焦点：ＦＯＭＣ声明は「ハト派的」、ドル売り圧力続くとの見方

　［ニューヨーク　２５日　ロイター］　米市場関係者の間では、２５日発表の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）声明を受け、今後もドル売り圧力が続く可能性が高いの見方が浮上している。

　声明が利上げを急ぐ姿勢を示さなかったとの見方が背景。欧州中央銀行（ＥＣＢ）は、来月の利上げを示唆している。

　今回のＦＯＭＣでは、市場の予想通り、２００７年９月以降初めての金利据え置きを決定。声明では前回よりも強い調子でインフレへの懸念を表明した。

　声明は、次の政策変更が利上げになることを示唆したが、８月の利上げをにじませる内容ではなかった。

　欧州中央銀行（ＥＣＢ）は７月にも利上げを実施する意向を示しており、市場では、ＥＣＢと比較すればＦＯＭＣ声明はハト派的との指摘が出ている。

　コモンファンド（コネティカット州）のチーフエコノミスト、マイケル・ストラウス氏は「連邦準備理事会（ＦＲＢ）は、今後３─６カ月間、板ばさみの状態が続く。景気が減速している半面、物価はやや上昇している」と述べた。

　ＦＯＭＣ声明の発表後、ドルは対ユーロで２週間ぶりの安値となる１ユーロ＝１．５６８６ドルまで下落。金利先物市場が織り込む８月の利上げの確率は、４８％から３３％に低下した。

　金利先物市場は、９月までの利上げの確率を１００％織り込んでいるが、米経済の先行き不透明感は強く、将来の利上げ観測を材料に積極的にドルのロングポジションを積み上げる状態ではないという。

　市場では今月、ＦＲＢ当局者がインフレに強い警戒感を示したことを受けて利上げ観測が強まり、ドルは３月につけた最安値の１．６０１８ドルから約２％上昇していた。

　スコシア・キャピタル（トロント）の為替担当シニア・ストラテジスト、スティーブン・マイロン氏は「ユーロ／ドルはかなり不安定だ。市場はＦＲＢの意向を正確に見極めようとしている」と指摘。「為替市場の反応は、ＦＲＢが今後の方針を決めかねており、次回の措置について強いシグナルを送らなかったことを反映しているのだろう」と述べた。

　一部のアナリストは、ＥＣＢの利上げ観測を背景にユーロが１．６０ドルの水準を試すのではないかと予想している。

　ＭＧフィナンシャル（ニューヨーク）のトレーディング・ヘッド、ディクソン・ファン氏は「市場は、ＥＣＢの利上げが１回で終わるとは考えていない。われわれは、複数回の利上げがあるとみている」と発言。

　「ドルの状況を考えれば、ＥＣＢとしても（複数回の利上げを実施するとは）言えないだろう。ＥＣＢがそれを明言すれば、１．６０ドルを超える水準までドル安が進む。われわれはＥＣＢの連続利上げを予想している」と述べた。

　ＦＯＭＣ声明では、ダラス地区連銀のフィッシャー総裁が利上げを主張して金利据え置きに反対票を投じたことも明らかになった。

　ブラウン・ブラザーズ・ハリマンの為替担当シニア・ストラテジスト、マーク・チャンドラー氏は「フィッシャー総裁が即時利上げを主張した点はかなりタカ派的と言えるが、他のメンバーもすぐに利上げに賛同するという強い切迫感は感じられない」とし、「ＥＣＢは来週利上げするとみられ、総合的にみれば、ドル売り圧力が続く可能性がある」と述べた。

　（Vivianne Rodrigues記者；翻訳　深滝壱哉）