米経済堅調でも利下げ、流動性あふれ商品高騰・金利は急上昇

　［東京　１日　ロイター］　米国経済が意外なほど堅調な成長をみせている状況で、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）がインフレを警戒しながらも利下げに踏み切り、市場ではあたらめて過剰流動性が意識されている。

　原油価格が９５ドルを超えて最高値を更新し続けているほか、金相場も８００ドルを超えてきた。あふれ返ったマネーが世界的に商品などのリスク資産に流れ込む構図は続き、インフレ警戒感から長短金利の上昇を誘発している。リスク許容度が高まったことで、為替市場ではキャリートレードの動きも出ている。

　＜原油１００ドル説＞

　原油価格の上昇に勢いが付いている。米原油先物は、日本時間１日正午前の取引で１．６０ドル超上昇し１バレル＝９６．２１ドルを付け最高値を更新した。米週間在庫統計で原油在庫が市場予想に反して減少、供給不足懸念が台頭したことに加えて、ＦＲＢの利下げでマネーの流入が加速。アジア時間でも高値を更新し続けている。

　他の原油では、北海ブレント原油先物もアジア時間で１バレル＝９１．２５ドルを付け最高値を更新した。

　関係者の間では「中東の地政学的緊張が高まりさえすれば、原油価格は１００ドルの大台突破もあり得る」（豪コモンウェウルス銀行のムーア氏）との声まで出てきた。

　＜ドル安・インフレ懸念で金の上昇継続＞

　原油とともに金相場の上昇も目立った。金先物１２月限は１オンス＝８００ドルを超えて上昇している。インフレ懸念やドル安で金価格は今後さらに上昇する、との見方もある。ロジック・アドバイザーズのパートナー、ビル・オニール氏は「ドルは引き続き軟化するだろう」とし、原油価格が引き続き非常に深刻なインフレ要因になる、と指摘した。