〔金利マーケットアイ〕スワップ金利は上昇、スティープニング

〔金利マーケットアイ〕

　＜１６：０５＞　スワップ金利は上昇、スティープニング

　スワップ金利は上昇。イールドカーブはスティープニング。ブローカー経由の午後３時現在の金利変動幅は、２年ゾーン０．３７５ベーシスポイント（ｂｐ）上昇、３年ゾーン０．６２５ｂｐ上昇、５年ゾーン１．５ｂｐ上昇、７年ゾーン３．２５ｂｐ上昇、１０年ゾーン５．２５ｂｐ上昇、１２年ゾーン６ｂｐ上昇、１５年ゾーン６．６２５ｂｐ上昇、２０年ゾーン７．７５ｂｐ上昇、３０年ゾーン８ｂｐ上昇となった。市場では「１０年の払いが強かったほか、カーブで１０─２０年のビッドを入れているところがあった。朝方は業者のヘッジの動きもあったようだ」（邦銀）との声が出ていた。

　＜１５：２９＞　翌日物加重平均は0.09％台前半か、6カ月固定金利オペ初めて実施

　１日の短期金融市場で、無担保コール翌日物は落ち着いた展開となった。月末要因のはく落で、レートは前日比で弱含んだ。加重平均金利は０．０９％台前半になる公算が大きい。レポ（現金担保付債券貸借取引）ＧＣレートはトムネ、スポネともに０．１０５─０．１１％近辺で安定。ショートファンディングの動きが後退し、ターム物への資金調達ニーズが出てきている。日銀が初めて実施した６カ月物の固定金利方式・共通担保資金供給オペの応札倍率は３．８倍と、３カ月物に比べ低い水準にとどまった。市場では追加緩和観測がくすぶっていることから、６カ月の調達ニーズは３カ月よりも少ないとの見方があった。金利入札方式の共通担保資金供給オペの案分レートは０．１００％だった。全国銀行協会が発表した東京銀行間取引金利（ＴＩＢＯＲ）は３カ月物が０．３５５３８％となり、２営業日連続で低下した。

　ユーロ円３カ月金利先物は小幅上昇。中心限月の２０１１年６月限は前日清算値比０．５ティック高い９９．７３５近辺で推移している。

　＜１５：１５＞　国債先物は大幅反落、小沢氏の党代表戦出馬で財政懸念が再燃

　１日の円債市場は大幅反落した。民主党の小沢一郎前幹事長が党代表選への出馬を表明したことで、財政拡大懸念が再燃。前場は１０年利付国債入札を前にした調整も入った。国債先物は後場寄り付き直後、小沢前幹事長の政見発表を受け、前日比６６銭安まで売られる場面があった。先物の出来高は２００８年９月８日以来となる５兆円超え。現物債は、財政リスクの影響を受けやすい超長期ゾーンに強い金利上昇圧力がかかった。前日終盤の大手邦銀の売りの影響が残る中で、地方を含めた銀行勢に加え、生保勢のリアルマネーの売りも観測された。イールカーブはスティープニング。１０年利付国債入札（３１０回、表面利率１．０％）は最低落札価格が市場予想を下回ったほか、テールも流れたことから、やや弱い結果となったものの、波乱には至らなかった。

　国債先物の中心限月９月限の大引けは、前日比４８銭安の１４２円５１銭。長期金利は、同５．５ベーシスポイント上昇の１．０１５％。

　＜１４：４５＞　超長期ゾーン弱含み、銀行勢やリアルマネーの売り観測

　超長期ゾーンが弱含み。２０年１２０回債は前日比６．５ベーシスポイント上昇の１．７２５％、３０年３２回債は同８．５ｂｐ上昇の１．７７０％。同ゾーンをめぐっては、前日終盤、金利低下圧力がかかる中で大手邦銀の売りが出て、「朝方もその影響が残っていた」（市場参加者）。きょうは銀行勢に加え、生保勢の売りも観測されており、こうしたフローが金利上昇圧力をかけている公算が大きい。

　長期金利の指標銘柄となる１０年３０９回債は前日比５．５ｂｐ上昇の１．０１５％。

　＜１４：２０＞　6カ月物固定金利オペ応札倍率3.8倍、追加緩和思惑で需要少なく

　日銀が初めて実施した６カ月物の固定金利方式の共通担保資金供給オペ（全店、８０００億円、９月３日─２月２５日）結果は、応札額３兆０６１０億円、落札額８０１０億円となった。応札倍率は３．８倍。市場では「３カ月物に比べると、応札倍率が低い。追加緩和の思惑があるため、６カ月を０．１％で調達するニーズは３カ月物よりも少ないようだ」（短資会社）との声があった。

　同時に実施した金利入札方式の共通担保資金供給オペ（本店、８０００億円、９月２─２２日）結果は、応札額５兆７２８４億円、落札額８００５億円、案分レート０．１００％、平均落札レート０．１０５％、案分比率８．０％だった。

　＜１２：４５＞　国債先物が下げ幅縮小、10年債入札「ひとまず無難」

　国債先物が下げ幅を縮小している。中心限月９月限は前日終値より４０銭安い１４２円５９銭。証券会社など業者のヘッジ売りが一部解消された公算が大きい。午後の取引では一時、１４２円３３銭まで下落していた。

　財務省が正午締め切りで実施した１０年物国債入札は、最低落札価格が９９円４５銭と予想の下限だったが、「ひとまず無難に終えた」（国内証券）との声が多い。

　＜１２：４２＞　3カ月物国庫証券0.1083％で落札、予想通りしっかり

　財務省が入札を実施した３カ月物国庫短期証券（１３３回、１２月６日償還）の最高落札利回りは０．１０８３％、落札利回りは０．１０６３％となった。市場では、入札結果について「予想通り。レポが下がってきていることなどを背景に、堅調な結果となった」（国内金融機関）との声が聞かれた。

　８月２５日入札の３カ月物（１３２回）は最高利回りが０．１０６３％、平均が０．１０４７％だった。

　＜１２：３２＞　ＴＩＢＯＲ3カ月物0.35538％、2日連続の低下

　

　全国銀行協会が発表した東京銀行間取引金利（ＴＩＢＯＲ）は、３カ月物が０．３５５３８％となり、前日の０．３６３０８％から低下した。３カ月物ＴＩＢＯＲが低下するのは２日連続。

　日銀の追加緩和を受けたものとみられ、市場では「今後も低下傾向が続きそうだ」（国内金融機関）との声が出ていた。

　＜１１：３４＞　10年債最低価格は99円52銭前後か、ややテール流れるとの声も

　財務省が正午で締め切る１０年利付国債入札（表面利率１．０％、３１０回債）の入札前取引（ＷＩ）は１．０５０％近辺での取引。入札について「現在の実勢で見ると、価格は９９円５４─５７銭水準。平均落札価格が９９円５５銭程度と見て、前場の金利上昇分を加味すると、やや好不調を示すテールが流れ、最低落札価格は９９円５２銭前後」（国内証券）との見方があった。

　＜１１：０８＞　3カ月物国庫証券0.108％近辺で落札か、しっかりした入札予測

　財務省が午前１１時半締め切りで入札を実施する３カ月物国庫短期証券（１３３回、１２月６日償還）の入札前取引は０．１０７５％の出合い。市場では「落札予想は０．１０８％近辺。前回より落札利回りは上昇するが、しっかりした入札になる」（短資会社）との見方が出ていた。８月２５日入札の３カ月物国庫証券（１３２回、１１月２９日償還）は最高利回りが０．１０６３％、平均が０．１０４７％だった。

　

　無担保コール翌日物は０．０８５─０．０９％近辺での取引。月末要因のはく落で、レートは前日比で弱含みとなった。レポ（現金担保付債券貸借取引）ＧＣレートはトムネ、スポネともに０．１０５─０．１１０％近辺と落ち着いた動き。ショートファンディングは後退し、ターム物への資金調達ニーズが出てきている。

　ユーロ円３カ月金利先物は小動き。中心限月２０１１年６月限は前日清算値変わらずの９９．７３０近辺で推移している。

　＜１１：０２＞　国債先物は反落で午前終える、10年債入札調整／「小沢ショック」

　国債先物は反落して午前の取引を終えた。米債高となったが、１０年利付国債（２兆２０００億円、２０２０年９月２０日償還）の入札を前にした調整や、民主党の小沢一郎前幹事長が党代表選への出馬をあらためて表明したことで、財政再建路線に対する懸念が再浮上した。日経平均株価が強含むと中心限月９月限は下げ幅を拡大した。現物債も先物とほぼ同じ動きとなり、超長期／長期ゾーン金利に強めの上昇圧力がかかった。前日に金利が急低下した反動との見方もあるが、入札絡みの調整と「小沢ショック」との声が聞かれた。イールカーブはスティープ化。

　国債先物の中心限月９月限の前引けは、前日比２７銭安の１４２円７２銭。１０年最長期国債利回り（長期金利）は前日比４．５ｂｐ上昇の１．００５％。

　＜１０：３３＞　10年債入札クーポン1.0％に決まる、入札不安視する声少ない

　財務省がきょう正午締め切りで入札を実施する１０年利付国債（２兆２０００億円、２０２０年９月２０日償還）の表面利率（クーポン）は１．０％に決まった。前回債から０．１％引き下げられ、２００３年８月以来の低クーポンとなる。今回債は前回債から償還が３カ月延びる。入札について「１０年セクターには、キャリーを狙う投資家にとって、買いが入りやすい」とみている。前場の調整で入札を不安視する声は少ない。

　＜１０：１４＞　超長期債の金利上昇、小沢氏出馬で財政再建路線への懸念再浮上

　

　超長期ゾーンの金利が上昇。２０年債（１２０回）利回りは前日比４ｂｐ上昇の１．７％、３０年債（３２回）利回りは前日比５ｂｐ上昇の１．７３５％での推移。市場では「前日に金利が大幅に低下した反動に加え、民主党の小沢一郎前幹事長が党代表選への出馬をあらためて表明したことで、財政再建路線に対する懸念が再浮上しており、超長期／長期ゾーン金利への上昇圧力がかかっている」（国内証券）との見方が出ていた。売りの主体は地方を含めた銀行勢。イールカーブはスティープ化の