UPDATE2: クレジット市場動向＝ソフトバンク<9984.T>ＳＢに売り・買い気配、武富士<8564.T>ＣＤＳワイド

＜対国債スプレッド＞

政保債（地方公）１０年　３．０─３．５ｂｐ　銀行債（みずほ）５年　２４─２５ｂｐ

地方債（都債）　１０年　６．５─７．０ｂｐ　電力債（東電）１０年　１３─１４ｂｐ

--------------------------------------------------------------------------------

　［東京　２６日　ロイター］　一般債市場では、ソフトバンク(9984.T: 株価, ニュース, レポート)<0#9984=JFI>の

国内普通社債（ＳＢ）に売り・買いの気配が観測された。第２６回債（償還２０１４年６

月）でオファーはＬＩＢＯＲ（ロンドン銀行間貸出金利）プラス１７０ベーシスポイント

（ｂｐ）。格付けがＢＢＢ＋（日本格付研究所）を踏まえると、残存年限が４年４カ月と

やや長めであることから、リスクに敏感な投資家から売りが出たとの見方が出ている。

一方ビッドはプラス２１０ｂｐの水準。足元の業績が好調であるため、厚めのスプレッド

を評価した投資家から買いとみられている。

　クレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）市場で武富士8564.T<0#8564=JFI>にワ

イド化圧力がかかった。プレミアムは２０１０年６月償還でアップフロント２５％、同７

月償還で３３％、同９月償還で４０％。６月にも完全施行される改正貸金業法を控えて過

払い金返還請求が急増する可能性があるほか、６月には約４５０億円のユーロ円建ＣＢの

繰上償還請求金額が見込まれており、同社の資金繰りが不安視されている。

　一般債では、富士電機ホールディングス(6504.T: 株価, ニュース, レポート)<0#6504=JFI>第２２回債（償還

２０１３年１月）にＬＩＢＯＲプラス１２０ｂｐオファー─１３５ｂｐビッドの気配が示

された。２５日の中期経営計画発表をきっかけに、格付けＢＢＢ＋格を嫌った投資家から

「買いを期待した売りが出たのではないか」（国内金融機関）との声が出ている

　このほか、ウィルコム<0#8788=JFI>第１回債（償還２０１２年６月）が２２円オファー

─１１円ビッド、アイフル(8515.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8515=JFI>第１２回債（償還２０１０年６月）９７

円５０銭オファー─９５円ビッド、同第５０回債（償還２０１０年１０月）が９２円５０

銭オファー─９１円ビッド、アコム(8572.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8572=JFI>第５４回債（償還２０１２年

１月）が１００円７５銭オファー、プロミス(8574.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8574=JFI>第４０回債（償還

２０１１年４月）が９７円オファー─９５円ビッドなどの気配が観測された。

　＜ＣＤＳ指数、１４５ｂｐにタイト化＞

　ＣＤＳ市場で指標となるｉＴｒａｘｘＪａｐａｎシリーズ１２ITJJP5Y=GFのプレミア

ムは１４５ｂｐと、前日の引け（１４８ｂｐ）から３ｂｐタイトな水準で取引される局面

があった。２６日の東京株式市場で日経平均.N225が小幅ながら反発したうえ、リコー

ル（回収･無償修理）問題に揺れるトヨタ自動車(7203.T: 株価, ニュース, レポート)<0#7203=JFI>のワイド化圧力が

ひとまず弱まったことを材料視したとの見方があった。

　個別では、総額３０億ドル（約２７００億円）の米ドル建て普通社債を３月４日に発行

する野村ホールディングス(8604.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8604=JFI>の子会社、野村証券<0#8694=JFI>が

１６５ｂｐと、ややタイトな水準で取引されたほか、住友不動産(8830.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8830=JFI>が

２１０ｂｐ、日本製紙グループ本社(3893.T: 株価, ニュース, レポート)<0#3893=JFI>が１３０ｂｐで出合った。武富

士は２０１０年６月償還でアップフロント２５％、同７月償還で３３％、同９月償還で

４０％で取引された。

　トヨタ自動車に円建てで８５─１００ｂｐ、ドル建てで１００ｂｐビッドと、高水準な

がら落ち着いた気配が観測された。豊田社長が米公聴会で誠意ある対応を示したことで、

警戒感がいったん和らいだものの、北米トヨタの稲葉社長が３月２日に開かれる公聴会で

証言する予定になっており、さらなる追及への警戒もあり、高止まりしている。「現状、

プレミアムの低下につながるほど楽観視できる状況に至っていない」（外資系証券）との

指摘があった。２４日には円建てで９７ｂｐと１００ｂｐ、ドル建てで１０５ｂｐで取引

されていた。

　日本ソブリンのドル建ては７２ｂｐと、前日の取引（７７ｂｐ、７６ｂｐ、７５ｂｐ）

と比べてタイトな水準で出合った。

　＜ＣＰ発行総額は６００億円程度＞

　

　ＣＰの発行総額は６００億円程度にとどまった。発行レートは横ばい。ａ１＋格の食料

品が１２０億円（３月中旬期日、０．１１７％近辺）と２００億円（４月中旬期日、

０．１１％近辺）、ａ１格のその他金融が３０億円（６月上旬期日、０．１１６％近辺）、

ａ１格の別のその他金融が１０億円（５月中旬期日、０．１１４％近辺）などの発行が観

測された。

ＣＤＳの情報は、<JPN/CDS1>MARKITCDSITJJP5Y=GFをダブルクリックしてご覧下

　　さい。なお、契約によっては、ご覧頂けないこともあります。