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米大統領選挙が焦点、オバマ大統領再選ならドル/円は反応薄か=来週の外為市場
2012年11月2日 / 08:12 / 5年前

米大統領選挙が焦点、オバマ大統領再選ならドル/円は反応薄か=来週の外為市場

 [東京 2日 ロイター] 来週の外国為替市場では、米大統領選挙が最大の焦点になりそうだ。市場では、オバマ大統領再選ならドル安、ロムニー候補勝利ならドル高との見方がコンセンサスとなっているが、ロムニー候補勝利の場合の方が相場が大きく変動する公算が大きい。ただ、過去を振り返ると、大統領選挙から1年程度はドル/円は底堅く推移していることから、結果にかかわらずドル高/円安基調が続く可能性がある。

 

 予想レンジはドル/円が79.60─80.80円、ユーロ/ドルが1.2800─1.3050ドル。

 

 今週のドル/円はしっかりとした動きとなった。日銀追加緩和内容に対する失望感などから一時79.28円まで下落したものの、政府・日銀が共同で出した「デフレ脱却に向けた取り組みについて」と題した文書が、追加緩和への期待をつなぎ、相場を下支えした。

 

 来週も底堅い展開になりそうだ。最大の焦点となる米大統領選挙については、オバマ大統領再選ならドル安、ロムニー候補勝利ならドル高との見方がコンセンサスとなっているが、「オバマ大統領再選ならドル安要因となろうが、それほど大きな影響はないだろう。それよりもロムニー候補が勝利した場合の方が、金利上昇を伴いながら、ドル買いに反応する可能性が高い」(国内証券)との声が目立つ。

 

 バークレイズ銀行チーフFXストラテジスト、山本雅文氏は「オンライン予想市場などでは、どちらかというとオバマ大統領勝利の方が織り込まれており、ロムニー候補勝利の場合の方がサプライズ度合いが高いだろう」と指摘。その上で「オバマ大統領再選の際には相対的なドル安志向や『財政の崖』に関する交渉難航リスクが意識されやすく、ロムニー候補勝利の場合には金融規制に対する消極姿勢や量的緩和第3弾(QE3)批判に示唆される相対的なドル高志向が意識されやすい」との見方を示した。

 

 もっとも、過去を振り返ると、大統領選挙から1年程度はドル/円は底堅く推移していることから、結果にかかわらずドル高/円安基調が続く可能性がある。シティバンク外国為替部チーフFXストラテジスト、高島修氏は「民主党がドル安的、共和党がドル高的との市場の評価に違和感はない」としながらも、「実際のドル/円相場は、オバマ大統領が勝っても、ロムニー候補が勝利しても、当面、ドル高/円安推移するかもしれない」と予想する。

 

 高島氏によると、民主党政権、共和党政権を問わず、平均化すると、大統領選挙月から任期1年目末までにドル/円は平均7.7%上昇(民主党はほぼ横ばい、共和党は15.6%上昇)しており、下落に転じるのは2年目以降であることが多いという。高島氏はこれについて「大統領選挙前には、米国の通貨政策に対する不透明感が高まり、経常黒字国通貨である円が上昇するが、大統領選挙後にはそうした不透明感が払拭され、持高調整も加わることが、この背後にあるのではないか」と分析している。

 

 1日公表されたロイター/イプソス調査によると、オバマ大統領と共和党のロムニー候補の支持率が本選の激戦州となることが予想される4州で拮抗(きっこう)している。ただバージニア州では、オバマ大統領のリードが広がった。全体の支持率は、オバマ大統領が47%、ロムニー氏は46%。

 

 <米雇用統計>

 

 今夜発表の米雇用統計からも目が離せない。市場では「きのうのADP民間雇用者数や新規失業保険申請件数は堅調で、雇用統計もそこそこ強い数字が予想されている。予想通りだったとしても一応好感して、(ドルは)80.50─80.60円を試す可能性がある」(国内証券)との声が出ていた。ただ、期待が高まっている分だけ、「予想を下振れた時の相場変動リスクには注意する必要がある」(同)という。

 

 みずほ証券FXストラテジスト、鈴木健吾氏は「今年5月以降、3回上値を試して、3回とも80.50─80.65円で止められている。さらに今年の高値とその後の安値からの半値戻しが80.65円なので、この節目を抜けるかどうかがかなり意識されるだろう」と指摘。その上で「雇用統計が強くてこの水準をトライするものの、オバマ大統領の再選で結局伸びきれず反落するパターンではないか」との見方を示した。

 

 ロイター調査では非農業部門雇用者数は前月比12万5000人増と、9月の11万4000人増を上回る見通し。一方、9月に0.3%ポイントも下がった失業率は0.1%ポイント上がって7.9%になると予想されている。

 

  (為替マーケットチーム)

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