〔金利マーケットアイ〕スワップ金利は上昇、ベアスティープ化

〔金利マーケットアイ〕

　＜１６：２８＞　スワップ金利は上昇、ベアスティープ化

　スワップ金利は上昇。イールドカーブはベアスティープ化。「長期ゾーンから超長期ゾーンにかけて、欧州系、米銀、邦銀系証券などの払いが目立った。中期ゾーンから長期ゾーンで邦銀の受けがみられた」（邦銀）との声が聞かれた。市場参加者によると、金利変動幅は２年ゾーン０．６２５ベーシスポイント、３年ゾーン１．５ｂｐ、５年ゾーン２．７５ｂｐ、７年ゾーン３．６２５ｂｐ、１０年ゾーン４．７５ｂｐ、１２年ゾーン５．３７５ｂｐ、２０年ゾーン６．６２５ｂｐ、３０年ゾーン７ｂｐ、それぞれ上昇した。　　　

　＜１５：３５＞　コール翌日物0.10％近辺、税揚げ日などで締まる

　

　無担保コール翌日物金利は０．１０％近辺での取引となった。税揚げ日に加え、準備預金の積み最終日を控えて、一定の取り需要があり、やや締まった。出合いは大手邦銀は０．０８─０．１０％、地銀や信託などで０．１０─０．１１％となった。レポのＧＣレートは、トムネ（７月１５─１６日）で０．１３％、スポネ（７月１６─１７日）で０．１２％付近の調達希望。トムネのレートが午前、積みの最終日要因で強含んだが、徐々に落ち着いた。オペレートは国債買い現先のスポネが低下、共通担保は横ばい圏となった。財務省が実施した３カ月物Ｔ‐Ｂｉｌｌ（４０回債、１０月１９日償還）入札結果は、落札利回りの下げ止まりを一層印象付けた。荷もたれ感が出始めているとの声が聞かれた。ユーロ円金先は動意薄。

　＜１５：１３＞　国債先物は大幅反落で取引終了、調整売りで現物債金利軒並み上昇

　

　国債先物は大幅反落で取引を終えた。中心限月９月限は朝方から米債安の流れを継いで、下落基調となった。前場は小幅安にとどまっていたが、後場になると、株高を手掛かりに短期筋からの売りが優勢となり、下げ幅は一時４０銭を上回った。現物債でも各ゾーンの金利が軒並み上昇した。長期金利は一時、前日比４ｂｐもの大幅な上昇となった。市場参加者によると、前週に金利が大幅に低下したことで、高値警戒感が出始めており、銀行勢を中心とした投資家の持ち高の調整売りがみられる。１６日に新発債の入札を控えている５年債の利回りも前日比３ｂｐ上昇の０．６９０％と、０．７％に迫った。超長期ゾーンの金利も大幅上昇となった。

　国債先物の中心限月９月限の大引けは、前日比３５銭安の１３８円５４銭。１０年最長期国債利回り（長期金利）は同３．５ｂｐ上昇の１．３３５％と、７月３日以来の高水準。

　＜１４：３５＞　レポＧＣレートが低下基調、トムネ0.13％

　レポのＧＣレートが低下基調となっている。市場参加者によると、レポＧＣレートは、トムネ（７月１５─１６日）で０．１３％、スポネ（７月１６─１７日）で０．１２％付近の調達希望にある。市場では「トムネのレートは積みの最終日要因から午前は０．１４％と強含んでいたが、現在は０．１３％に低下している。スポネは積みの最終日要因がなくなり、０．１２％で落ち着いている」（国内金融機関）との声が聞かれた。

　＜１４：０７＞　共通担保オペレートは横ばい、過熱感ない

　日銀が午後１時に実施した共通担保資金供給（本店、６０００億円、７月１５─２８日）の結果は、案分レート０．１２０％、平均落札レート０．１２７％となった。マーケットでは「７月１４─３０日物と同水準となり、過熱感なく横ばい」（国内金融機関）との指摘があった。もう１本の共通担保資金供給（本店、８０００億円、７月１５日─８月４日）の結果は、案分レート０．１２０％、平均落札レート０．１２８％と、７月１４日─８月６日物のレートと比較して、ほぼ横ばい圏となった。

　＜１３：５５＞　国債先物が下げ幅広げる、海外勢の「突っ込み売り」も　

　国債先物が下げ幅を広げ、中心限月９月限は一時前日終値より３５銭安い１３８円５４銭まで下落した。参加者からは「現物市場での重さを嫌気した一部海外勢が突っ込み売りに転じた」（外資系証券）との声が聞かれる。市場には「特段の手掛かり材料は出ておらず、残存１５年近辺で利益確定売りを出した国内勢のフローがきっかけではないか」（外資系金融機関）との見方もあった。

　主な年限の国債利回りは、２年２８２回債が前日比０．５ベーシスポイント高い０．２５０％、５年８３回債は２ｂｐ高い０．６８０％、２０年１１１回債は３ｂｐ高い２．０１５％。

　＜１３：３０＞　現物債各ゾーンの金利軒並み上昇、持ち高調整売り

　

　現物債では各ゾーンの金利が軒並み上昇している。１０年最長期国債利回り（長期金利）は前日比２．５ｂｐ上昇の１．３２５％と、７月３日以来の高い水準で推移している。市場では「銀行勢を中心とした投資家は、持ち高の調整売りを行っている。まだ調整は続くと思われ、今週中に１．３％台半ばぐらいまで金利が上昇する可能性がある」（国内証券）との指摘があった。５年債の利回りは前日比１．５ｂｐ上昇の０．６７５％をつけている。市場では「新発債の入札を控えて、需給調整が続いている。０．７％クーポンが見込まれる」（外資系証券）との見方が出ていた。

　国債先物は下げ幅を拡大している。中心限月９月限は、前日比２０銭安の１３８円６９銭近辺で推移している。市場では「日経平均株価が大幅高となっていることで、短期筋からの売りが優勢となっている」（同国内証券）との声が聞かれた。

　＜１２：５７＞　3カ月Ｔ‐Ｂｉｌｌ落札利回り前回から上昇、荷もたれ感との見方

　財務省が実施した３カ月物国庫短期証券（Ｔ‐Ｂｉｌｌ、４０回債、１０月１９日償還）入札の結果は、最高落札利回り０．１５８２％、案分比率９０．１３０６％、平均落札利回り０．１５５７％となった。８日入札の３カ月物（３８回債、１０月１３日償還）の落札金利は、最高利回りが０．１５４７％、平均は０．１５２０％だった。マーケットでは「落札利回りは相変わらず低水準だが、前回分から上昇し下げ止まりを一層印象付けた。余剰資金を抱え運用難にある金融機関の資金流入は続いているが、荷もたれ感が出始めているようで、勢いが鈍り始めている」（国内金融機関）との声が聞かれた。

　＜１１：２０＞　税揚げでコール取引やや締まる、レポＧＣは安定推移

　午前の短期金融市場で、無担保コール翌日物取引が小じっかりで推移した。税揚げ要因が資金需給を引き締め、大手行の一角からも０．１％付近での調達意欲が示されたという。取引金利の跳ね上がりには至らなかった。一方、２営業日後に始まる現金担保付き債券貸借（レポ）のジェネラル取引はおおむね安定的に推移。日銀が恒例の現先方式による国債買いオペでの通告額について、総額２兆３０００億円に据え置いたことが奏功したとみられる。

　ユーロ円３カ月金利先物は、株高を背景に売られた。中心限月９月限は前日清算値より０．５ティック低い９９．５００付近で取引されている。

　＜１１：１０＞　きょう入札の3カ月国庫証券、入札前に0.155％で取引

　財務省は午前１１時半締め切りで３カ月物国庫短期証券（４０回債、１０月１９日償還）の入札を実施する。市場参加者によると、新発債は入札前の業者間で０．１５５％で取引されており、落札金利は前回債より小幅上昇する公算が高まった。８日入札の３カ月物（３８回債、１０月１３日償還）の落札金利は、最高利回りが０．１５４７％、平均は０．１５２０％だった。

　余剰資金を抱えた銀行など民間金融機関の資金流入で、３カ月物の国庫証券の利回りが急ピッチで低下。６日には０．１４０％で取引され、運用難の深刻さは浮き彫りだ。一方で、証券会社など業者の荷もたれ感も懸念されており、参加者からは「投資家の買いが鈍り始めれば、足きりが０．１６％台に乗せても違和感はない」（短資会社）との声も聞かれた。

　＜１１：００＞　国債先物は小反落で前引け、長期金利1週ぶり1.310％

　

　午前の円債市場は小反落して取引を終えた。前日の海外市場でニューヨーク債券市場が下落した流れを継いだ。財務省が１６日正午締め切りで実施する５年物の利付国債入札を控えた需給調整も、弱含みの一因だったという。長期金利の指標となる１０年最長期国債利回りは１．３１０％となり、７日以来１週間ぶりの高水準を付けた。取引時間中に与謝野馨財務・金融担当相の発言内容が伝わったが、手掛かり材料視されるには至らなかった。

　国債先物の中心限月９月限の前引けは、前日終値より６銭安い１３８円８３銭。１０年最長期国債利回りは前日比１ベーシスポイント高い１．３１０％。

　＜１０：４５＞　現先方式のスポネ買いオペ、レポ緩み0.130％に低下

　日銀が現先方式で実施した１７日期日の国債買いオペで、落札金利が案分ベースで０．１３０％に低下した。２営業日後に始まるレポＧＣ金利は１３日、０．１４％前後に浮上していたが、やや落ち着きを取り戻していることを反映した。一時的な需給引き締まりについて、参加者からは「積み最終が迫るなか、一部金融機関の資金の出しが緩慢だったため」（別の国内金融機関）との声が聞かれる。

　一方、２４日期日の現先方式の買いオペは、案分レートが０．１２０％だった。日銀は現先方式による国債買いオペを午前９時半に通告。通告額は２本合計で２兆３０００億円となり、前日と同じ金額だった。

　＜１０：００＞　長期金利1週ぶり1.310％、「相場下げ渋り」との声も

　

　長期金利の代表的な指標となる１０年最長期国債利回りは、前日比１ベーシスポイント高い１．３１０％となり、７日以