〔金利マーケットアイ〕スワップ金利は超長期ゾーンで上昇、欧州系の払い

月連続２００８年５月以来の低い伸びで、日銀では、企業の設備投資向け、運転資金向けの資金需要が弱めに推移していることが影響したとみている。一方、１０月のマネーストック（Ｍ２）は前年比３．３％増となり、９月の同３．０％増から伸びが加速した。

　

　＜１０：３７＞　国債先物は反発、金利上昇を経て押し目買い優勢に

　

　国債先物はプラス圏に反転。中心限月１２月限は一時は１３７円３２銭まで下げ幅を広げたが、現在は前日比７銭高の１３７円４５銭を挟んでの推移となっている。円債市場は前日までの流れや株高を受けて下値を試したものの「いいところまで金利が上昇した」（国内証券）としていったんは押し目買いが優勢となっている。一時１．４８５％まで上昇した長期金利は現在、前日比横ばいの１．４７０％、５年債利回りは同０．５ｂｐ低い０．７１０％。

　超長期ゾーンは４０年債入札を控えやや動きが鈍いが、入札自体は「生保などのＡＬＭの長期化需要は強い」（別の国内証券）として無難な結果が見込まれている。財務省によると、入札の４０年債は第２回債のリオープン銘柄で、表面利率（クーポン）は２．２０％。

　＜０９：５７＞　翌日物0.10─0.105％、金先は底堅いが薄商い

　無担保コール翌日物は０．１０─０．１０５％を中心とした取引。国債発行による決済が重なる日であることから資金調達意欲はあるものの、全体として淡々とした商いが続いており、波乱の起こる気配はない。

　日銀は午前９時半に合計１兆２０００億円、前日と同額の国債買い現先オペを通告。国債発行日（１０日）、準備預金の積み最終日（実質的には１３日）と需給がブレやすい日程が続き、レポ（現金担保付債券貸借取引）ＧＣレートは０．１２─０．１３％を中心にやや小じっかりとした推移だが「日銀は想定の範囲内の動きとみているだろう」（国内金融機関）という。

　ユーロ円３カ月金利先物は薄商い。日銀の低金利政策継続の見通しを支えに底堅さを保っているが、手がかり難もあって取引は盛り上がりに欠ける。

　＜０９：４５＞　国債先物は上値重い、現物長期債の弱含み続く

　国債先物は上値が重い。日経平均株価が前日比１４０円超の上昇となっていることを嫌気しているほか、現物債の軟調地合いも加わり上値を抑えられている。現在は前日比２銭安の１３７円３６銭。

　現物市場では引き続き長期債が弱含み。前週の１０年債入札が不調に終わり投資家不在が改めて認識された同ゾーンは「銀行勢からの売りが出やすいという思惑もあって、買い手がいないまま」（外資系証券）という。長期金利はじりじりと上昇、前日比１．５ベーシスポイント（ｂｐ）高い１．４８５％に達している。

　日銀の実質的な時間軸効果を支えに比較的底堅い中短期ゾーンでは、２年債利回りが０．２６５％、５年債利回りは０．７１５％でいずれも前日比横ばいの水準での推移。

　＜０９：０７＞　国債先物は小じっかり、買い戻し優勢でも戻り鈍い

　国債先物の中心限月１２月限は前日比４銭安の１３７円３４銭で取引開始。小幅下落して商いを始めたが、前日の市場で大きく値を下げていただけに短期的な買い戻しが入り、現在は１３７円４５銭付近とやや小じっかりと推移している。ただ、市場では「財政リスクがくすぶり引き続き相場は弱含み傾向だとみているので、戻り余地は限定的」（国内金融機関）と弱気な声も出ている。

　１０年最長期国債利回り（長期金利）は前日引け値と同水準の１．４７０％で出合いをつけている。

　＜０８：３９＞　翌日物0.10─0.11％程度、平穏な取引

　無担保コール翌日物は０．１０─０．１１％付近が出合いの中心。準備預金の積み最終日が近づき、朝方は地銀や信託の資金調達で取引レートはやや小じっかりと推移している。もっとも、引き続き、調達レートが引き上げられるような雰囲気ではなく、取引一巡後は徐々に軟化していく見通し。

　日銀によると、きょうの当座預金残高は１０兆７０００億円程度、準備預金残高は８兆３０００億円程度となる見通し。

　＜０７：３７＞　翌日物0.10％中心、積みの進ちょく順調

　無担保コール翌日物は０．１０％を中心に推移する見通し。準備預金の積み最終日が近づいているが、金融機関は積みを順調に進めており最終段階で資金調達に急ぐ動きはみられない。

　日銀が朝方の金融調節を見送った場合、当座預金残高は９日に比べて４０００億円程度減少し１０兆７０００億円程度となる見込み。残り所要積立額は３兆７６００億円。

　（東京　１０日　ロイター）

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