UPDATE1: 東京外為市場・15時＝ドル97円半ばに上昇、エマージング通貨に明暗

　　　　　　　　　ドル／円<JPY=>　　　ユーロ／ドル<EUR=>　　ユーロ／円<EURJPY=>

午後３時　　　　　９７．１２／１５　　１．５７７０／７５　　１５３．１８／２３

正午現在　　　　　９７．０８／１０　　１．５７５５／６０　　１５２．９２／０１

午前９時現在　　　９７．０７／１２　　１．５７４２／４７　　１５２．８５／９３

前日ＮＹ17時　　　９７．３０／３５　　１．５７２７／３１　　１５３．０６／１５

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　［東京　１８日　ロイター］　夕方にかけてのドル／円は、前日ニューヨーク市場の午

後５時時点から小幅高の９７円半ばで取引されている。前日までの急速なドル売り仕掛け

が一服。市場参加者は米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）を控え動きにくく、主要通貨は

午後の取引で全般的に小動きとなったが、夕方は海外勢のショートカバーが入っていると

見られる。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）がきょうのＦＯＭＣで、フェデラルファンド（Ｆ

Ｆ）金利の誘導目標を引き下げるとの見通しのなか、利下げ幅がどの程度になるかが大き

く注目されている。一方、足元のドル売りの流れは、エマージング通貨の値動きにも反映

している。

　＜ＦＯＭＣでの利下げ幅に関心＞

　ドル／円は午後に入ってからは９７円挟みでもみあった。市場では「日中の東京市場は

９７円ばさみで推移するとみている。９７円近辺にオプションの満期に伴う売買のオーダ

ーが並んでおり、少し動き難い感じだ」（邦銀）という。利下げ幅は７５ｂｐもしくは

１００ｂｐと見られている。ある邦銀関係者は「市場はすでに１％の利下げを織り込んで

いるので、その通り実施しても外為市場にはあまり効果はない。株価がどう反応するかだ」

とし、利下げ効果は一時的との見方を示す。

　そのうえでＦＯＭＣでは「今のドル安をとめるには、もはや米国当局のみではどうにも

ならないということが明らかになるのか、それとも積極的な利下げが行われて、問題解決

の先送りがなされるのかどちらかだ」と指摘する。さらに、「経済指標も明らかに悪いも

のが出てきているので、ＦＲＢとしては景気へ配慮せざるを得ず、その意味でも利下げは

避けられない。そうなれば今後も利下げを考えているというスタンスになる」という。ド

ル／円は夕方にかけて、海外勢のショートカバーと見られる動きで９７円半ばに上昇して

いる。ある証券関係者は「ＦＯＭＣ前のポジション調整にすぎず、９８円までは上昇しな

いのではないか」と見ている。

　＜日銀総裁人事の迷走に市場から批判の声＞

　政府は１８日午前、福井俊彦日銀総裁の後任として田波耕治・国際協力銀総裁（元財務

事務次官）、副総裁として西村清彦・日銀審議委員を起用する案を国会に提示した。しか

し、鳩山由紀夫・民主党幹事長は、田波総裁候補への同意は難しいとの見解を示している。

市場の関心が１８日の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）に集中するなか、迷走する日銀

総裁人事は「ほとんど手掛かりになっていない」（邦銀）という。

　ただ、外為市場からも政府への批判の声があがっている。別の邦銀関係者は「国会で経

済政策が棚上げされているという好例だ」としたうえで、「長い目で見ると、ドル売りが

いったん落ち着いたとしたら、今度は円が売られると思う」と指摘している。ただ、「こ

のドル売りが落ち着くには時間がかかる。日本が市場のテーマになるときは、外国人投資

家の日本株買いに伴う円高局面のときだろう。いずれにしてもかなり先の話だ」と話して

いる。

　＜ドル売りがエマージング通貨の値動きにも影響＞

　前週末からドル売りが加速したことで、エマージング通貨の値動きにも明暗が分かれて

いる。ロシア・ルーブルは、前日はドル売りに弾みがつき、一時２３．３９ルーブル付近

に上昇した。ある商社関係者はルーブル／ドルについて「ドル／円以上にドル売りが鮮明

になっている」と指摘。そのうえで、ユーロ／ドルには高値警戒感が出ているため、ルー

ブルなど資源国通貨が選好されているという。いったん２３．５０ルーブル後半に下落し

たが、足元では２３．５０ルーブル付近に戻している。ＦＯＭＣの内容次第では再び高値

を目指す展開が予想されている。

　大口投資家が選好するロシア・ルーブルとは対照的に、個人投資家に人気の南ア・ラン

ドは１ドル＝８．１０ランド付近で鈍い値動きとなっている。前日はドル売りが強まると

一時８．２４ランド付近まで下落した。市場では「個人投資家による投げ売りが加速し

た」（商社）とみられている。現時点で「投げ売りは一服した感じだが、ＦＯＭＣでドル

売り材料が出れば、ランドは対ドルで一段と下落する可能性がある」（同じ商社）と指摘

されている。

　韓国ウォン<KRW=>の対ドルレートは、一時１０３０．３まで下落したが、韓国当局が前

日に引き続きドル売り／ウォン買い介入を実施したことから、いったん１０１２ウォン台

を回復した。その後再び売りに押されている。前日の引け水準は１０２３．９ウォン。ウ

ォンが対ドルで１０００ウォン台に下落したのは２００６年１月３日以来。

　ウォン安の季節的背景は、韓国企業が３月、４月に配当の支払い時期を迎え、ウォン売

り／外貨買い需要があること。さらに「このところ、円キャリー取引の巻き戻しが活発で、

ウォン安に拍車をかけている」 （証券会社）という。また、外国人投資家による韓国

株の売り越し額が、前日６億ドルにのぼったとの推計もあり、実需のフローがウォン安に

つながっている。ディーラーによると、１８日午前のドル売り／ウォン買い介入額は

約１０億ドルだという。