長期金利こうみる：国内外で需給懸念残り、下値を探る展開＝日興コーディアル 末澤氏

　＜日興コーディアル証券　国際市場分析共同部長　末澤豪謙氏＞

　

　１次補正執行停止分の２．９兆円を全額２次補正に充当する案が浮上しており、国債発行額が減るような思惑につながりにくい。日米で供給イベントが重なり、国内外で下値を探るような展開になっている。米財務省が実施する四半期定例入札は、発行総額が過去最大の８１０億ドル（３年債US3YT=RR４００億ドル、１０年債US10YT=RR２５０億ドル、３０年債US30YT=RR１６０億ドル）。

　一方、国内では、個人向け国債の販売低迷や１５年変動利付国債、１０年物価連動国債の年度内発行見送りで増額対応を余儀なくされた５年債入札を１２日に控えている。当面は国内外で需給懸念が払しょくされることはなさそうだ。

　５年利付国債を巡っては、地域金融機関の購入余力が支えになりそう。金利水準が上昇すれば買いが入り、予想を大きく上回るような「テール流れ」になる展開は想定しにくい。

　

　（東京　９日　ロイター）