〔テクニカル分析〕日経平均・日経平均先物当限＝18日現在

　水野　文也記者

　［東京　１８日　ロイター］　日経平均.N225、日経平均先物当限JNIc1は、反発。

現物・先物は、下値を切り上げて下げ一服感を漂わせたものの、明確に底入れしたとまで

は思わせていない。

　一方、移動平均線は、終値が５日線、２５日線を下回り弱気のトレンドを継続。２５日

線との下方カイ離幅は若干縮小したが、依然として下げ過ぎとの印象を与えている。

　現物の足は、上下に短いヒゲを伴う「中陽線」となった。下値を切り上げたものの、終

値で１万２０００円を回復できなかったなど、依然として基調転換する手掛かりを欠く状

態となっている。１カ月足らずで２０００円を超す下落を演じただけに、急な下げに対す

る突っ込み警戒感が台頭し、短期的にこれ以上は叩けなかった様子。ただ、これまでの下

落幅を考慮すれば、戻りは鈍いと言えることから、この上昇は自律反発の域から出ていな

い。

　今回の足は、上下のヒゲが短く強さを示している。下値を切り上げたものの、前日の下

げをカバーするまで戻すことはできず、形状は前日の「大陰線」の中で推移した「はらみ

線」となった。行き過ぎた下げとの印象が強い一方、基調を転換するようなサインも前日

は出ていなかっただけに、気迷いを生じさせている。前日安値（１万１６９１円００銭）

をあっさり割り込むようであれば、さらに下値模索の展開が続くとみられるが、前日に空

けた小マド（１万２１３２円６９銭─１万２１６７円０９銭）を埋め切るような動きとな

ると戻り相場に弾みが付く可能性が出てくるなど、当面は「はらみ線」からいずれの方向

に振れるか見極めるところだろう。

　仮に上放れた場合は、２００３年４月のバブル後最安値７６０３円７６銭から昨年２月

高値（１万８３００円３９銭）まで上昇した幅の黄金分割比（１対１．６１８）押しの水

準（１万１６８９円８７銭）近辺でで下げ止まった形となるため、底入れの期待がぐっと

膨らむことになる。半面、前日安値を割り込んだ場合は、当面、目立ったサポートライン

が見当たらないため、ダウンサイド・リスクを一段と大きくすることになりそうだ。動き

が出た方向に順張りすることを考えたい。

　

［移動平均線］

・終値と２５日線との下方カイ離幅がの広がり具合から下げ過ぎの印象が強く、突っ込み

警戒感が台頭している。

［一目均衡表］

・終値が「雲」領域から大きく下方カイ離しており、弱気を継続した。

［オシレーター］

・ＲＳＩは４、９、１４日が、反発。

・ストキャスティクスは、％Ｋ線、％Ｄ線が安値もみあい。

［パラボリック］

・日経平均、同先物は売りポジションを継続。

　日経平均（売りポジション、３月４日転換）

　日経平均先物当限（売りポジション、３月３日転換）

　（ロイター日本語ニュース）