焦点：米金融大再編の波、いずれヘッジファンド業界に

　［ボストン　２３日　ロイター］　現段階では銀行や証券より金融危機を上手く克服しているようにみえるヘッジファンド。しかし、新たな規制、投資家の不安が多くのヘッジファンドにとって命取りになる可能性がある。

　過去１０年で最悪の運用成績、株価下落の犯人と批判されるなど、ヘッジファンド業界には今年、逆風が吹いている。ただ、ロング・ターム・キャピタル・マネジメント（ＬＴＣＭ）やアマランス・アドバイザーズのような大規模な破たんはまだ起きていない。

　リーマン・ブラザーズ(LEHMQ.PK: 株価, 企業情報, レポート)の経営破たん、メリルリンチMER.Nの生き残りをかけた身売り、アメリカン・インターナショナル・グループ（ＡＩＧ）(AIG.N: 株価, 企業情報, レポート)の政府による救済と続いた９月、ヘッジファンド業界では、商品に投資していたオスプレー・マネジメントの「オスプレー・ファンド」が清算に追い込まれた。ヘッジファンド・リサーチ（ＨＦＲ）によると、ヘッジファンドの平均運用成績は約マイナス５％と低迷している。

　モーガン・クリーク・キャピタル・マネジメントのマーク・ユスコ最高投資責任者（ＣＩＯ）は「リーマンやＡＩＧと比べてオスプレーの損失はかなり少なく、ヘッジファンド業界は比較的上手くやっているように見える」と指摘した。

　しかし、それが一変する可能性はある。規制が緩く、高パフォーマンスを謳歌（おうか）していたヘッジファンド業界も、長期化する２つの問題に直面している。運用成績を改善するための手段が乏しくなっていること、損失拡大で不安に駆られた投資家の資金引き揚げだ。

　ヘッジファンド投資を手がけるアルファ・キャピタル・マネジメントの創設者ブラッド・アルフォード氏は「ヘッジファンド業界にとって未曾有の大再編の年になる」と予想。同氏は現在、一部のポートフォリオについて、申請期限の９月３０日を前に解約・償還の手続きに忙しいという。

　アルフォード氏のような投資家は、いくつかのファンド・オブ・ファンズから数億ドル単位で資金を引き揚げている。

　ＨＦＲによると、今年上期に３５０のヘッジファンドが閉鎖した。投資家は、下期も少なくとも上期と同程度の閉鎖があるとみる。