〔金利マーケットアイ〕夜間取引は138.59円で引け、民主党・最高顧問インタビューは「中立」の声

〔金利マーケットアイ〕

　＜１８：１８＞　夜間取引は138.59円で引け、民主党・最高顧問インタビューは「中立」の声

　東証夜間取引（イブニングセッション）で、国債先物は日中終値と同じ１３８円５９銭で取引を終えた。財務省が実施した５年物の利付国債入札を順調にこなし、夜間取引でも波乱はなかった。民主党の藤井裕久最高顧問のロイターとのインタビュー内容が取引時間後に伝わったが、参加者からは「手掛かりとしてはニュートラルではないか」（大和証券ＳＭＢＣ）との声が聞かれた。インタビューで同氏は、次期衆院選で民主党が政権を獲得した場合の財政運営に関し、約１５兆円の経済対策を盛り込んだ２００９年度補正予算のうち無駄な公共事業や基金などへの支出を停止し、新規国債の発行減額などにあてるべきとの考えを示した。

　政局関連への反応については「民主党政権になることを織り込むことになれば一定のリスクプレミアムをつきつけられる事態は避けられそうにないが、政局混乱に伴う株安／債券高のケースも予想され、思考停止に陥っているのが実態」（国内金融機関）との見方もある。

　＜１６：３０＞　スワップ金利は横ばい圏、5年中心に受けと払い交錯

　スワップ金利は横ばい圏。イールドカーブは午前がスティープ化、午後がフラット化する展開。「５年債の入札絡みで、５年ゾーンを中心に邦銀と欧州系の受けと払いが交錯した。短いゾーンではバタフライの取引が目立った」（邦銀）との声が聞かれた。市場参加者によると、金利変動幅は２年ゾーン０．１２５ベーシスポイント上昇、３年ゾーン変わらず、５年ゾーン変わらず、７年ゾーン変わらず、１０年ゾーン０．２５ｂｐ低下、１２年ゾーン０．２５ｂｐ低下、２０年ゾーン０．１２５ｂｐ低下、３０年ゾーン０．１２５ｂｐ低下した。　

　＜１５：３８＞　コール翌日物0.10％近辺、レポのトムネ0.105％調達希望

　

　無担保コール翌日物金利は０．１０％近辺での取引となった。午前は準備預金の積み初日を迎え、邦銀勢を中心にしっかりとした調達意欲を示し、０．１０─０．１２％を中心とした取引となっていたが、午後は取り一巡後、金利は低下した。地銀などで０．０８％での取引。レポのＧＣレートはトムネ（７月１７─２１日）で０．１０５％、スポネ（７月２１─２２日）で０．１２％付近の調達希望と、落ち着いている。オペレートも引き続き低位で安定している。ユーロ円３カ月金利先物は軟調な展開。市場では、前日の日銀金融政策決定会合で決まった企業金融支援特別オペなどの延長が６カ月ではなく３カ月にとどまったことなどが影響しているとみている。

　＜１５：１９＞　国債先物は反落で取引終了、株上昇幅縮小で買い戻しも入る

　

　国債先物は反落で取引を終えた。中心限月９月限は朝方から米債安や日経平均株価の上昇を受けて売りが先行した。商品投資顧問業者（ＣＴＡ）など海外ファンドと思われる売りも重なり、一時は４２銭安まで下げ幅を拡大した。後場は株が上昇幅を縮小するにつれて、短期筋からの買い戻しが入り、急速に下げ幅を縮小した。現物債では、金利が大幅に上昇した後、一転上昇幅を縮小するゾーンが目立った。市場参加者によると、長期金利は１．３％台の半ばまで上昇したため、目先の調整を終えたとの見方から、金融機関からの押し目買いがみられた。新発債の入札を順調に通過した５年債（８３回）の利回りは前日比変わらずの０．６７０％をつけている。

　国債先物の中心限月９月限の大引けは、前日比５銭安の１３８円５９銭。１０年最長期国債利回り（長期金利）は同０．５ｂｐ上昇の１．３３５％。

　＜１４：４９＞　国債先物は下げ幅一段と縮小、短期筋の買い戻し

　国債先物の下げ幅が一段と縮小している。中心限月９月限は、前日比６銭安の１３８円５８銭近辺で推移している。市場では「日経平均株価の上昇幅が縮小し、９４００円割れで推移していることから、短期筋からの買い戻しがみられる」（国内証券）との指摘が出ていた。現物債では、中長期ゾーンの金利の上昇幅がさらに縮小している。長期金利は前日比１ｂｐ上昇の１．３４０％、５年債は前日比０．５ｂｐ上昇の０．６７５％をつけている。市場では「長期金利が１．３％台の半ばまで上昇したため、目先の調整を終えたようだ。金融機関からの押し目買いが見られる」（同国内証券）との声が聞かれた。

　＜１４：３０＞　コール翌日物は取り一巡後落ち着く、地銀で0.08％出合い

　無担保コール翌日物は、０．１０％を下回る水準で出合っている。地銀などで０．０８％での取引。市場では「午前は準備預金の積み初日を迎え、邦銀勢を中心にしっかりとした調達意欲を示し、０．１０─０．１２％を中心とした取引となっていたが、午後は取り一巡後、金利は低下している」（国内金融機関）との指摘があった。レポのＧＣレートは低位で安定している。トムネ（７月１７─２１日）で０．１０５％、スポネ（７月２１─２２日）で０．１２％付近の調達希望。市場では「トムネは底ばいという印象がある」（国内金融機関）との声が聞かれた。

　＜１４：１０＞　共通担保オペレートは低下、引き続き低位安定

　日銀が午後１時に実施した共通担保資金供給（本店、６０００億円、７月１７─２９日）の結果は、案分レート０．１１０％、平均落札レート０．１１９％となった。マーケットでは「７月１５─２８日物のレートと比較して低下している。月中物は引き続き低位で安定している」（国内金融機関）との指摘があった。もう１本の共通担保資金供給（本店、８０００億円、７月２１日─９月２４日）の結果は、案分レート０．１２０％、平均落札レート０．１２４％と、７月１３日─９月２４日物のレートと比較して、月中物と同様に低下している。マーケットでは「日銀の調節姿勢に変更がないことを確認したことで、落ち着いた展開となっている」（同国内金融機関）との声が聞かれた。

　＜１３：４７＞　20年債利回りが上昇基調、来週の入札を意識との見方

　

　現物債では２０年債の利回りが上昇基調にある。２０年債は前日比２．５ｂｐ上昇の２．０５０％と、６月３０日以来の高水準で推移している。２０年債は２２日に新発債（発行予定額１兆１０００億円、２０２９年６月２０日償還）の入札を控えている。発行額は６月債から２０００億円増額される予定。市場では「需給不安は後退しているものの、超長期ゾーンは金利の絶対値がポイントになる。４０年債の入札が不調だっただけに、２０年債の利回り推移が注目される」（国内証券）との声が聞かれた。新発債の入札を順調に通過した５年債（８３回）の利回りは前日比２ｂｐ上昇の０．６９０％、１０年最長期国債利回り（長期金利）は同２ｂｐ上昇の１．３５０％をつけている。市場では「金利の上昇幅が縮小している。小規模だが、金融機関からの押し目買いが見られる」（同国内証券）という。

　国債先物は下げ幅を縮小している。中心限月９月限は、前日比２１銭安の１３８円４３銭近辺で推移している。市場では「日経平均株価の上値が重くなったことから、短期筋からの買い戻しが入っているようだ」（別の国内証券）との指摘が出ていた。

　＜１２：５２＞　5年債入札の最低価格100円02銭、予想の範囲内の結果

　

　財務省が実施した５年債入札の結果は、最低落札価格１００円０２銭（最高落札利回り０．６９５０％）、案分比率１８．３２６６％、平均落札価格１００円０４銭（利回り０．６９１０％）となった。応札倍率は３．３１倍（前回３．０９倍）。市場では、余剰資金を抱えた投資家からの潜在的な需要を背景に入札への強い不安感はなく、事前予想の範囲内の結果だったと受け止められている。

　国債先物９月限は前日比１８銭安の１３８円４６銭と日中高値圏での推移。入札結果発表後、長期金利同２ｂｐ高の１．３５０％に、既発（８３回債）５年債利回りは同２．５ｂｐ高の０．６９５％に金利の上昇幅を縮めた。

　＜１１：４０＞　新発5年債入札前に0.695─0.7％気配、最低落札価格100円01銭前後か

　財務省は正午締め切りで新発５年利付国債（８４回債、表面利率０．７％、２０１４年６月２０日償還）の入札を実施する。発行予定額は前回債から３０００億円増額の２兆３０００億円。０．７％クーポンは今年１月債（第７９回）以来となる。市場参加者によると、新発債は入札前の業者間で０．６９５─０．７％の気配。最低落札価格は１００円０１銭前後、平均は１００円０３銭前後になるとみられている。市場では「銀行勢の余剰資金からすれば、増発分も吸収でき波乱なく入札は通過できる」（国内証券）との見方が出ていた。

　＜１１：２１＞　積み初日の翌日物取引は平穏、金先は期先中心に売り優勢

　無担保コール翌日物は０．１０％を中心とした取引だった。準備預金の積み初日を迎えても目立って資金調達意欲が強まることはなく、一部で証券の試し取りによる０．１３％前後での取引が観測されたほかは、大手都銀、地銀を中心に０．０９─０．１０％付近で落ち着いた資金調達が行われた。レポ（現金担保付債券貸借取引金利）や国債買い現先オペ金利も低位安定。

　ユーロ円金先は期先にかけて売りが優勢となった。米債安や東京市場での株高／債券安の影響を受けたことや、日銀の企業金融強化オペの延長が年末までにとどまったことなどが売りの要因となっている。

　

　＜１１：１０＞　国債先物は反落で午前終了、現物は軟調だが押し目買いも

　国債先物９月限は前日比２９銭安の１３８円３５銭で反落して午前の取引を終えた。前日の