〔金利マーケットアイ〕スワップ金利は上昇、カーブで米銀売り／欧州系買い

2009年 11月 16日 16:23 JST

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〔金利マーケットアイ〕

　＜１６：２３＞　スワップ金利は上昇、カーブで米銀売り／欧州系買い

　スワップ金利は上昇した。市場参加者によると、金利変動幅は２年ゾーンで０．６２５ベーシスポイント、３年ゾーン０．６２５ｂｐ、５年ゾーン０．７５ｂｐ、７年ゾーン０．５ｂｐ、１０年ゾーン０．３７５ｂｐ、１２年ゾーン０．５ｂｐ、１５年ゾーン０．５ｂｐ、２０年ゾーン０．３７５ｂｐ、３０年ゾーン０．３７５ｂｐ、それぞれ上昇した。「イールドカーブは１０年ゾーンがへこむ感じとなった。閑散な取引となる中、カーブで米銀の売り、欧州系の買いが見られた」（邦銀）との声が聞かれた。

　＜１１：３６＞　翌日物0.10％近辺、金先に調整売り

　無担保コール翌日物は０．１０％近辺での取引。準備預金の積み初日を迎え、小じっかり。一方で、市場参加者は日銀の潤沢な資金供給に対し安心感を持っており、調達を急ぐ動きはない。レポＧＣレートはトムネ（１１月１７─１８日）、スポネ（１１月１８─１９日）とも０．１２５─０．１３０％の調達希望。売り急ぐ感じはなく、レートは安定している。減額となった国債買い現先オペの落札利回りは前営業日までと変わらず、共通担保オペもマーケット予想の範囲内となった。

　ユーロ円金先は売りが先行。調整売りのほか、ポジティブサプライズとなった７─９月期ＧＤＰの結果が売りの材料となった。中心限月１０年０６月限は前週末清算値に比べて１．５ティック安の９９．５３５で推移。

　＜１５：１３＞　国債先物は小反落で取引終了、材料不足で様子見

　国債先物は小反落で取引を終えた。中心限月１２月限は朝方、ポジティブサプライズとなった７─９月期ＧＤＰの結果を受けて売りが先行した。その後は手掛かりとなる材料が不足する中、１２月限は前週末比ほぼ横ばい圏でもみあいとなった。買い戻し一巡後、市場参加者は様子見姿勢を強めた。現物債もこう着。日経平均.N225の方向感が出ない中、各ゾーンとも小動きにとどまった。超長期ゾーンの金利が低下基調になったことが目立った程度。

　国債先物の中心限月１２月限の大引けは、前週末比２銭安の１３８円８６銭。１０年最長期国債利回り（長期金利）は同０．５ｂｐ低下の１．３３０％。　

　＜１４：４３＞　現物債はこう着、方向感出ない株影響

　現物債はこう着。１０年最長期国債利回り（長期金利）は前週末比変わらずの１．３３５％にある。相場について「日経平均株価の方向感が出ない中、円債も動意に欠ける展開が続いている。今後については、ボラティリティが落ち着いてきたので、投資家とすれば買いやすくなる面が出てくる」（国内証券）との指摘があった。

　財務省が実施した流動性供給入札（５８回）の結果は、募入最大利回り較差がマイナス０．００６％、平均がマイナス０．００８％だった。募入決定額２９８８億円に対し、応募額は８４４５億円。対象は１０年債や２０年債。入札について「相場への影響は、限られたようだ」（別の国内証券）との声が聞かれた。２０年債利回りは前週末比１ｂｐ低下の２．０８５％で推移。

　＜１３：５８＞　レポレート安定、共通担保オペ0.13％予想範囲

　レポＧＣレートは落ち着いている。レートはトムネ（１１月１７─１８日）、スポネ（１１月１８─１９日）とも０．１２５─０．１３０％の調達希望。レポレートについて、マーケットでは「売り急ぐ感じはなく、安定」（短資会社）との指摘があった。

　日銀が実施した共通担保資金供給（本店、６０００億円、１１月１７─２７日）の結果は、案分レート０．１３０％、平均落札レート０．１３０％。オペレートについて、マーケットでは「月内物の０．１３０％は予想の範囲。国債買い現先オペのレートが０．１３０％だったことも影響している」（同短資会社）との声が聞かれた。

　＜１３：３４＞　国債先物はもみあい、買い止まる

　国債先物はもみあい。中心限月１２月限は前週末比８銭安の１３８円８０銭近辺で推移している。国債先物の動きについて、市場では「前週急反発した後だけに冷静な相場展開と受け止めている。短期筋の戻り売りもみられるようだが、現状は買いが止まったというイメージで、ショートカバーが終わると、買い手が続かないということだ」（国内証券）との声が聞かれた。一方、売りに関しても「心理的な面で売れないと考える市場参加者が多いようだ。積極的にショートを振れる人はいない状況」（同国内証券）との見方があった。

　＜１１：２９＞　積み初日の翌日物は波乱ない取引、金先に売り先行

　無担保コール翌日物は０．１０─０．１０５％を中心とした取引だった。準備預金の積み初日を迎え、大手邦銀からも０．１０％のしっかりした資金調達意欲がみられた。しかし、市場参加者は日銀の潤沢な資金供給に対し安心感を持っており、を調達を急ぐ意識はない。午前終盤にかけては、０．０９％付近までレートが下がっての出合いもあった。レポＧＣレートや、減額となった国債買い現先オペの落札利回りも前営業日までと変わらず、低位で安定。

　ユーロ円金先は売りが先行。高値圏での推移が続いていただけに調整売りが出やすかった上、朝方に発表された７─９月期ＧＤＰの予想上ブレの結果も売りの手がかりになった。中心限月１０年０６月限は前週末清算値に比べて２ティック安の９９．５３０で推移している。

　＜１１：１４＞　国債先物はほぼ変わらず、売り一巡後は一進一退

　国債先物１２月限は前営業日比１銭高の１３８円８７銭とほぼ同水準で午前の取引を終えた。朝方は株高や、予想の上限に上ブレした７─９月期ＧＤＰの結果を受けて先物には売りが先行。しかし、小幅なポジション調整程度の動きにとどまり、その後は株価動向をにらみながら一進一退の値動きとなった。長期金利は同横ばいの１．３３０％。財政リスクを警戒した売りと、その警戒感が後退したことによる買い戻しの動きが一巡し、円債市場は次の手がかりを模索する状況となっている。

　＜１０：３１＞　国債先物は小反発、手掛かり難で方向感出ず

　国債先物１２月限は現在、前日比３銭高の１３８円９１銭と小幅プラス圏での推移。日経平均株価が前日比マイナス圏に下落したことで国債先物はやや値を戻す展開となったが、全体的に方向感に欠けた状態は変わらず、これまでの値幅は２０銭程度。朝方に発表された７─９月期ＧＤＰを受けた動きも最小限にとどまり、目先は「次の材料待ち」（国内証券）となっている。１０年最長期国債利回り（長期金利）は同０．５ベーシスポイント（ｂｐ）低い１．３３０％。

　＜０９：４９＞　積み初日で翌日物しっかり、国債買い現先オペ減額

　無担保コール翌日物は０．１０─０．１０５％付近が取引の中心。準備預金の積み初日を迎え、しっかりと積みを進めていくための資金需要が見られる。大手邦銀も朝方から０．１０％の資金調達希望、地銀や信託銀などは０．１０５─０．１１％程度でのビッドを示している。

　レポ（現金担保付債券貸借取引）ＧＣレートは足元から先の日付の分まで０．１１─０．１３％台と低位で安定。日銀の国債買い現先オペの日程（１１月１８─１９日、２６日）が国債発行による資金需要が増える１７日を通過し、翌日物のオファー分が前回オペから２０００億円減の６０００億円となった。

　＜０９：００＞　国債先物は反落スタート、7―9月期ＧＤＰは予想上ブレ

　国債先物は反落して始まった。中心限月１２月限の寄り付きは、前週末終値より１１銭安い１３８円７７銭。株高を背景に流動性の高い国債先物が売られた。「７─９月期の実質国内総生産（ＧＤＰ）が予想レンジの上限に達したことも、一部で弱材料視されたのではないか」（国内金融機関）という。

　ユーロ円３カ月金利先物は主に期先物が売られ、２０１０年９月限は前週末清算値より２ティック低い９９．５３０付近。中心限月２０１０年６月限は、前週末より１．５ティック低い９９．５３５付近で推移している。

　＜０８：３５＞　コール翌日物0.105―0.10％で取引始める、邦銀勢が取り

　１６日の短期金融市場で無担保コール翌日物は小じっかりで始まった。準備預金の積み初日とあって邦銀勢から資金需要がみられるという。市場参加者によると、立ち上がりの取引水準は０．１０５―０．１０％付近。「大手銀行も０．１０％前後での調達希望を提示している」（短資会社）との声が聞かれた。

　日銀が朝方の金融調節を見送った場合、当座預金残高は１２兆２０００億円、準備預金残高は８兆７０００億円程度になる見込み。

　＜０７：２０＞　翌日物0.10％中心、新積み期開始で資金需要

　無担保コール翌日物は０．１０％を中心に推移する見通し。新しい準備預金の積み期が始まり、日銀誘導目標近辺ではしっかりとした資金需要が示されそうだ。ただ、日銀はしっかりと資金供給を行っており、波乱の様子は伺えない。

　日銀が朝方の金融調節を見送った場合、当座預金残高は１３日に比べて１兆３０００億円程度増加し１２兆２０００億円程度となる見込み。残り所要積立額は５兆０６００億円。