〔テクニカル分析〕日経平均・日経平均先物当限＝22日現在

　河口　浩一記者

　［東京　２２日　ロイター］　日経平均.N225、日経平均先物当限JNIc1は、現物が

反発、先物は続落となった。現物・先物は、いずれも下げ渋った印象を与えているが、上

値・下値を切り下げる形状であり、トレンドの転換を示しているとは言いがたい。

　一方、移動平均線では、終値がすべての平均線の下方に位置する弱気ポジションを継

続。５日線が上値を圧迫している。

　現物の足は、上下にヒゲを伴う「中陽線」となった。安寄り後に切り返したものの、５

日線（１万５０２７円０２銭）に接近したところで伸び悩み、上値の重さを感じさせる。

今回の足は「切り込み線」に近いが、陽線の伸びが物足りず、トレンド転換を示すものと

は言えない。下げ過程でのアヤ戻し程度とみるのが妥当だろう。

　１５日に弱気シグナルの「カブセ線」が出現して以降、ダウンサイドのトレンドが続い

ている。少なくともカブセ線を上抜くまでは強気に転じることはできない。すでに８月

１７日の安値１万５２６２円１０銭を割り込んでいるため、チャートの形状からは大勢二

段下げも視野に入っている。下値への警戒感は高まりやすい。仮に二段下げとなった場合

は、６月高値１万８２９７円００銭から８月安値１万５２６２円１０銭までの下げ幅

３０３４円９０銭を１０月１１日の戻り高値１万７４８８円９７銭から同値幅取り、最大

で１万４４５０円近辺まで調整する可能性がある。同水準まで下げれば、かなりアク抜け

感の出る調整となるだろう。

　もっとも、２５日線（１万６１９６円５０銭）とのかい離は６．６％と引き続き大き

く、いつリバウンドしてもおかしくない状態だ。当面の上値は、１万５０００円の心理的

な抵抗線や上方のマド上限値（１万５３９６円３０銭）がメドになる。

［移動平均線］

・終値が、すべての平均線を下回って推移するベア・パターンを継続した。

［一目均衡表］

・終値が「雲」から大きく下方かい離。遅行線、転換線も下落し、「三役逆転」の弱気ポ

ジションを継続。

［オシレーター］

・ＲＳＩは４、９、１４日は、続落。

・ストキャスティクスは、％Ｋ線が、％Ｄ線を下から上抜き買いサイン。

［パラボリック］

・日経平均、同先物は、売りポジションを継続。

　日経平均（売りポジション、１１月６日転換）

　日経平均先物当限（売りポジション、１１月６日転換）