UPDATE3: クレジット市場動向＝アコム<8572.T>ＳＢタイトな売り、ＣＤＳ指数272ｂｐに低下

＜対国債スプレッド＞

政保債（公営）１０年　　　８．５─９ｂｐ　銀行債（みずほ）５年　５６─５７ｂｐ

地方債（都債）１０年　１７．０─１８ｂｐ　電力債（東電）１０年　３４─３５ｂｐ

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　［東京　７日　ロイター］　一般債市場では、アコム(8572.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8572=JFI>の国内普通

社債（ＳＢ）にタイトな売り気配が観測された。オファーは第４５回債（償還２０１３年

１月）でＬＩＢＯＲ（ロンドン銀行間貸出金利）プラス４００ベーシスポイント（ｂｐ）

程度。アコムが昨年１２月に三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ（ＭＵＦＧ）(8306.T: 株価, ニュース, レポート)

<0#8306=JFI>の連結子会社になったことから、投資家がタイトな水準でも買いが入ること

を期待して売りを出した。

　クレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）市場で指標となるｉＴｒａｘｘ

Ｊａｐａｎシリーズ１０ITJJP5Y=GFのプレミアムがタイト化した。７日のプレミアムは

前日比較で１１ｂｐ低下の２７２ｂｐで取引が成立した。２７０ｂｐ台は昨年１１月１８

日以来の水準となる。株高に加え、６日の米クレジット市場がタイト化したことに連動

した。

　アコムＳＢのタイトな売り気配について、ある国内証券のアナリストは「ＭＵＦＧの連

結子会社化で資金調達面の不安はかなり解消された。買いの水準を探るためのオファー」

と述べた。ただ、アコムのＳＢ発行残高が多いことを嫌う投資家もいることから、マーケ

ットでは４００ｂｐ程度では買いは入りにくいとみている。「買いが入るには７００ｂｐ

以上が必要」（銀行系証券）との指摘があった。

　三洋電機(6764.T: 株価, ニュース, レポート)<0#6764=JFI>のＳＢに売り気配が連日観測された。オファーは第１９

回債（償還２０１１年８月）でＬＩＢＯＲプラス１００ｂｐ程度と、６日と同じ水準。

　複数の市場筋によると、豪ウエストパック・バンキング・コーポレーション(WBC.AX: 株価, 企業情報, レポート)、

オーストラリア・ニュージーランド銀行（ＡＮＺ）(ANZ.AX: 株価, 企業情報, レポート)が政府保証付きのサムライ債

（円建て外債）の発行を検討している。「リーマン・ブラザーズ(LEHMQ.PK: 株価, 企業情報, レポート)の経営破たん

・債務不履行（デフォルト）以降、信用収縮への警戒が世界的に強まったことから、サム

ライ債の発行は昨年１０月以降、途絶えているだけに、発行が具体化することを期待して

いる」（大手証券）との指摘が出ていた。

　今後の金利推移と投資家の需要を見極めるうえで８日に実施される１０年利付国債の入

札結果が注目されている。

　１月発行の期間５年利付金融債の発行条件が８日に決まる予定。マーケットでは、昨年

１０月から３カ月連続で発行を見送っている新生銀行(8303.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8303=JFI>とあおぞら銀

行(8304.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8304=JFI>の対応に関心が集まっている。

　＜トヨタなど自動車ＣＤＳにタイトな気配＞　

　

　自動車のＣＤＳにタイトな気配が出た。トヨタ自動車(7203.T: 株価, ニュース, レポート)<0#7203=JFI>が２２０

ｂｐオファー、ホンダ(7267.T: 株価, ニュース, レポート)が１３０─２４０ｂｐ、日産自動車(7201.T: 株価, ニュース, レポート)<0#7201=JFI>

の１年が５２０ｂｐオファー、同社２年が５３０ｂｐオファーとなった。「自動車販売の

急激な減少など経営環境は厳しいが、このところ為替が円安基調で落ち着いていることを

材料視している」（大手証券）との指摘があった。

　個別は三井物産(8031.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8031=JFI>が１６０ｂｐと、前日比較でややワイドな水準で

取引が成立した。

　気配は三菱電機(6503.T: 株価, ニュース, レポート)<0#6503=JFI>が６０─１００ｂｐ、銀行のドル建て劣後でみず

ほコーポレート銀行<0#8310=JFI>が１５０─２４０ｂｐ、三菱東京ＵＦＪ銀行

<0#8315=JFI>が１６０─２１０ｂｐ、三井住友銀行<0#8412=JFI>が１５１─２２０ｂｐ、

農林中央金庫<0#0953=JFI>が２６０─３６０ｂｐとなった。

　＜ＣＰ発行市場＞

　

　ＣＰ市場の発行総額は２０００億円超となった。発行レートは低下。ａ１＋格の電力・

５０億円（７月上旬期日、０．３４％近辺）、ａ１格の鉄鋼・１００億円

（４月末期日、０．５４％近辺）、ａ１格の電気機器・２００億円超（４月中旬期日、

１．００％近辺）などの発行が観測されている。

　

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