UPDATE3: クレジット市場動向＝プロミス<8574.T>など消費者金融ＳＢに売り、ＣＤＳ指数は横ばい

＜対国債スプレッド＞

政保債（公営）１０年　　７．５─　８ｂｐ　　銀行債（みずほ）５年　１９─２０ｂｐ

地方債（都債）１０年　１２．０─１３ｂｐ　　電力債（東電）１０年　１８─１９ｂｐ

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　［東京　１０日　ロイター］　一般債市場では、プロミス(8574.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8574=JFI>、アコ

ム(8572.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8572=JFI>など消費者金融の国内普通社債（ＳＢ）に売りがみられた。マー

ケットでは、消費者金融の収益見通しに対するネガティブな見方が多く、投資家の中には

ポートフォリオからはずすところが出てきた。クレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤ

Ｓ）市場では、指標となるｉＴｒａｘｘＪａｐａｎシリーズ９ITXCK5JA=GFIのプレミア

ムは横ばい圏で推移した。９日の米ＣＤＳ市場が小動きとなったことに連動した。

　消費者金融のＳＢに売り気配が出たことについて、ある銀行系証券のディーラーは「消

費者金融のＳＢの発行残高が多いことも売られやすい要因」と指摘。オファーは、プロミ

スの残存期間３年半で２２０ベーシスポイント（ｂｐ）、アコムの４年で２１０ｂｐ。

　福岡県<0#0111=JFI>は１０日、期間１０年、発行額１００億円、利率１．９４％、応募

者利回り１．９４９％、スプレッド１３ｂｐで地方債の発行条件を決めた。マーケットで

は、高い利回りが評価され、順調に消化されたとみている。主な販売先は、生保、公的な

機関、信託、投信投資顧問、系統金融機関などとなった。需要の強さを反映したスプレッ

ドで決まったとの見方が多い。

　

　１１日にＳＢを起債する企業は、北海道電力(9509.T: 株価, ニュース, レポート)<0#9509=JFI>など計５銘柄・発行

予定総額１０００億円以上になる見通し。北海道電力は５年と１０年で総額５００億円、

伊藤忠商事(8001.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8001=JFI>は１０年・２００億円、日立キャピタル(8586.T: 株価, ニュース, レポート)

<0#8586=JFI>は３年・２００億円、アコム(8572.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8572=JFI>は３年・１００億円以

上。

北海道電力が１０日、投資家に向けて実施しているマーケティングのスプレッドは、５年

債が第２５２回国債流通利回りに対して１８ｂｐ、１０年債が第２９３回国債に対して

２０ｂｐを上乗せした水準となっている。

　地方債では、大阪府<0#0104=JFI>が１１日、５年・２００億円で利率などの発行条件を

決める予定。

　ＣＤＳ市場では、指標となるｉＴｒａｘｘＪａｐａｎシリーズ９のプレミアムは横ばい

圏で推移した。プレミアムは１０日、前日と同水準の９６ｂｐ、９５ｂｐ、９７ｂｐで取

引された。シリーズ９のプレミアムについて、ある国内大手証券のクレジットアナリスト

は「９日の米ＣＤＳ市場が小動きとなったことに連動した。日本のＣＤＳ市場は前日、大

幅にワイド化したため、上昇一服となった」と述べた。

　米大手投資銀行リーマン・ブラザーズLEH.Nは９日、第２・四半期の業績見通しにつ

いて、トレーディングやヘッジ関連の損失が響き、約２７億７０００万ドルの赤字になる

見込みと発表した。同時に普通株と転換優先株の発行による６０億ドルの公募増資を実施

する計画を明らかにした。リーマンの業績見通しに関して、ある銀行系証券のクレジット

アナリストは「１０日の日本のＣＤＳ市場への影響は限られたが、住宅・商業用不動産ロ

ーン絡みの損失の拡大が確認された場合、クレジットリスクを回避する取引が活発化する

可能性が高い。業績見通しの段階で、マーケットにワイド化への圧力がかかっている」と

話した。第２・四半期決算は１６日に発表される見通し。

　リーマン・ブラザーズの格付けに関しては、９日にフィッチ・レーティングスが格下げ

し、ムーディーズは格付け見通しをネガティブに引き下げた。

　個別では、消費者金融でワイド化するものが目立った。アコムの３年が１３０ｂｐ・

５年が１４０ｂｐと１４５ｂｐ、アイフル(8515.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8515=JFI>が２７５ｂｐ、プロミス

が１４０ｂｐと１４５ｂ、軒並みワイドな水準で取引された。

　大林組(1802.T: 株価, ニュース, レポート)<0#1802=JFI>は９日から０．５ｂｐワイドの６５．５ｂｐでの取引。

　気配は、アコムの５年が１３０─１４５ｂｐ、武富士(8564.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8564=JFI>が２３５─

２５３ｂｐ、オリックス(8591.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8591=JFI>が１２５─１４０ｂｐ。

　＜ＣＰ発行市場＞

　ＣＰ市場の発行総額は１３００億円程度となった。発行レートは小幅低下。Ｊ１格の不

動産・８０億円（９月中旬期日、０．６５％台後半）、ａ１格の繊維・２３０億円（８月

中旬期日、０．６４％台前半）、ａ１格のその他金融・８０億円（９月中旬期日、

０．６８％台後半）などの発行が観測されている。

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