーンは金利上昇。「１０年にかけては、スピード感が鈍かったものの、債券

先物に連動する形で金利が低下したが、超長期ゾーンは前日からのスワップアセット外し

の余波を受ける格好で重かった。月末のインデックス年限長期化に伴う買いをにらんで、

カーブをスティープさせたい思惑もあったのではないか」（邦銀）という。

　前日夕方対比の金利変動幅は２年が０．１２５ベーシス・ポイント（ｂｐ）程度の上昇、

３年が０．２５ｂｐ程度の低下、５年が０．７５ｂｐ程度の低下、７年が０．７５ｂｐ

程度の低下、１０年が０．５ｂｐ程度の低下、２０年が０．５ｂｐ程度の上昇、３０年が

１ｂｐ程度の上昇。イールドカーブは５年にかけてフラットニング、７年超でスティープ

ニングした。

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　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　［東京　２８日　ロイター］