〔金利マーケットアイ〕スワップ金利は上昇、取引件数少なく閑散

〔金利マーケットアイ〕

　＜１６：５５＞　スワップ金利は上昇、取引件数少なく閑散

　スワップ金利は上昇した。市場参加者によると、金利変動幅は２年ゾーン０．５ベーシスポイント、３年ゾーン１．３ｂｐ、５年ゾーン２．２５ｂｐ、７年ゾーン３ｂｐ、１０年ゾーン３．２５ｂｐ、２０年ゾーン３．７５ｂｐ、３０年ゾーン３．７５ｂｐ。これにより、イールドカーブはスティープニングする形状となった。「取引件数は１００件余りにとどまり、閑散商状だった」（邦銀）とみられている。

　

　＜１５：３０＞　翌日物0.09─0.12％中心、落ち着いた取引続く

　無担保コール翌日物は０．０９─０．１２％が取引の中心となった。２日は税揚げだったが、財政の払いがあり、需給面ではプラスになる。市場筋によると、一部の大手邦銀で０．０９％の出合い。地銀と外銀は０．１０─０．１２％近辺での取引。期が明けて以降、落ち着いた取引が続いている。レポのＧＣは、日銀が実施した４月６─７日の国債買い現先オペのレートが市場実勢に近いことから、落ち着いた動きとなった。トムネ（４月３─６日）、スポネ（４月６─７日）とも０．１１─０．１２％中心で取引された。ユーロ円３カ月金利先物は小動き。中心限月０９年６月限は前日清算値に比べ０．５ティック高の９９．４２５。株高／債券安にも反応が鈍い展開となった。３カ月物ＴＩＢＯＲ（東京銀行間取引金利）は０．６４２３１％を付け、一段と低下した。１カ月物も０．４０４６２％と低下傾向を鮮明にしている。

　国庫短期証券（Ｔ‐Ｂｉｌｌ）の市場レートが低下した。前日入札が行われた３カ月物Ｔ─Ｂｉｌｌ（第１４回）は０．２３０％で推移している。入札結果は、最高落札利回り０．２４６８％、平均落札利回り０．２４３６％だった。レートの低下は、日銀がオファーした国庫短期証券を対象とした買い入れオペで前回の買い入れ予定額５０００億円が同額継続されたことが背景にある。　

　＜１５：２２＞　国債先物は4カ月半ぶり安値圏、増発懸念が上値抑制

　

　国債先物の中心限月６月限は前日比３４銭安の１３７円８１銭と下落して取引を終えた。１０年債入札の結果は一部で警戒されていたほどの弱さはなかったものの、予想のほぼ下限となり、入札後は徐々に売りが優勢となった。株高も嫌気され、先物６月限はテクニカル的な売りを巻き込みながら一時、前日比４６銭安の１３７円６９銭まで下げ幅を広げた。売りが一巡した後も戻りは鈍く、約４カ月半ぶりの安値圏での推移が続いた。

　現物市場も軟調。国債増発懸念がくすぶり、弱含みの地合いが鮮明となった。金利が上昇する場面では押し目買いの動きもあったものの、期初の積極的な買いは入らずじりじりと売りに押される展開となった。長期金利は前日比３ｂｐ高い１．３７０％まで上昇、５年債利回りは同２．５ｂｐ高い０．７９０％、２０年債利回りは同３．５ｂｐ高い１．９９０％に上昇した。

　＜１４：２３＞　共通担保オペ0.18％、市場実勢に沿ったレート

　日銀が午後１時に実施した共通担保資金供給（本店、８０００億円、４月６日─７月３日）の結果は、案分レート０．１８０％、平均落札レート０．１８３％となった。期を挟んだ６／２９エンドの同（全店）オペの案分レートは０．１９０％だった。市場では「期が明けた分、レートが下がったと思われる。市場実勢に変化はない」（国内金融機関）との見方があった。無担保コール翌日物は、０．０９─０．１２％近辺での取引。レポのＧＣレートは、トムネ／スポネとも０．１１─０．１２％中心で取引されている。市場では「午後のコール、レポレートは午前とほぼ同じ水準」（邦銀）との声が聞かれた。

　日銀が行ったＣＰ買い現先オペ（４月６─２０日）の結果は、予定額４０００億円に対し応札額は４４１５億円となった。案分レート０．１００％、平均落札レート０．１０７％、案分比率７４．６％。市場では「ロールであることと、期間が短いので、未達をまぬがれた」（同国内金融機関）との指摘があった。

　＜１２：５２＞　10年債の最低落札価格99円48銭、国債先物は下げ渋り

　財務省によると、１０年債の入札結果は最低落札価格９９円４８銭、最高落札利回り１．３５９０％、案分比率　９８．５３３１％、平均落札価格９９円５３銭、平均利回り１．３５３０％となった。応札倍率は２．３３倍と前回の２．９３倍に比べて低かった。市場ではおおむね無難な結果と受け止められている。

　国債先物は前日比３０銭安の１３７円８５銭近辺。市場関係者によると、入札前に先物を売った業者がこの近辺の水準であれば買いが入ると見込んで先物を買い戻しているため、相場が下げ渋っているという。

　＜１２：４１＞　国債先物137円台で軟調、入札結果発表前に下げ幅拡大

　国債先物が下げ幅を拡大。入札結果の発表直前になりヘッジ売りが出たことや、日経平均株価の急伸が手がかりとして指摘されている。中心限月６月限は一時前日比３９銭安の１３７円７６銭まで下落、現在は１３７円８０銭。長期金利は同２ｂｐ高い１．３６０％。

　＜１１：５５＞　Ｔ‐Ｂｉｌｌ低下基調、買い入れオペ同額継続

　日銀がオファーした国庫短期証券を対象とした買い入れオペの結果は、案分利回り格差が─０．００７％、平均落札利回り格差が─０．００２％、案分比率が３８．４％となった。前回の案分利回り格差は─０．００９％だった。買い入れ予定額５０００億円に対して、応札額は１兆１４６２億円。市場では「前回と買い入れ予定額が同額継続となったことで、Ｔ‐Ｂｉｌｌの市場レートは下がる可能性がある」（国内金融機関）との見方があった。前日入札が行われた３カ月物Ｔ─Ｂｉｌｌ（第１４回）は０．２３５％で推移している。入札結果は、最高落札利回り０．２４６８％、平均落札利回り０．２４３６％だった。

　＜１１：３０＞　10年債入札の最低価格99円52―54銭付近か、レポＳＣひっ迫で無難

　財務省は正午締め切りで１０年利付国債（２９９回債と銘柄統合発行、表面利率１．３％）の入札を実施する。入札前の気配は１．３５５―１．３５０％で、ビッド残りの状況という。銘柄を特定して融通し合うレポＳＣで新発近辺のひっ迫感が強まっており、証券会社など業者のショートカバーニーズが見込める。最低落札価格について、複数の市場参加者からは「９９円５２―５４銭付近になるのでは」（国内金融機関）との声が聞かれた。

　金融サミットを控えた財政懸念は払しょくできていないが、新年度入り後の現物市場では、一部大口投資家などの買いも観測された。市場では「仮にヘッジ目的の売りなどで一時的に崩されても、大崩れする可能性は低い」（国内証券）との見方も出ている。

　＜１１：２０＞　翌日物0.09─0.12％近辺、落ち着いた取引

　無担保コール翌日物は、０．０９─０．１２％近辺で取引された。２日は税揚げだが、財政の払いがあり、需給面ではプラスになる。市場では「期が明けて以降、落ち着いた取引が続いている」（国内金融機関）との指摘があった。日銀の誘導目標（０．１０％）割れとなる水準での取引として、一部の大手邦銀で０．０９％の出合い。地銀と外銀は０．１０─０．１２％近辺での取引。レポのＧＣは、日銀が実施した４月６─７日の国債買い現先オペのレートが市場実勢に近いことから、落ち着いた動きとなった。トムネ（４月３─６日）が０．１０─０．１１％、スポネ（４月６─７日）が０．１２％近辺での出合い。ユーロ円３カ月金利先物は小動き。中心限月０９年６月限は前日清算値に比べ０．５ティック高の９９．４２５。市場では「株高／債券安にも反応は鈍い」（邦銀）との声が聞かれた。

　日銀は、国庫短期証券を対象とした買い入れオペをオファーした。買い入れ予定額は５０００億円。

　＜１１：１９＞　国債先物は下落して午前終了、入札前で様子見

　国債先物の中心限月６月限は前日比１７銭安の１３７円９８銭と下落して午前の取引を終えた。前日の上値の重さや国内株価の上昇を嫌気し売りが先行。一時１３７円９１銭まで下げ幅を広げ、前年１１月半ば以来、約４カ月半ぶりの安値を更新した。売買一巡後は、１０年債の入札を控えていることもあり様子見の雰囲気が強まった。現物市場では、前日に国内勢の買いが目立った中期債や長期債に戻り売りが出て、長期金利は前日比１．５ｂｐ高い１．３５５％に上昇、５年債利回りは同１ｂｐ高い０．７７５％をつけている。１０年債入札は前回債のリオープンでクーポンは１．３０％、無難な結果を予想する声が多い。国債増発懸念がくすぶる中での投資家の動向が注目されている。

　＜１０：５２＞　国債買い現先オペ0.11％、レポ0.12％近辺変わらず

　

　日銀が実施した４月６─７日の国債買い現先オペ（２兆５０００億円）の結果は、案分レート０．１１０％、平均落札レート０．１１２％となった。案分レートは１日から若干上昇している。オファー額２兆５０００億円に対し応札額は４兆６４７５億円と、過熱感はない。市場では「オペレートは市場実勢に近い水準」（国内金融機関）との指摘が出ている。国債買い現先オペを受けたレポＧＣレートはスポネ（４月６─７日）が０．１２％近辺での取引。無担保コール翌日物は、一部大手邦銀で０．０９％、地銀と外銀で０．１０─０．１２％の出合い。

　日銀は、割引短期国債（ＴＢ）、政府短期証券（ＦＢ）、国庫短期証券（Ｔ‐Ｂｉｌｌ）を対象とした買い入れオペをオファーした。買い入れ予定額は５０００億円。市場では「前回と同額継続となったことで、短国