1万円割れこうみる：政策の発動あれば10月中に底入れへ＝みずほ証 北岡氏

　＜みずほ証券ストラテジスト　北岡智哉氏＞

　極度の信用不安の高まりが株価の調整を長引かせている。株価はすでに収益では説明のつかない水準まで調整しているが、価格は需給で形成されているため、売りたい人が多ければ下げ続ける。ただ、日経平均１万円割れの水準では買いたい投資家も出てくる。ヘッジファンド等の換金売りは１０月半ばがピークとみられており、需給面からはまもなく最悪期を脱すると予想される。

　しかし、政策発動が遅れれば調整は長引くだろう。週末のＧ７で何らかの材料が出るか、さらに金融緩和や財政政策など政策の発動にかかっている。日本も含めて追加的な政策が出れば株価は１０月中にも底入れするとみている。過度な企業業績への懸念が緩和すれば、ＴＯＰＩＸベースで２．２％まで上昇した配当利回りを見直す動きも出るだろう。

　（東京　７日　ロイター）