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コラム:中国、経済構造変化で貿易赤字が日常風景に
2012年3月13日 / 04:53 / 6年前

コラム:中国、経済構造変化で貿易赤字が日常風景に

3月12日、中国は赤字の貿易収支統計を当たり前のものとして受け入れざるを得なくなるだろう。写真は昨年2月、上海で撮影(2012年 ロイター/Aly Song)

[香港 12日 ロイター BREAKINGVIEWS] 中国は赤字の貿易収支統計を当たり前のものとして受け入れざるを得なくなるだろう。今年1─2月の貿易収支が42億ドルの赤字となったのは特殊要因によるが、根本的なところでも変化が進んでいる。

輸入のうち加工後に輸出される品目の比率が下がり、国内消費に直接回る品目の比率が上がっているのだ。

大豆の輸入が前年同期比13%増えたのは、南米での干ばつを受けて早めの商品確保に動いたのが一因だろう。銅の輸入が前年比50%増えたが、これも商品の輸入時期と信用状の期限の時差を利用して手元の資金を増やし、金融引き締めの影響を回避する手段として利用された疑いがある。

しかし一過性ではない動きもある。中国では家計が豊かになり消費財の輸入が増えている。金額ベースの農産物輸入は2000年から10年かけて5倍増加。今年1─2月の自動車輸入台数は18万4000台で、前年同期比33%急増した。

こうした動きは中国の経済モデルに大転換を引き起こしている。同国は国内総生産(GDP)の約40%を貿易が占め、この比率は欧米の3倍だ。そしてこれまでは貿易の大半は、最終的に輸出される製品の原材料や部品が占めていた。輸入後に安い労働力でわずかの価値を付けて再輸出していたのだ。しかし中国が裕福になるにつれて労働コストは上がり、国内消費が増えている。中国が非常に得意とする分野と非常に弱い分野の双方で、貿易に占める比率が高まっている。

既にこうした転換の兆しが見てとれる。衣料品や靴など労働集約的な製品の輸出は前年比で2%以上落ち込んだ。高級品の輸出は好調だが、電機・機械の輸出は前年比8.8%増と、昨年10─12月の11.5%から伸びが鈍化した。

ほとんどすべての輸出が加工製品で占められているときには貿易黒字を維持するのはたやすい。だが、輸入経済の勢いが増して輸出貿易から離脱するようになれば、毎月の貿易統計がたびたび赤字となるのを避けるのは困難になるだろう。今回の貿易赤字は来るべき未来の前兆なのだ。

<背景となるニュース>

*中国税関当局が10日発表した貿易統計によると、1─2月の貿易額は5330億ドルで前年同期比7.3%増加した。輸出は6.9%増の2640億ドル、輸入は7.7%増の2680億ドル。貿易収支は42億ドルの赤字。1月は273億ドルの黒字、2月は315億ドルの赤字だった。

*欧州向け輸出は前年同期比1.1%減少。全輸出の6割を占める電機・機械の輸出は8.8%増加した。金額ベースで衣料品は2.5%、靴は2.1%減少した。輸入では、銅が50%、乗用車が33%それぞれ数量ベースで増加した。

*筆者は「Reuters Breakingviews」のコラムニストです。本コラムは筆者の個人的見解に基づいて書かれています。

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