米ＡＩＧ、ＣＤＳの損失拡大でエクイティ・バリューがゼロも＝シティ

　［バンガロール　９日　ロイター］　米保険大手アメリカン・インターナショナル・グループ（ＡＩＧ）(AIG.N: 株価, 企業情報, レポート)は、クレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）ポートフォリオに一層の損失が発生するリスクや、主要資産の低価格での処分により、エクイティ・バリューがゼロになる可能性がある。シティグループのアナリスト、ジョシュア・シャンカー氏がリサーチ・ノートで明らかにした。

　ＡＩＧ株はこの１年間で価値を９０％超失った。

　シャンカー氏によると、ＡＩＧ傘下のＡＩＧファイナンシャル・プロダクツ（ＡＩＧＦＰ）のクレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）ポートフォリオが評価損を計上する恐れがあり、担保差し入れを求められた場合、ＡＩＧの流動性は再び圧力にさらされる可能性がある。

　同氏は「担保差し入れの要求により、格付け会社はＡＩＧの信用格付けの引き下げを迫られる可能性がある。そうなれば、ＡＩＧが政府から大規模な資本注入を受ける前の２００８年第３・四半期にみられたサイクルが再現するだろう」と指摘した。

　ＡＩＧは６月、２００８年版年次報告を修正し、クレジット市場が引き続き悪化した場合、ＣＤＳポートフォリオが評価損を計上する恐れがあるとするリスク要因を書き加えた。

　問題となっているのは、ＡＩＧＦＰが保有するスーパーシニアＣＤＳ。今年３月３１日時点のノーショナル・バリューは１９２６億ドルだった。

　同氏によると、米政府と考案した行動計画の実施にもかかわらず、ＡＩＧを取り巻く不透明感とリスクは依然として極めて現実的だ。