UPDATE3: 三菱ＵＦＪ<8306.T>がＭスタンレーに90億ドル出資で筆頭株主に、企業金融や投資銀行業務での提携を検討

　＊会見の内容や増資のタイミングなどを追加しました。

　［東京　３０日　ロイター］　三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ(8306.T: 株価, ニュース, レポート)と米モルガン・スタンレー(MS.N: 株価, 企業情報, レポート)は２９日夜、三菱ＵＦＪがＭスタンレーに総額９０億ドル（約９５４０億円、１ドル＝１０６円換算）を出資することで最終合意したと発表した。潜在株式調整後の三菱ＵＦＪＦＧのＭスタンレー株式の保有比率は２１％になり、三菱ＵＦＪは事実上の筆頭株主になる。両社は資本提携を機に、戦略的パートナーとして、企業金融や投資銀行業務、リテール業務、資産運用業務などの業務面でも提携を検討する。

　取得する株式の内訳は、普通株が１株当たり２５．２５ドルで約３０億ドル（約３１８０億円）、転換権付き永久優先株式が約６０億ドル（約６３６０億円）。普通株の出資比率は９．９％になる。転換権付き永久優先株式の引き受け価格は１株３１．２５ドルで、配当利回りは１０％と高いが議決権はない。完全希薄後の三菱ＵＦＪの出資比率は２１％になる。強制転換条項は、１年後にＭスタンレーの株価が転換価格（引き受け価額）を１５０％を上回った場合としており、２年後以降も同じ条件とした。

　三菱ＵＦＪＦＧは、Ｍスタンレーへの出資比率を２０％に維持する権利を得るほか、１０％を上回る場合は取締役１人を派遣する権利を持つ。出資の具体的なタイミングは、米金融当局の認可を得てからだとして、現段階では未定とした。両社は業務提携の具体的な戦略について、２００９年６月３０日をめどに検討する。

　三菱ＵＦＪが開いた記者会見には、水野俊秀専務と平野信行取締役が出席。当初は引き受ける全株式を普通株と予定していたものの、優先株を併用した理由について「リスクに対するセンシティビティを検証した結果」とし、減損リスクを極力回避したと説明した。株価が下がれば優先株の価値も下がるが、平野取締役は「（転換の）オプションバリューなどさまざまな条件によって変わるので一概に言えないが、優先株の減損ポイントはかなり低い」と語った。

　三菱ＵＦＪは増資の基本合意から１週間で資産査定を済ませたことになるが、「Ｍスタンレーの財務状況は、公表されているものと変わらない」と強調。資産査定の結果、ＭスタンレーのＴｉｅｒ１（中核的自己資本比率）は約１２％を維持しており、時価評価が難しいレベル３資産も６９２億ドルでこれまでにＭスタンレーが公表した内容に沿ったものだとした。

　水野専務は、当初の出資割合は９．９％にとどまるものの、「戦略的提携を進めるためには２０％の出資比率を１つのバーだ。タイミングを見て２０％を持ちたい」とコメント。平野取締役は「ゴールドマン・サックス(GS.N: 株価, 企業情報, レポート)やＭスタンレーは米国を代表する投資銀行でグローバルなネットワークを維持している」と提携のメリットを強調した。Ｍスタンレーに対する流動性の供給については明言を避けた。

　業務提携の具体的中身は、今後の検討課題となっており、「企業金融や投資銀行業務、リテール業務などの幅広い分野で協議する」とした。三菱ＵＦＪは弱点と指摘されていた証券業務の国際的展開を中心にＭスタンレーとの業務提携の具体化を急ぐ見通しだ。

　三菱ＵＦＪＦＧは２２日、モルガン・スタンレーの普通株式１０─２０％を取得し、戦略的な協力関係を構築することで基本合意していたが、具体的な出資額や出資形態などは、資産査定（デューデリジェンス）を行った後に決定するとしていた。

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　（ロイター日本語ニュース　布施太郎記者　江本恵美記者）