ホットストック：ヤマダ電機<9831.T>は上伸、日本初の自己株取得とＣＢ発行の同時実施

　［東京　２７日　ロイター］　ヤマダ電機(9831.T: 株価, ニュース, レポート)は上伸。２６日に総額１５００億円の転換社債型新株予約権付社債（ＣＢ）を発行し、借り入れの返済と自己株取得を同時に実施すると発表したことを、いったん好感した格好だ。

　

　ヤマダ電機は、ＣＢ発行で負債（デット）を調達すると同時に自己株取得で資本（エクイティ）を圧縮することにより、資本と負債のバランスを再構成する。

　こうした負債（デット）と資本（エクイティ）の再構成にともなうＣＢの発行は、日本の企業ではヤマダ電機が初のケース。米国では株主還元と資本政策の一環として活用されてきた。

　市場では「株主資本利益率（ＲＯＥ）や１株利益（ＥＰＳ）を高めるとしていることは好感されよう。ただ、できるだけ希薄化しないようにするスキームだが希薄化しないわけではない。ネガティブではないがポジティブとも言えない材料だ」（準大手証券投資情報部）との声が出ている。