東京マーケット・サマリー・最終（25日）

レートは終値（前日比または前週末比）、安値─高値

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＜外為市場＞　１７時現在

　ドル／円　１０４．６０／６５円　　　ユーロ／ドル　１．５５９０／９５ドル

　ユーロ／円　１６３．１８／２３円

　午後５時のドル／円は、前日ニューヨーク市場の午後５時時点からドル高が進み、

１０４円半ばと２カ月ぶりドル高水準へ上昇して取引されている。予想を上回る米経済指

標を受けてドルが買われた海外市場の流れを引き継ぎ、ドルは東京市場でもしっかり。午

後５時過ぎの取引で一時１０４．８２円まで上昇した。ユーロ／ドルは１．５５５５ドル

と４月前半以来の安値をつけた。主要６通貨に対するドルの値動きを示すドル指数.DXY

は７３．０３０と１カ月ぶり水準へ上昇した。

　レポート全文： [JPY/J]

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＜株式市場＞

　日経平均　１３８６３．４７円（３２２．６０円高）

　　　　　　１３６１４．５３円─１３８８６．３７円　出来高　１８億４５１０万株

　東京株式市場は、日経平均が大幅反発。前日の米株高や円安を好感して、寄り付きから

買いが先行した。午後は上昇幅が一段と拡大し、１万３８００円台で大引けた。市場では、

年金や海外勢の現物買いが入ったとの観測があったほか、これまでの債券ロング・株ショ

ートのポジションが反転しているとの指摘も出た。株価が大きく上昇し、短期筋が買い戻

しを急いだという。「下値が限定的となってきたとの意識の強まりも相場を下支えした」

（国内証券）との声があった。

　東証１部の売買代金は２兆４４８１億円と２兆円を超えた。業種別では、保険や銀行、

鉄鋼、証券などが堅調だった。鉱業や海運はさえない。東証１部騰落数は値上がり

１３８８銘柄に対し、値下がりは２５０銘柄。変わらずは７８銘柄だった。

レポート全文： [.TJ]

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＜短期金融市場＞　　１８時０５現在

　無担保コール翌日物金利（加重平均レート）　　０．５０４％

　３カ月物ＦＢ（政府短期証券）流通利回り　　　０．５８０％（＋０．００５）　

　ユーロ円３カ月金先（０８年１２月限）　　　　９８．９０５（─０．１４５）

　　　　　　　　　　　　　安値─高値　　　　　９８．８７５─９９．０２５

　ユーロ円３カ月金利先物は大幅安。「金融危機のプレミアムがはく落しロスカットが止

まらない」（外銀）状態で売りが加速、ＣＰＩの結果も売りを後押しし中心限月１２月限

は１７．５ｂｐ低い９８．８７５まで下落（金利は上昇）、中心限月ベースで前年７月以

来の安値をつけた。その後は買い戻しも入り、現在は９８．９３０まで値を戻している。

金先同様にＯＩＳ市場も「オーバーシュート気味な金利の上昇」（国内証券）を見せ、利

下げの織り込みは消滅、年内の利上げの可能性を一時は８割程度まで織り込む動きとなっ

た。

　無担保コール翌日物は０．５０％付近を中心に安定して推移した。午後終盤には一部で

調達水準を０．４９％付近まで下げる動きがみられたが、大手邦銀が０．５０％でビッド

を維持するなど全般的にレートは小じっかりしていた。レポ市場では月末を意識してＧＣ

レートが上昇、一部では０．６％後半まで強含んでいる。債券市場での金利急上昇を見て

警戒感が高まり、資金供給オペへの需要も強まった。約３週間のタームで資金供給をした

共通担保資金供給オペの落札利回りは０．５９０％と、前回までの０．５７０％から上昇

した。

　レポート全文： [JP/MJ]

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＜円債市場＞　　１８時現在

　１０年国債先物中心限月・６月限（東証）１３５．５９（─１．４９）

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１３４．５８─１３６．５５

　１０年最長期国債利回り（日本相互証券引け値）　１．６００％（＋０．１１０）

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１．６４５％─１．５２５％

　国債先物中心限月６月限は、前日比１円４９銭安の１３５円５９銭と大幅続落して引け

た。世界的なインフレ懸念が台頭する中、４月東京都区部消費者物価指数が市場予想を上

回ったことを受けて、日銀の金利正常化に対する思惑が浮上。日経平均株価が堅調に推移

したことも売り材料視された。金融政策の影響を受けやすい中期ゾーンには銀行勢から大

口の売りが持ち込まれたほか、各年限の現物には国内勢主体の損失覚悟の売りが出て下げ

幅を拡大。海外勢による株先買い／債先売りの裁定取引を巻き込みながら、先物６月限は

一時同２円５０銭安の１３４円５８銭と約６カ月ぶりの水準に下落した。東証は先物の値

幅が２円を超えた水準で、サーキットブレーカーを発動して午後零時５８分から１５分間

取引を一時停止した。現物市場では５年利付国債利回りは一時同２３ベーシスポイント

（ｂｐ）高い１．２８０％と約６カ月ぶり、１０年最長期国債利回り（長期金利）は同

１５．５ｂｐ高い１．６４５％と約５カ月ぶりの水準にそれぞれ上昇した。相場急落で

「先物の割高感が修正された」（邦銀）ことに加えて、長期・超長期ゾーンには地方勢や

生保・年金勢など一部国内勢の買いが出ていたことから、大引けにかけて下げ幅を縮小。

しかしイブニング・セッション（夜間取引）で再び１３５円割れまで下落しており軟調な

地合いが継続した。

　レポート全文： [JP/BJ]

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＜クレジット市場＞

政保債（公営）１０年　１１．５─１２ｂｐ　　銀行債（みずほ）５年　４０─４１ｂｐ

地方債（都債）１０年　１７．０─１８ｂｐ　　電力債（東電）１０年　２６─２７ｂｐ

　一般債市場では、金利が急激に上昇（価格は急低下）したことで、横浜市<0#0154=JFI>

の地方債などに押し目買いが入った。横浜市債のスプレッドは残存期間４年半で、１５ベ

ーシスポイント（ｂｐ）。クレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）市場では、

ｉＴｒａｘｘＪａｐａｎシリーズ９<JP/CONT207>のプレミアムは８０ｂｐを割り、

７９．５ｂｐで取引された。２１日に付けたこれまでの最低値８８ｂｐを大幅に更新し

た。シリーズ９は、２４日の米ＣＤＳ市場が小幅だがタイト化したことに加え、２４日の

米国株式の続伸、２５日の東京株式市場で日経平均.N225が大幅に反発したことに連動

した。

　レポート全文： [.JPCR]

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＜スワップ市場＞

スワップ金利（１７時現在の気配）

　　　２年物　１．２３％─１．１９％

　　　３年物 １．３２％─１．２８％

　　　４年物　１．４０％─１．３６％

　　　５年物 １．４８％─１．４４％

　　　７年物 １．６３％─１．５９％

　　１０年物 １．８７％─１．８３％

　スワップ金利が急上昇。世界的なインフレ懸念が台頭する中、４月東京都区部消費者物

価指数が市場予想を上回り、日銀金融政策に対する警戒感が浮上。債券現物市場が中期ゾ

ーンを中心に大きく売られ、５年ゾーンを中心に金利が上昇した。「債券現物主導の動き

だったが、５年ゾーンにはスワップアセットを組む動きがあり、受け・払い交錯する場面

があった」（邦銀）という。前日夕方対比の金利上昇幅は２年が１１．５ベーシスポイン

ト（ｂｐ）程度、３年が１４．２５ｂｐ程度、５年が１５．５ｂｐ程度、７年が

１５．２５ｂｐ程度、１０年が１３．７５ｂｐ程度、２０年が１１．５ｂｐ程度、３０年

が１０．７５ｂｐ程度。

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　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　［東京　２５日　ロイター］