ヘッジファンドの手口に変化、相場転換の予兆との見方も

　［ロンドン　７日　ロイター］　米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）の先物取組報告を分析した複数の金融機関によると、ヘッジファンドの手口に変化がみられ、昨年夏以降の取引パターンを見直す時期にきている可能性がある。

　ソシエテ・ジェネラルの分析によると、ヘッジファンドは１０年物国債のロングポジションを解消しており、１０年物国債の上昇（長期金利低下）を見込んでいないとみられる。

　ユーロ／ドルのロングポジションも大幅に圧縮しており、ドルの上昇や下げ渋りを予想している可能性がある。

　株式市場でも「さらなるリフレ政策の実施が確認されたことで、Ｓ＆Ｐ総合５００種指数のショートポジションが大幅に縮小し、ボラティリティのショートポジションが増えている」という。

　これまでＳ＆Ｐ５００指数の下落を予想していたヘッジファンドが投資戦略を転換し、ボラティリティの低下を見込んでいる可能性がある。

　ヘッジファンドが市場の動きを先取りするケースは少なくない。

　ＣＦＴＣの先物取組報告によると、ヘッジファンドがＳ＆Ｐ５００指数のショートポジションを積み上げ始めたのは昨年６月。その後、同指数は約１７％下落した。

　ヘッジファンドがユーロ／ドルのロングポジションをとり始めたのは２００６年初め。当時のレートは１ユーロ＝１．１８ドル、現在は１．４６ドル付近に上昇している。