UPDATE3: クレジット市場動向＝米バンカメサムライ債に売り気配、ＣＤＳ指数は小幅上昇

＜対国債スプレッド＞

政保債（公営）１０年　９．０─　　１０ｂｐ　銀行債（みずほ）５年　２９─３０ｂｐ

地方債（都債）１０年　９．５─１０．５ｂｐ　電力債（東電）１０年　２５─２７ｂｐ

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　［東京　１２日　ロイター］　一般債市場では、米銀大手バンク・オブ・アメリカ（バ

ンカメ）(BAC.N: 株価, 企業情報, レポート)<0#1237=JFI>のサムライ債（円建て外債）に売り気配が観測された。オ

ファーは残存期間７年３カ月でＬＩＢＯＲ（ロンドン銀行間貸出金利）プラス１０５ベー

シスポイント（ｂｐ）程度。米住宅価格の下落による追加損失の拡大や、米景気後退に伴

う不良債権の増加が見込まれており、業績を不安視した投資家からの売りがみられた。ク

レジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）市場では、指標となるｉＴｒａｘｘＪａｐａ

ｎシリーズ９ITXCK5JA=GFIのプレミアムが小幅上昇した。７月の企業物価が市場予測を

大きく上回ったことや、１３日に内閣府が発表する４─６月期の実質国内総生産（ＧＤ

Ｐ）が前期比マイナスになりそうなことから、１２日の東京株式市場で日経平均.N225

が反落したことに連動した。

　バンカメのサムライ債について、ある銀行系証券のディーラーは「米金融機関の業績を

不安視する投資家から売りが出た。米住宅ローンにとどまらず、カードローンなどの不良

債権化に警戒を強めている」と指摘。米金融大手シティグループ(C.N: 株価, 企業情報, レポート)<0#1226=JFI>のサ

ムライ債にも売り気配が出ている。オファーは残存期間２年弱でＬＩＢＯＲプラス１０５

ｂｐ程度。

　内閣府は１３日に４─６月期のＧＤＰを発表する。ＧＤＰの市場予想は前期比マイナス

０．６％（年率マイナス２．３％）が見込まれており、マイナスになれば、２００７年４

─６月期（前期比マイナス０．６％、年率マイナス２．５％）以来となる。マーケットで

は、物価高から個人消費の落ち込みに加え、米国向け輸出の減少やアジア向け輸出の増勢

鈍化など外需の寄与度がマイナスに転じる可能性が高いとみている。一般債への影響につ

いて、ある投信投資顧問の運用担当者は「景気後退が鮮明となれば、業績の悪い企業の国

内普通社債（ＳＢ）を中心に売り圧力がかかる。低格付け銘柄を中心にポートフォリオの

見直しが必要になる」と述べた。

　ＣＤＳ市場では、指標となるｉＴｒａｘｘＪａｐａｎシリーズ９のプレミアムは小幅上

昇した。１２日のプレミアムは前日から２ｂｐ上昇の１１９ｂｐで取引される局面があっ

た。シリーズ９が小幅ワイド化したことについて、ある国内大手証券のクレジットアナリ

ストは「７月の企業物価が市場予測を大きく上回ったことや、１３日に内閣府が発表する

４─６月期のＧＤＰが前期比マイナスになりそうなことから、１２日の東京株式市場で日

経平均が反落したことに連動した。原油価格が一段安となったことで１１日の米国株式市

場が続伸したことには反応薄」と述べた。日銀が１２日に発表した７月の企業物価指数

（ＣＧＰＩ）速報によると、国内企業物価指数（２００５年＝１００．０）は前年比

７．１％上昇となり、６月の同５．７％上昇（改訂）から伸びが加速した。１２日のシリ

ーズ９のプレミアムは１１８ｂｐ、１１９ｂｐで推移した。

　

　個別では武富士(8564.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8564=JFI>が４５５ｂｐと、１１日比較でワイドな水準での

取引。大林組(1802.T: 株価, ニュース, レポート)<0#1802=JFI>が５５ｂｐ、前田建設工業(1824.T: 株価, ニュース, レポート)<0#1824=JFI>が

１４５ｂｐ、ＪＦＥホールディングス(5411.T: 株価, ニュース, レポート)<0#5411=JFI>の１年が１９．５ｂｐ、ジャ

パンリアルエステイト投資法人(8952.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8952=JFI>の４年が７８ｂｐで取引された。

　気配は横ばい圏。損保ジャパン(8755.T: 株価, ニュース, レポート)が４０─１００ｂｐ、東京海上日動火災保険

<0#8751=JFI>が２０─６０ｂｐ、三井住友海上火災保険<0#8752=JFI>が４５ｂｐビッド、

アイフル(8515.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8515=JFI>が５５０─６３０ｂｐ、アコム(8572.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8572=JFI>が

１８０─１９０ｂｐ、プロミス(8574.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8574=JFI>が２２０─２４０ｂｐ、

オリックス(8591.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8591=JFI>が１２６─１４６ｂｐ、シャープ(6753.T: 株価, ニュース, レポート)

<0#6753=JFI>が２５─４５ｂｐ、東芝(6502.T: 株価, ニュース, レポート)<0#6502=JFI>が６０─１００ｂｐ、ドル建

て劣後で三菱東京ＵＦＪ銀行<0#8315=JFI>が８０─１１０ｂｐ、みずほコーポレート銀行

<0#8310=JFI>が１００─１３５ｂｐとなった。

　＜ＣＰ発行市場＞

　ＣＰ市場の発行総額は１３００億円程度となった。発行レートは小幅低下。ａ１＋格の

鉄鋼・２９０億円（９月上旬期日、０．５７％近辺）、ａ１＋格のガス・７０億円（８月

下旬期日、０．５６％台半ば）、ａ１格のその他金融・５０億円（１２月中旬期日、

０．７２％台前半）などの発行が観測されている。

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