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コラム:全行合格の米ストレステスト、来年は海外勢の手本に
2017年6月29日 / 01:10 / 4ヶ月前

コラム:全行合格の米ストレステスト、来年は海外勢の手本に

[ワシントン 28日 ロイター BREAKINGVIEWS] - 米大手銀行の全てが米連邦準備理事会(FRB)が実施した年次ストレステスト(健全性審査)に合格した。今回対象から除外されたドイツ銀行(DBKGn.DE)やバークレイズ(BARC.L)といった海外勢も来年はテストを受けねばならないが、今回パスした米国勢の取り組みが大いに参考になりそうだ。

 6月28日、米大手銀行の全てが米連邦準備理事会が実施した年次ストレステスト(健全性審査)に合格した。(2017年 ロイター)

2008年の金融危機以降、FRBがテスト対象の大手銀行のいずれに対しても自社株買いや配当への反対意見を表明しなかったのは初めてだ。今回は対象の34行中21行が幸運にも、資本の質が問われる、より厳しいテストを免除された。このテストの対象となった最大手13行も全て合格したが、その中でキャピタル・ワン・ファイナンシャル(COF.N)は資本計画にやや甘さがあるとして計画の再提出を求められた。

FRBの規則により、大手海外勢は米国内に持ち株会社の設立が義務付けられている。その中にはバークレイズやクレディ・スイス(CSGN.S)、ドイツ銀、ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(RBC)(RY.TO)、UBS(UBSG.S)が含まれ、来年初めてテストを受けることになる。ドイツ銀の比較的規模の小さい米子会社は以前2回にわたり不合格となったが、今回は資本の質に関するテストを免除された。

こうした海外勢は米銀の失敗から学ぶことが可能だ。2014年のストレステストでシティグループ(C.N)は2度目の不合格となり、FRBはシティの国際的な事業運営の複雑さに問題があると結論付けた。シティは事業運営の簡素化を進め、中間管理職からさまざまなリスクに関する情報を吸い上げる仕組み作りに取り組んだ結果、それ以降は不合格を逃れている。

過去に不合格とされた他の米銀の事例は、そこまで深刻なものではない。バンク・オブ・アメリカ(BAC.N)やJPモルガン(JPM.N)、ゴールドマン・サックス(GS.N)、モルガン・スタンレー<(S.N)などは、トレーディングが損失ぎりぎりの状態だとされたほか、そのほかの点でも資本計画に弱さがあると指摘され、計画の再提出を求められている。

海外銀行の米国事業の規模は米国勢と比べて小さいが、米国持ち株会社の構造やガバナンスの問題に取り組んでいるところだ。海外勢もまた、決められたロードマップに従って、事業を適切に管理できていることを示さねばならない。

●背景となるニュース

*FRBは、28日に公表された年次ストレステストの第二次審査となる包括的資本分析(CCAR)の結果を受けて、米大手13銀行の配当支払いや自社株買いの計画に反対しなかった。

*FRBはキャピタル・ワンの資本計画に反対派しなかったものの、問題として指摘された点を修正した上で半年以内に再提出するよう求めた。

*今年のストレステストでは、規模が比較的小さい21行に関しては資本の「質」に関するテストが免除された。

*大手13行を含む34行はいずれも、米失業率が10%に悪化するといった危機的な状況に耐えられるかを評価する、資本の「量」に関するテストをクリア。バークレイズやクレディ・スイス、ドイツ銀、RBC、UBSが新設した米国持ち株会社は来年からテストの対象となる。

*筆者は「Reuters Breakingviews」のコラムニストです。本コラムは筆者の個人的見解に基づいて書かれています。

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