日経平均、100日線と200日線がゴールデンクロス

　［東京　１４日　ロイター］　１４日の東京株式市場で日経平均の１００日移動平均線（８８５４円０３銭）が２００日移動平均線（８８４２円０３銭）を上回り、２００６年１２月１４日以来、２年７カ月ぶりの「ゴールデンクロス」を形成した。

　両線のゴールデンクロスは中長期での強気シグナルとも言われ、過去には２０％を超す上昇を記録したケースもあった。直近０６年１２月のケースでは９％弱の上昇となっている。だが、今回は楽観的な見方ばかりではなく、株式市場にとって梅雨明け宣言となるかは微妙だ。

　野村証券金融研究所テクニカルアナリストの山内正一郎氏は「たしかにプラス材料ではあり、この水準でいったん切り返す可能性もあるが、戻り売り圧力は強い。上値は２５日線（９７１５円４３銭）程度で頭打ちとなりそうだ」とみている。

　山内氏によると、日足チャート上ではすでに６月１２日高値１万０１７０円と７月１日高値１万００８６円でダブルトップを形成し、３月以降の戻り相場が終了したことを確認する形になった。同氏は「５日線（９２６２円２５銭）と２５日線のデッドクロス以降、短期でのモメンタムが悪化している。為替が円高に振れれば一段の下値もあり得る」と指摘。３月１０日安値（７０２１円）から６月１２日高値（１万０１７０円）までの上げ幅の黄金分割比３８．２％押しにあたる８９６７円、さらに４月２８日安値（８４９３円）程度まで調整色を強める可能性もあるとみている。

　「重要なのは１００日線、２００日線と日足の位置関係だ」というのは、みずほ証券シニアテクニカルアナリストの三浦豊氏だ。同氏は２００２年５月に１００日線と２００日線がゴールデンクロスを達成したケースでは、株価が上昇軌道に乗れず腰折れとなっている点を指摘。「日足が今後１００日線、２００日線の上方にとどまれるかがポイントになる。両線を維持できれば下値切り上げ相場が持続し、反騰相場は日柄的にみて９月初めごろまで続く。逆に２００日線を下回れば、３月以降の上昇相場は終了し二番底模索の展開もあり得る」とみている。

　三浦氏は仮に上昇相場が継続しても１万円前後の戻り売り圧力は強いという。昨年１０月以降、個人の現金による買い越し額が約１兆円に達しているためで、「９月初めごろまで９０００円前後から１万円前後のボックス相場になる」と読んでいる。

　日本アジア総合研究所の黒川達夫主席テクニカルアナリストも楽観的な見方は示していない。「すでに目先の戻り天井を打った可能性が高い。短期的な反発一巡後は景気回復の鈍さをにらみ調整が長引きそうだ」と話している。

（ロイター日本語ニュース　河口　浩一　編集　橋本浩）